隨著美聯(lián)儲加息決議臨近，人民幣仍在一路走跌。11月21日，人民幣中間價報6.8985，逼近6.9，已連續(xù)第12天交易日下調(diào)。在分析人士看來，人民幣短期內(nèi)仍將繼續(xù)下跌。在7.0關(guān)口，監(jiān)管層可能會出手干預(yù)，而長期來看，人民幣進入“7”時代也只是時間問題。

    昨日，人民幣兌美元中間價大跌189個基點，跌破6.89關(guān)口，連續(xù)12個交易日下跌，創(chuàng)下2008年6月16日以來的近八年半新低，也是2005年6月以來最長連降。

    回顧人民幣12連跌的主要節(jié)點，11月9日，美國總統(tǒng)大選落下帷幕，當日人民幣匯率中間價報6.7832。11日，人民幣中間價跌去230點至6.8115，突破6.8關(guān)口。14日，人民幣中間價再度大幅下調(diào)176點至6.8291，逼近全球金融危機后維持近兩年的6.83水平。直至11月21日，人民幣中間價逼近6.9。

    上周美元指數(shù)升至100關(guān)口上方，人民幣貶值壓力明顯加大，中間價出現(xiàn)11連跌，已創(chuàng)近八年半新低，當周下跌0.99%，在岸人民幣即期匯率跌破6.89關(guān)口，單周累計貶值1.1%，創(chuàng)年內(nèi)最大單周跌幅，2016年以來累計跌幅擴大至5.77%；離岸人民幣跌破6.91，續(xù)創(chuàng)歷史新低，當周貶值幅度達到1.18%。

    鑒于人民幣持續(xù)下跌態(tài)勢，多家機構(gòu)調(diào)整了人民幣預(yù)期，認為人民幣將持續(xù)貶值。對于此輪人民幣持續(xù)下跌，分析人士認為主要跟美元持續(xù)走強有關(guān)。黃金錢包首席分析師肖磊表示，在人民幣連續(xù)12個交易日下跌的同時，美元指數(shù)創(chuàng)出了連續(xù)10個交易日的上漲，此輪人民幣加速貶值，跟美國大選之后美元的突然性走強有很大的關(guān)系。

    除去美元走強因素，不少分析人士也提醒關(guān)注國內(nèi)因素對人民幣的影響。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，人民幣對美元的貶值，不能簡單地、一味地認為完全是外部因素造成的。應(yīng)從中國自身來看，經(jīng)濟增長持續(xù)下行導(dǎo)致市場信心減弱、資本流出速度加快而流入速度減緩。如果不能很好地調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行總體格局，讓資本流動趨向相對平衡的狀態(tài)，人民幣兌美元的貶值壓力仍會存在。

    光大證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生近期在一次論壇上講話稱，人民幣的問題在很大程度上和房地產(chǎn)泡沫、非貿(mào)易品的價格、地租、房租太高有關(guān)系。思考人民幣匯率未來政策的時候，還要看國內(nèi)的政策、國內(nèi)經(jīng)濟未來的發(fā)展。房價越高，地租越高，匯率的貶值壓力越大。

    對于人民幣后市，肖磊認為，美元指數(shù)短期漲幅過快，也存在調(diào)整的需求，國內(nèi)并沒有更多利空消息進一步刺激匯率，從正常的市場波動看，“7”附近應(yīng)該有比較強的階段性支撐。

    中國金融四十人論壇高級研究員管濤表示，在這種極端市場環(huán)境下，沒有辦法預(yù)判人民幣匯率具體的水平在哪里，央行也要進行測試、評估。當匯率波動造成市場出現(xiàn)劇烈的波動和恐慌，不排除央行會去干預(yù)。

    對于監(jiān)管層的態(tài)度，有分析指出，為應(yīng)對年底加息風(fēng)險，央行近期或?qū)⒗^續(xù)默許人民幣較大波動，但必須保障年貶值幅度不能引起居民資產(chǎn)異動，這讓央行面臨兩難，當前也只有繼續(xù)中間價策略，保持人民幣指數(shù)穩(wěn)定，若匯率出現(xiàn)更大波動，央行出手干預(yù)仍然在預(yù)期之內(nèi)。

    關(guān)于央行干預(yù)的力度和方式，肖磊表示，央行對匯率的干預(yù)可能不會非常直接，目前只是在資本監(jiān)管方面有所加強，比如對銀聯(lián)卡的境外消費，以及拿多張身份證集中換匯等有了更嚴格的監(jiān)管。另外目前國內(nèi)資產(chǎn)價格還算穩(wěn)定，大部分投資者并未形成恐慌，因此還很難說有直接干預(yù)的動力。