銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站12日消息，銀監(jiān)會(huì)近日印發(fā)《關(guān)于切實(shí)彌補(bǔ)監(jiān)管短板 提升監(jiān)管效能的通知》（7號(hào)文）要求進(jìn)一步提升監(jiān)管有效性，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行業(yè)安全穩(wěn)健運(yùn)行。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人還透露，正按照 “問(wèn)題導(dǎo)向”“急用先行”和“協(xié)調(diào)配套”的原則，研究制定26項(xiàng)重點(diǎn)規(guī)制。

就在短短一周之內(nèi)，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)發(fā)布了多個(gè)重磅監(jiān)管文件，并且還披露了對(duì)多個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管罰單。業(yè)內(nèi)人士表示，這些文件釋放出了金融監(jiān)管部門防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿和強(qiáng)化監(jiān)管的強(qiáng)烈信號(hào)，金融行業(yè)整頓的序幕已經(jīng)徐徐拉開(kāi)。

出招 監(jiān)管文件密集出臺(tái)

近一周之內(nèi)，銀監(jiān)會(huì)已頻頻祭出大招，不少市場(chǎng)人士也將這些密集出臺(tái)的政策文件視為郭樹清履新銀監(jiān)會(huì)主席之后所釋放出的“強(qiáng)監(jiān)管”信號(hào)。而縱觀這些文件，都突出了銀監(jiān)會(huì)引導(dǎo)資金脫虛入實(shí)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)的意圖。

4月7日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布4號(hào)文《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出24項(xiàng)政策措施，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)原則，堅(jiān)持以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，深化改革、積極創(chuàng)新、回歸本源、突出主業(yè)，進(jìn)一步提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。強(qiáng)調(diào)杜絕違法違規(guī)行為和市場(chǎng)亂象，切實(shí)查糾參與方過(guò)多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、鏈條過(guò)長(zhǎng)、導(dǎo)致資金脫實(shí)向虛的交易業(yè)務(wù)，確保金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

4月10日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的6號(hào)文《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》更是直接點(diǎn)名了銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的十大重點(diǎn)領(lǐng)域。這十大領(lǐng)域既包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)、地方政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)等傳統(tǒng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，又包括債券波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)等非傳統(tǒng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，還有諸如信息科技風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)，基本涵蓋了銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的主要類別。

4月12日，銀監(jiān)會(huì)7號(hào)文《關(guān)于切實(shí)彌補(bǔ)監(jiān)管短板提升監(jiān)管效能的通知》發(fā)布。7號(hào)文主要針對(duì)監(jiān)管部門以及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)面臨的關(guān)鍵問(wèn)題、薄弱環(huán)節(jié)和突出風(fēng)險(xiǎn)，提出一系列具體監(jiān)管要求，旨在提高監(jiān)管質(zhì)效，促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營(yíng)。值得一提的是，7號(hào)文稱，將針對(duì)銀行業(yè)目前存在的突出風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)充完善股東管理、交叉金融產(chǎn)品、理財(cái)業(yè)務(wù)等監(jiān)管制度。并表示，銀監(jiān)會(huì)將按照“問(wèn)題導(dǎo)向”“急用先行”和“協(xié)調(diào)配套”的原則，研究制定26項(xiàng)重點(diǎn)規(guī)制。

除了上述三個(gè)文件之外，銀監(jiān)會(huì)日前還發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)“違法、違規(guī)、違章”行為專項(xiàng)治理工作的通知》（45號(hào)文）和《關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理的通知》（46號(hào)文）以及《關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵(lì)、不當(dāng)收費(fèi)”專項(xiàng)治理工作的通知》(53號(hào)文）。上述三個(gè)文件都要求銀行對(duì)其存在的一些違規(guī)行為進(jìn)行自查和形成自查報(bào)告。

在發(fā)布監(jiān)管政策的同時(shí)，近日銀監(jiān)會(huì)也加大了監(jiān)管處罰力度。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露的信息，2017年一季度，銀監(jiān)會(huì)系統(tǒng)作出行政處罰485件，罰沒(méi)金額合計(jì)1.9億元；處罰責(zé)任人員197名，其中，取消19人的高管任職資格，禁止11人從事銀行業(yè)工作。

重點(diǎn) 多政策劍指同業(yè)套利風(fēng)險(xiǎn)

在密集發(fā)布的政策中，多項(xiàng)政策都劍指銀行快速擴(kuò)張的同業(yè)業(yè)務(wù)，這引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。

“利率市場(chǎng)化背景下，銀行利差收窄，為了增加盈利，銀行近年來(lái)規(guī)模大幅擴(kuò)張，通過(guò)同業(yè)套利、繞道監(jiān)管等方式來(lái)配置高收益資產(chǎn)。2015年下半年以來(lái)，隨著同業(yè)存單大量發(fā)行，銀行同業(yè)套利再度卷土重來(lái)，增加了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”海通證券首席宏觀債券研究員姜超表示。Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模達(dá)5.30萬(wàn)億元，為2014年全年發(fā)行量的5.9倍；2016年同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模則達(dá)到13.02萬(wàn)億元，為2015年發(fā)行量的2.5倍。今年前三個(gè)月，同業(yè)存單業(yè)務(wù)更是迎來(lái)井噴。

記者在采訪中了解到，同業(yè)存單是銀行主動(dòng)負(fù)債的重要方式之一，但是有些機(jī)構(gòu)過(guò)去在資金面相對(duì)寬松的背景下，過(guò)度依賴這種同業(yè)融資方式來(lái)進(jìn)行套利，并形成資金空轉(zhuǎn)。銀監(jiān)會(huì)46號(hào)文就要求銀行自查：銀行是否通過(guò)大量發(fā)行同業(yè)存單，甚至通過(guò)自發(fā)自購(gòu)、同業(yè)存單互換等方式來(lái)進(jìn)行同業(yè)理財(cái)投資、委外投資、債市投資，導(dǎo)致期限錯(cuò)配，加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患；延長(zhǎng)資金鏈條，使得資金空轉(zhuǎn)套利，脫實(shí)向虛。

而12日發(fā)布的7號(hào)文也提及，銀監(jiān)會(huì)要從現(xiàn)場(chǎng)檢查入手，要求各級(jí)銀監(jiān)局要對(duì)同業(yè)融資依存度高、同業(yè)存單增速快的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)檢查期限錯(cuò)配情況及流動(dòng)性管理有效性。對(duì)于同業(yè)投資業(yè)務(wù)占比高的機(jī)構(gòu)，要重點(diǎn)檢查是否落實(shí)穿透管理、是否充足計(jì)提撥備和資本。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)要求，同業(yè)融資占比高的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),要披露期限匹配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信息。同業(yè)投資業(yè)務(wù)占比高的機(jī)構(gòu)，應(yīng)披露投資產(chǎn)品的類型、基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)等信息。

天風(fēng)證券研究所固定收益首席分析師孫彬彬表示，多條意見(jiàn)明確指向了同業(yè)存單，旨在降低機(jī)構(gòu)對(duì)同業(yè)存單等同業(yè)融資的依存度。如果這一部分得到嚴(yán)格貫徹落實(shí)，可能出現(xiàn)同業(yè)存單發(fā)行減少帶來(lái)的量?jī)r(jià)回落，但部分對(duì)存單依賴度高的機(jī)構(gòu)將被動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整。

展望 金融“強(qiáng)監(jiān)管”年份開(kāi)啟

銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也湃涨坝梦寰湓捀爬私衲赉y監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)工作：高度重視金融服務(wù)、防范風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)協(xié)調(diào)、補(bǔ)短板、治亂象。楊家才表示，今年將是金融行業(yè)“強(qiáng)監(jiān)管”的一年，也是強(qiáng)化監(jiān)管問(wèn)責(zé)的一年。

銀監(jiān)會(huì)最近的頻頻出招只是金融監(jiān)管的一個(gè)縮影，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年將是金融市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管和整頓的一年，“去杠桿”和“防風(fēng)險(xiǎn)”將是貫穿始終的一個(gè)主題。

貨幣政策方面，央行貨幣政策回歸穩(wěn)健中性，并調(diào)節(jié)好貨幣閘門，并通過(guò)多個(gè)“鎖短放長(zhǎng)”的操作，來(lái)抬升市場(chǎng)利率中樞，擠壓一些機(jī)構(gòu)過(guò)度套利的空間，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)去杠桿。與此同時(shí)，央行從2017年1季度開(kāi)始推行實(shí)施MPA（宏觀審慎評(píng)估體系）考核。MPA體系從以往關(guān)注狹義貸款轉(zhuǎn)向廣義信貸，且央行已正式把表外理財(cái)納入廣義信貸范圍，以合理引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

在多個(gè)部門協(xié)調(diào)監(jiān)管方面，一行三會(huì)官員日前均確認(rèn)了資管業(yè)務(wù)整體監(jiān)管框架的統(tǒng)一設(shè)計(jì)正在緊鑼密鼓地進(jìn)行。銀監(jiān)會(huì)主席郭樹清此前在發(fā)布會(huì)上表示，未來(lái)的統(tǒng)一監(jiān)管將立足于基本標(biāo)準(zhǔn)，而各個(gè)行業(yè)和機(jī)構(gòu)可以在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高資管產(chǎn)品的透明度，使影子銀行去掉“影子”。業(yè)內(nèi)人士表示，短期而言，監(jiān)管收緊可能會(huì)對(duì)局部市場(chǎng)產(chǎn)生影響；長(zhǎng)期來(lái)看，監(jiān)管收緊將遏制監(jiān)管套利，約束資金空轉(zhuǎn)，有利于資管行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

華創(chuàng)證券分析師周冠南指出，從頻繁落地的政策和舉措看，對(duì)于過(guò)去兩年快速膨脹的同業(yè)鏈條以及資產(chǎn)端高速增長(zhǎng)的債券投資，監(jiān)管從嚴(yán)的態(tài)度明確。如果說(shuō)此前MPA考核是宏觀審慎監(jiān)管的大框架，那么未來(lái)直接針對(duì)同業(yè)鏈條的監(jiān)管政策將逐步落地，杠桿操作、同業(yè)擴(kuò)張、監(jiān)管套利等行為將受到約束。