上月新增外匯占款 創逾7年最大降幅

　　專家預計外匯占款將持續維持在低位 資金面面臨抽緊

　　廣州日報訊 （記者李婧暄）昨日，央行發布數據顯示，去年12月全部金融機構口徑外匯占款環比減少1184億元人民幣，為去年8月以來再度出現負增長，并創下2007年12月以來最大下降值。

　　此外，去年12月央行口徑外匯占款較去年11月減少1289.09億元，減少金額創2003年12月以來最大。分析認為，外匯占款的驟降，和央行降息導致人民幣出現貶值壓力有一定關系，說明熱錢流入的速度在減緩，資本出現外流，預計2015年，隨著美元的走強，資本回流美國，外匯占款將持續維持在低位，將對資金面帶來抽緊的作用，加大流動性壓力，降準預期或升溫。

　　央行網站的金融機構人民幣信貸收支表顯示，去年12月末金融機構外匯占款余額為294090.46億元；財政性存款余額為35664.48億元，較上月減少12706.4億元。分析認為，上述數據表明，去年12月份市場因此增加了11522.4億元的流動性。

　　外匯占款是指銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。去年12月末，M2（廣義貨幣）余額122.84萬億元，同比增長12.2%。央行調統司司長盛松成15日表示，M2增速較低主要有三方面原因，其中，外匯占款明顯減少是首要原因。 分析認為，因此前的降息導致人民幣出現貶值壓力，或成外匯占款快速下降的主因之一。

　　此外，去年12月末外匯儲備余額為3.84萬億美元，較9月末的3.89萬億美元有所下降，12月單月貿易順差3045億人民幣，FDI（實際使用外資）為133億美元，但12月金融口徑外匯占款仍然下降1184億元，且新增外匯存款也少增186億元。

　　中金首席經濟學家梁紅等人的報告稱，油價大幅下跌將顯著改善中國的國際收支，基本面上人民幣將面臨較大的升值壓力。在貿易順差擴大的情況下，政策制定者不應通過匯率貶值來刺激出口，而應降低利率刺激內需，降低通縮風險。預計今年中國經常賬戶順差/GDP將從去年的2.2%上升至3%。

　　央行降息、美元強勢導致資金外流壓力增大

　　匯率預期分歧增大，使得去年四季度以來結售匯逆差較大，是形成外匯占款下降的基本面原因。此外，為穩定人民幣匯率，央行或在銀行間市場通過出售外匯，回收了一定數量的人民幣資金。交通銀行金融研究中心首席經濟學家連平認為，從貨幣市場來看，外匯占款減少也是上月短期利率有所上抬的一個原因。

　　華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳認為，外匯占款的驟降，和央行降息導致人民幣出現貶值壓力有一定關系，說明熱錢流入國內的速度在減緩，資本外流。

　　民生宏觀認為，這種現象說明中國確實遭遇了資本外流，一方面是年底企業購匯需求強勁的季節性因素。另一方面，金融危機后國內企業或個人通過虛假貿易或對外負債借入了低息美元流動性，人民幣資產吸引力下降和美元強勢相結合會導致這部分美元流動性外流。

　　此外，中國正積極加快資本輸出，為企業“走出去”提供長期外匯支持，未來或將外匯儲備用于抵補“一帶一路”沿線國家在基建投資上的資金缺口，以緩解國內產能過剩和國際收支雙順差的壓力。

　　招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮則表示，資本外流確實存在，但規模尚難測算，隨著中國對外投資規模的不斷擴大，其對外匯占款的影響也日益上升，不能簡單認為一定是資本外流導致波動。