多業態推動行業成長 新零售概念再受關注

昨日滬深兩市弱勢震蕩，新零售概念股異軍突起，板塊內中百集團、上海九百、國芳集團、三江購物、新華都等多只個股漲停。而近期新零售概念股也是持續活躍，龍頭股新華都近5個交易日內累計大漲50.12%。

對此，市場人士表示，隨著新零售不斷發展，吸引了線上線下各大巨頭的紛紛入局，新業態新物種如雨后春筍般涌出，新零售的未來走向和投資機會成為市場關注熱點。

進入搶點布局階段

2017年是新零售元年，這一年阿里、騰訊、京東、小米等線上巨頭以自建、收購、戰略合作等多種方式介入線下實體零售；永輝、蘇寧、天虹、羅森等線下零售龍頭擴張提速。不同于曾經的O2O，新零售強調流量的轉化，重構人、貨、場的關系，涉及商品和供應鏈層面的改造，是更接近商業本質的變革。

分析人士表示，新零售是互聯網企業發起主導的自我革命、顛覆更迭（可類比微信對QQ），產生新的市場空間將是傳統線上5倍以上，新的萬億級別企業將從中誕生。發展將經歷三大階段：2年模式探索（2016-2017年）、3年搶點布局（2018-2020年）、5年經營成熟（2020年以后）。

多領域全線展開是新零售現有格局：創新型生鮮超市風起云涌，以盒馬鮮生為代表；社區型生鮮超市蓄勢待發，以永輝生活為代表；雜貨店B2B任重道遠；體驗式專業連鎖方興未艾，以家電類企業居多；無人超市炙手可熱，阿里集團的易果、每日優鮮已強勢入局。

對此，國泰君安表示，2017年新零售迎來新業態的爆發期及投資高峰期。其中無人零售由于全新賽道、進入門檻較低、市場發展空間廣闊成為諸多資本投資的熱點。據不完全統計2017年就有14家定位于無人零售的公司進行融資。其中2017年6月成立僅半年多的無人零售公司——果小美已進行至C輪融資，投后估值達15億美元。此外，生鮮領域盡管競爭激烈，但巨大市場空間仍然使其成為另一投融資熱點，相對紅海的市場剩下都是頭部玩家繼續競爭。

大數據和AI長期受益

從2016年10月馬云提出新零售概念以來，新零售從一個線上線下融合的概念，延伸到以物聯網技術與思維重構線下零售人貨場關系的本質解讀，再經歷盒馬鮮生、超級物種、無人零售等諸多業態百花齊放的探索，金融資本+新模式及新業態，推動行業加速狂奔。

在投資機會上，廣發證券表示，超市是2017年最重要的細分板塊，隨著阿里入股高鑫零售，騰訊入股永輝超市，超市領域的整合已經到了強強聯手階段，這意味著小公司尋求被巨頭直接整合的機會在逐漸喪失，未來更多關注龍頭公司的模式創新、經營表現和戰略規劃；百貨及購物中心有望成為2018年最重要的細分板塊，百貨及購物中心的資產低估是不爭的事實，但資產的重估必須建立在強運營能力的基礎上。

國金證券表示，新零售革命的核心涵義是企業以互聯網為依托，通過運用大數據、人工智能等先進技術手段，對商品的生產、流通與銷售過程進行升級改造，進而重塑業態結構與生態圈，并對線上服務、線下體驗以及現代物流進行深度融合。在新零售變革的初始階段，將以線上零售對線下零售企業的滲透為開端，大數據和人工智能的水平處于初始階段，將與新零售變革的進程同步推進，這種效應在零售相關領域的滲透效應較低，因此首批受益的將是以零售為主體的線下零售企業和電商企業。當線下零售業態改造完成，線上線下數據實現全面融合，大數據及人工智能相關企業將超過線下零售企業成為第一受益者。因此，長期來看，新零售革命的最終受益者不是線下企業，而是以大數據和人工智能技術為核心的公司。（實習記者 牛仲逸）