中國銀行：全球布局交易業務 推動人民幣“走出去”

       近日，中國銀行在北京、倫敦、新加坡三地同步舉行“中國銀行人民幣債券交易指數”全球發布儀式。中國銀行董事長田國立在北京宣布，中國銀行人民幣債券交易指數即日起向全球投資者正式發布。

      該指數將由中國銀行上海人民幣交易業務總部運營管理，于每個交易日在中國銀行官網及彭博、湯森路透終端動態更新，并將于每月末通過中國銀行官網向全球投資者發布運營報告。

     “希望人民幣債券交易指數成為全球機構投資者投資中國銀行間債券市場的向導，成為全球央行和監管機構了解中國金融市場的重要參考，為金融市場發展和人民幣國際化作出新的貢獻。”田國立表示。

      中國銀行人民幣債券交易指數的發布緣何備受關注？它的背后有著怎樣深刻的背景和重要意義？

應運而生

      “中國銀行人民幣債券交易指數的推出，旨在幫助機構投資者熟悉中國銀行間債券市場，提高交易效率，建立有效的投資組合。”發布儀式上，中行方面表示，希望通過該指數的發布及應用，進一步促進銀行間債券市場的國際化。

      近年來，人民幣國際化進程不斷加快，人民幣國際使用逐步擴大。今年前7個月，跨境人民幣實際收付金額合計6.73萬億元，同比增長20%。在離岸市場，根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）的最新數據，離岸人民幣支付金額首次超過日元，成為全球第四大支付貨幣，市場份額占2.79%。

      隨著人民幣國際化進程不斷加速，銀行間債券市場逐步向境外投資者開放。2010年8月，中國人民銀行試點批準境外人民幣清算行等3類機構運用人民幣投資銀行間債券市場；2011年、2013年分別對RQFII和QFII實行準入；今年7月，中國人民銀行再次放寬了境外央行等主權類機構投資者參與人民幣銀行間債券市場。

      時至今日，以境外主權類機構、境外人民幣清算行與參加行、QFII、RQFII為代表的專業投資者越來越多地進入中國銀行間債券市場。數據顯示，截至2015年7月末，境外主體持有人民幣金融資產金額合計4.34萬億元，其中債券余額接近8000億元。

      值得一提的是，近年來，境外機構投資者迫切需要一個能夠及時反映利率變化趨勢、能夠真實反映銀行間債券市場流動性、能夠快速熟悉銀行間債券市場的債券指數。也正是在此背景下，“中國銀行人民幣債券交易指數”應運而生。

投資“坐標”

      “‘中國銀行人民幣債券交易指數’的發布，將有助于機構投資者了解銀行間債券市場，提高其投資人民幣債券市場的交易效率。”中行相關人士稱。

      債券指數是反映債券市場總體走勢或某一債券子市場走勢的指標體系。指數值反映了當前市場的平均價格相對于基期市場平均價格的變化。

       據介紹，“中國銀行人民幣債券交易指數”包含四個子指數，分別為：中銀人民幣國債交易凈價指數、中銀人民幣國債交易全價指數、中銀人民幣金融債交易凈價指數、中銀人民幣金融債交易全價指數。由于該指數產品具有樣本債券流動性高、債券組合久期穩定、指數樣本透明度高、投資組合可復制性強等特點，因而不僅能較好擬合銀行間債券市場走勢，還能夠充分反映銀行間債券市場的流動性特征。

      更重要的是，由于本交易指數特定的指數構造方法，該指數系統能夠為投資者提供可復制的投資組合，進行有效的債券市場組合投資；在未來也能夠作為可直接交易的指數，成為一種金融產品標的物。

      在人民幣國際化的大背景下，我國債券市場在規模和深度方面均取得了快速發展。截至2015年9月末，中國債券市場的債券托管總額達44.11萬億元，其中，銀行間債券市場的債券托管總額為40.47萬億元，占比91.75%。
      據悉，指數推出后，境外機構在參與人民幣債券交易結算代理業務時將享受到更多的增值服務。中行還將對銀行間債券市場價格走勢與指數變動進行分析，通過定期的指數運行報告幫助境外機構投資者更加直觀地了解銀行間債券市場，從而成為全球投資者投資中國市場的“坐標”。

全球布局

      事實上，自銀行間債券市場開放伊始，中行作為銀行間債券市場的重要做市報價銀行和交易結算代理銀行，對境外機構提供引導入市、詢價以及代理交易結算等服務。數據顯示，今年前三季度，中行銀行間市場債券總交割量20.57萬億元，在商業銀行中排名第二，占市場整體份額的3.30%。

      業內專家稱，上述指數的推出，反映了中行在銀行間債券市場做市報價業務上的專業水平和在境外機構交易結算代理業務上引領市場的客戶服務水平。

      值得一提的是，就在“中國銀行人民幣債券交易指數”發布當日，中國銀行倫敦交易中心正式掛牌成立。田國立稱，“這個行動不僅完善了中國銀行交易業務的全球布局，更反映了我們對倫敦‘人民幣業務中心計劃’的信心與支持。”

      借助倫敦交易中心，中行將大力發展人民幣做市報價能力，加快形成全球人民幣報價覆蓋網絡，努力成為國際市場人民幣匯率、利率產品的主要做市報價銀行。

      事實上，憑借遍布全球44個國家和地區的機構網絡、以及一大批專業人才，中行形成了業內領先的人民幣交易產品與服務。據悉，根據客戶的需求和時區分布，目前中行在北京、上海、香港、新加坡、紐約等國際金融中心城市建立了交易業務的布局。

      中行表示，今后將充分發揮在人民幣業務方面的專長，依托全球市場業務布局，繼續強化國際化、多元化優勢，積極配合國家“一帶一路”戰略，推動人民幣“走出去”。