近日，上海財經大學高等研究院“中國宏觀經濟形勢分析與預測”課題組發布《2017年第一季度中國宏觀經濟形勢分析與預測報告》。其中，房地產數據再次受到與會專家的高度關注，房地產市場風險被列為中國經濟面臨的最主要風險因素。

　　國家統計局、上海財經大學高等研究院的統計數據顯示，2017年第一季度，在全國多地出臺強勢房地產調控政策的情況下，全國的房價仍然“不能平抑上漲沖動”。前3個月，全國新建住宅價格較去年年底大致持平或下跌的僅有13個城市。三亞、廣州、海口等城市以5.4％、4％、3.9％的房價上漲累計增幅位列前列。二手房價格較去年年底大致持平或下跌的城市僅有9個。廣州、廈門、北京以7.8％、7.2％、4.4％的環比增幅領漲全國市場。

　　一個頗有意思的數據是，盡管今年一季度房地產銷售走勢回落明顯，但房地產投資勢頭仍然強勁。

　　國家統計局數據顯示，一季度全國商品房銷售額同比增速持續下滑。12月，中部、西部地區房地產銷售提速，但季末銷售增長均出現回落；而以往增長強勁的東部地區，房地產銷售增速則持續下行，季末銷售同比小幅回升。

　　但一季度全國房地產開發累計完成投資19292 億元，同比增速9.1％，較2016年全年提高2.2個百分點，創近兩年來新高。分區域看， 東部、中部和西部地區同比增長7.9％、14.7％和7.5％，較 2016年分別提高2.3、4.0和0.7個百分點。

　　“2016年房地產市場量價齊升，刺激了開發商的投資意愿。”上海財經大學高等研究院博士后、房地產數據研究者楊軼波告訴記者，開發商“砸錢”，其實是對房地產市場繼續走強有信心。

　　令人擔憂的，是一季度新增貸款中的購房貸款占比。根據國家統計局公布的數據，3月份，居民部門中長期貸款已占到當月新增貸款的44.1％。楊軼波提醒，百分之四十幾的占比看起來不算很高，但這一占比從2011年1月開始，呈現出持續走高的態勢，這意味著，老百姓買房用了很大的“杠桿”。

　　中國青年報·中青在線記者發現，貸款買房的“壓力”，目前尚未有人用具體的數據進行精準描述。但根據中國人民銀行已公布數據統計出來的“房貸收入比”（即房貸/居民可支配收入），已能說明部分問題。

　　數據顯示，2016年，我國的房貸收入比為56.4％，2012年僅為35.9％，4年增長了21個百分點。僅2015年到2016年一年時間，房貸收入比就增長了11個百分點。

　　楊軼波說，這種居民購房的杠桿水平應引起警惕。以美國為例，它在2000年以前的房貸收入比一直控制在60％左右，但從2001年到2008年，這一比例持續上升，到了2008年次貸危機時，房貸收入比突破100％。如今，美國的房貸收入比又回歸到70％左右。

　　很多人認為，以中國目前56.4％的房貸收入比來看，風險并不算太大。但楊軼波指出，56.4％的房貸收入比只是一個“保守估計”，因為這一數據只計算了商業貸款，并未將中國數量龐大的公積金貸款計算在內。

　　自中央經濟工作會議以來，部分核心城市暫時穩定了房價，然而，投資需求的外溢又使得部分周邊城市房價看漲， 引發了部分三、四線城市在第一季度的火爆行情。

　　“著眼需求端的調控手段并非靈丹妙藥，只是著眼短期和局部的權宜之計。”報告稱，大膽創新，探索建立符合國情、適應市場規律的長效機制，才能使房地產市場回歸協調有序。

　　“總的來看，控房價任務仍然艱巨，調控措施未來或將繼續加碼。”楊軼波說。（記者 王燁捷）