融資難、融資貴一直是實體經濟發展的掣肘。為降低企業融資成本，刺激實體經濟發展，國家也是采取了一系列的舉措。

　　日前國務院發布的《降低實體經濟企業成本工作方案》，從六個方面對“有效降低企業融資成本”加以闡述。

　　“關于融資成本的降低是可以實現的。”國務院發展研究中心金融研究所研究員吳慶表示，“其實在過去兩年，融資成本特別是小微企業的融資成本是降低的，這得益于金融改革的不斷推進。”

　　《方案》指出，通過差別準備金率、再貸款、再貼現等政策引導銀行業金融機構對小微企業、三農等薄弱環節和重點領域的信貸支持力度。對此，中信證券判斷，預計未來定向降準概率較大。

　　《方案》提出，降低融資中間環節費用，加大融資擔保力度。“當前中小企業在向銀行申請貸款時會被收取較高的利率和中間環節費用，加重了中小企業融資成本，預計未來擔保力度增強將有效緩解這一現象。”中信證券同時表示。

　　值得關注的是，債轉股也在方案中被提及。《方案》指出，支持有發展潛力的實體經濟企業之間債權轉股權。

　　“預計未來市場化方式解決商業銀行不良資產將加強，債轉股進程或將加快。”中信證券表示。

　　此外，根據《方案》，大力發展股權融資，合理擴大債券市場規模。完善證券交易所市場股權融資功能，規范全國中小企業股份轉讓系統（“新三板”）發展，規范發展區域性股權市場和私募股權投資基金。改革完善公司信用類債券發行管理制度，合理擴大債券發行規模，提高直接融資比例。

　　“此舉意味著未來會有更多的企業從債券市場進行融資，亦會進一步促進信用債市場的合理規范。”中信證券稱。

　　與此同時，中信證券表示，信用體系建設有利于降低企業制度性交易成本。（朱寶琛）