央行證實將調整存貸款統計口徑 “寶寶”類收益將承壓

央行證實將調整存貸款統計口徑 “寶寶”類收益將承壓（網絡配圖）

人民網北京1月16日電 （李海霞）15日，央行調查統計司司長盛松成證實，央行發布《關于調整金融機構存貸款統計口徑的通知》，提出了存貸款統計口徑調整方案。央行確定自2015年起對存款口徑進行調整，將部分原在同業往來項下統計的存款納入“各項存款”范圍 。業內認為，這種信息必將傳遞到余額寶等“寶寶”類產品上，促使其回報較大幅度降低。

存貸款統計口徑調整從今年2月開始

盛松成證實，不久前，央行發布了《關于存款口徑調整后存款準備金政策和利率調整政策有關事項的通知》（387號文），涉及存款口徑調整問題。

此次15日發布的《通知》則明確指出，將非存款類金融機構存放在存款類金融機構的款項納入“各項存款”統計口徑，將存款類金融機構拆放給非存款類金融機構的款項納入“各項貸款”統計口徑。

盛松成介紹，目前，存款類金融機構包括人民銀行、政策性銀行、商業銀行、信用社、農村資金互助社及財務公司。

非存款類金融機構包括金融租賃公司、信托投資公司、汽車金融公司等銀行業非存款類金融機構，還包括證券業金融機構、保險業金融機構、交易及結算類金融機構、金融控股公司和其他金融機構。

“比如說，證券公司存放在商業銀行的客戶交易保證金，按原口徑不計入各項存款，但按新口徑需要計入。” 盛松成說，“還比如，商業銀行拆借給金融租賃公司的資金，按原口徑不計入各項貸款，但按新口徑需要計入。”

談及此次存貸款統計口徑調整的背景，盛松成認為，“我們經常監測到某幾天儲蓄存款大幅下降，但另一頭客戶保證金在增加，原來是股民都拿錢炒股去了。證券公司存放在商業銀行的客戶交易保證金，按原口徑不計入各項存款，但按新口徑需要計入。”

盛松成透露，“按照國際貨幣基金組織（IMF）的標準，存款類金融機構與非存款類金融機構之間的資金往來要計入存款和貸款。”

央行表示，存貸款統計口徑修訂從2015年開始的。2014年的數據仍然按照原口徑統計，2月份開始將按新口徑發布2015年度數據，同時會按新口徑回溯2014年數據。

存款口徑調整“寶寶”收益或變

央行從2015年起對存款統計口徑進行調整，部分原來的同業存款今后納入各項存款范圍，也要繳納存款準備金。這意味著，余額寶類貨幣基金未來將繳納存款準備金。目前這類存款的存款準備金率暫時為零。不過，未來一旦實施，余額寶類貨幣基金的收益可能下滑。

事實上，早些時候，市場更多的反映是存貸款統計口徑調整意味著以余額寶為代表的貨幣基金吸收的存款將繳納存款準備金。

過去貨幣基金的存款是作為同業存款計入。此番央行意圖無疑是把銀行同業納入監管更多的貸存比口徑中，可以通過存準率的方式提高對同業存款監管的有效性，降低融資成本。

盛松成就曾多次撰文，稱余額寶應納入存款準備金管理。“基金存入銀行款項不受存款準備金管理是余額寶獲取高收益重要原因。”盛松成表示，如果要繳存準備金，即使沒有利率上限，銀行出于成本考慮，也難以對基金協議存款支付如此高的利率。畢竟6%左右的利率不僅遠高于各期限存款利率，甚至高于部分貸款利率，如果還要滿足提前支取不罰息的流動性需求，銀行更加難以承受。

盛松成文章指出，假定余額寶-增利寶基金投資銀行協議存款的款項須繳存20%的準備金，按照6%的該基金協議存款利率和我國統一的1.62%的法定存款準備金利率計算，擁有5000億資金規模的余額寶一年成本將增加約42億元(5000×95%×20%×(6%-1.62%)≈42)，收益率下降約1個百分點。

以余額寶為例，5000多億元的余額寶資金就有95%以上存放于銀行,“其影響不容忽視，對這部分資金實施存款準備金管理必要且可行。”盛松成表示。

財經評論員余豐慧認為，從長遠看，隨著利率市場化推進，貨幣基金的通道作用在弱化，銀行通過貨幣基金這一通道，變相吸收存款的重要性將下降，貨幣基金的長期發展勢必受到挑戰。