《證券日?qǐng)?bào)》記者從中國(guó)外匯交易中心獲悉，5月2日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3670，較上一個(gè)交易日下跌277個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2018年1月25日以來最低，連續(xù)三日下跌。另外，在岸和離岸市場(chǎng)人民幣匯率也出現(xiàn)了一定程度的下跌，截至記者發(fā)稿前，在岸和離岸市場(chǎng)人民幣匯率分別報(bào)6.3586和6.3571，較上一個(gè)交易日分別下跌276個(gè)基點(diǎn)和191個(gè)基點(diǎn)。

“對(duì)于近期人民幣匯率出現(xiàn)的回調(diào)，實(shí)際上無需過多擔(dān)心。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，匯率不可能總是單邊走勢(shì)，雙向波動(dòng)本身就是匯改目標(biāo)，不應(yīng)實(shí)現(xiàn)了目標(biāo)反而又過分緊張。王有鑫認(rèn)為，年內(nèi)人民幣匯率將呈“微笑曲線”走勢(shì)，也就是說第一季度和第四季度人民幣將上漲，第二和第三季度將回調(diào)。該判斷是基于中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策取向、非美央行貨幣政策走向等做出的綜合研判。目前來看，人民幣匯率走勢(shì)基本是沿著這個(gè)曲線前進(jìn)的，近期的回調(diào)也是意料之中的事。

中銀香港首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄂志寰昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期人民幣匯率走弱原因有三方面因素：一是美國(guó)十年期國(guó)債收益率突破3%，表明美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常化進(jìn)入加息提速階段，美聯(lián)儲(chǔ)局收緊貨幣政策的措施，開始有效傳導(dǎo)至債市，推動(dòng)美元指數(shù)上升。二是國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)顯示，外需有走弱趨勢(shì)，4月份新出口訂單指數(shù)50.7，下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，反映美國(guó)、歐洲等主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI回落，外需拉動(dòng)能力有限。三是貿(mào)易摩擦加劇，對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易逐漸產(chǎn)生影響。中國(guó)3月份出口同比增長(zhǎng)-2.7%，進(jìn)口增長(zhǎng)14.4%，反映出貿(mào)易摩擦漸進(jìn)升溫的不利影響。

王有鑫也表示，近期人民幣匯率小幅回調(diào)有幾方面影響因素。從國(guó)內(nèi)看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力逐漸凸顯。盡管一季度經(jīng)濟(jì)增速保持穩(wěn)定，但工業(yè)生產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資增速回落，預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)將延續(xù)去年“前高后低”走勢(shì)；3月份進(jìn)出口貿(mào)易出現(xiàn)逆差，在中美貿(mào)易摩擦加劇情況下，預(yù)計(jì)今年貿(mào)易順差將繼續(xù)收窄，而且近期人民幣在跨境收支中的使用明顯回升，將抑制外匯資金的流入；在央行綜合采用定向降準(zhǔn)、逆回購(gòu)、MLF等工具背景下，年內(nèi)我國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性整體穩(wěn)定，市場(chǎng)利率逐漸下行，走勢(shì)與美國(guó)背離，中美無風(fēng)險(xiǎn)利差收窄，抑制了人民幣匯率走勢(shì)。

從外部來看，4月下旬以來美國(guó)通脹升溫和長(zhǎng)端利率快速走高有力地支撐了美元走勢(shì)，在過去10個(gè)交易日，美元指數(shù)已累計(jì)上漲3.2%。尤其是“五一”假期期間，美元指數(shù)再次漲破92，創(chuàng)今年1月下旬以來新高，昨日人民幣匯率存在補(bǔ)跌需要。 因此，內(nèi)外部宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化導(dǎo)致近期人民幣匯率出現(xiàn)調(diào)整。

展望5月份，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在中美貿(mào)易爭(zhēng)端未有確定性結(jié)果、美國(guó)債收益率顯著上升、歐日央行不會(huì)快速加息、地緣政治沖突可能升級(jí)的背景下，預(yù)計(jì)美元指數(shù)還會(huì)有所上升，人民幣匯率繼續(xù)雙向波動(dòng)，人民幣對(duì)美元可能有小幅貶值壓力。但同時(shí)不確定性較大，中美貿(mào)易談判進(jìn)展的相關(guān)消息會(huì)擾動(dòng)外匯市場(chǎng)；敘利亞沖突和伊朗核談判結(jié)果對(duì)油價(jià)的影響較大，并通過對(duì)通脹預(yù)期的影響傳導(dǎo)到美債收益率，進(jìn)而影響美元指數(shù)。但總體來看，人民幣匯率仍處在較為可控的波動(dòng)區(qū)間，發(fā)生大幅度升值和貶值的可能性都不大。

王有鑫認(rèn)為，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然處于加速增長(zhǎng)階段，通脹預(yù)期逐漸升溫，第二季度和第三季度加息概率逐漸增加，因此，最近幾個(gè)月人民幣將繼續(xù)波動(dòng)回調(diào)。不過目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體依然穩(wěn)定，金融市場(chǎng)開放將吸引更多跨境資本流入，因此，人民幣匯率調(diào)整幅度將低于美元上漲幅度。到了四季度，隨著美國(guó)中期選舉開始預(yù)熱和推進(jìn)，特朗普?qǐng)?zhí)政壓力和內(nèi)部政局穩(wěn)定問題將逐漸凸顯，將弱化美元上漲基礎(chǔ)，非美央行將進(jìn)一步推進(jìn)貨幣政策正常化進(jìn)程，因此，美元四季度將下跌，人民幣將隨之上漲，全年看，維持人民幣匯率將收于6.35上下的判斷。

鄂志寰也認(rèn)為，近期人民幣匯率下跌幅度有限，人民幣匯率全年大概率對(duì)美元前強(qiáng)后平，對(duì)一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定。