■本報記者 劉敬元

　　針對有資產保值增值需求的客戶，保險公司基于壽險費改推出更具性價比的年金保險產品。《證券日報》聯合專業保險中介公司產品研究人士，就市場上熱銷的11款年金保險產品進行了對比，涉及的11家險企包括中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險、泰康人壽、太平人壽、華夏保險、富德生命人壽、天安人壽、長城人壽、中荷人壽。（下文描述產品時以編號1-11代替，編號順序隨機，不對應上述險企順序，欲了解具體產品信息，請關注微信號：證券日報微保險zqrbbaoxian，歡迎私信我們。）

　　這些年金保險產品均采用了主險附加萬能賬戶的形態。在可為客戶提供持續安全穩健的現金流的選擇時，主險的生存金、滿期金、分紅等也可以“零費用”進入萬能險賬戶，日計息、月復利，可享財富再次增值，滿足客戶資產保全與傳承的需求。

　　產品研究人士、大童保險服務教育訓練處處經理王瑾對《證券日報》記者稱，這些主險+萬能形態的年金保險的性價比和競爭力可以重點從四方面比較。一是年金返還部分，越多越好；二是萬能賬戶保底利率，越高越好；三是萬能賬戶目前結算收益率，越高越好；四是領取是否有手續費，無手續費的產品更具靈活性，對消費者更有利。

　　綜合比較后，3號、4號產品更具性價比，他們對應的是新型壽險公司。大環境在于，自2013年8月人身險啟動費率市場化改革后，保險公司被賦予對產品更多定價權，部分險企抓住機會，通過推出更具競爭力的產品贏得市場和客戶，實現對老牌大型險企的超越。

　　年金返還收益：

　　到80歲可差兩倍

　　從主險看，中國人壽、平安壽險、新華保險、泰康人壽、中荷人壽5家公司產品為分紅險，其余公司產品則不分紅。而若不考慮分紅，年金保險產品主險比拼的就是領取金額度高低，這些固定額度的領取金額除以累計所交保費，大致可衡量主險的年金返還收益情況。

　　以30歲男性被保險人年交1萬元、交10年為例，到60歲可領取的累計固定金額可差出一倍，到80歲可差出兩倍以上。

　　根據測算，60歲前可領取的固定金額的累計值，以及所交保費計算，本金的收益率，共有6款在60%以上，其中兩款產品接近70%，而收益率在40%-50%的區間的有3款，另外2款收益率在30%-40%。即，收益率最高者是最低者的一倍以上。

　　其中，11款年金保險產品中年金返還收益率最高的是3號，可領取69150元，相當于本金（10年累計所交保費）固定收益率大致為69.2%；其次是4號，可領取68880元，本金固定收益率為68.9%。此外，還有4款年金險的本金固定收益率在60%以上，2號產品收益率65.1%，5號產品收益率63.2%，7號產品收益率60.9%，1號收益率60.5%。

　　而以人民幣銀行定期存款基準利率計算，一年期存款基準利率為1.5%，30年復利的收益率為56.31%；三年期定存基準利率為2.75%，30年后復利收益率為31.17%。與此對比，這6款僅年金主險賬戶的收益率即高于定期存款。

　　另外，8號（44.2%）、10號（43.4%）、11號（40.5%）的年金返還收益率處于40%-50%的區間，而9號（31.8%）、6號（34.2%）為30%-40%區間的兩款產品。

　　若以領取到80歲來衡量，仍以30歲男性被保險人年交1萬元、交10年為例，本金收益率首尾相差2.5倍。7號產品收益率最高，達200%以上，為226.9%；1號產品（181.5%）、3號產品（161.4%）、4號產品（160.7%）、9號產品（153.7%）的產品收益率在150%-200%之間。5號產品（149.7%）、2號產品（138.9%）產品收益率在100%-150%區間。而10號產品（81.7%）、11號產品（81.0%）、8號產品（76.9%）、6號產品（67.8%）的收益率均不到100%，處于最低區間。（欲了解具體產品詳情，尤其是每款年金主險附加的萬能險理財賬戶在N年之后的財富積累效應，真心是不算不知道。請關注微信號：證券日報微保險zqrbbaoxian，歡迎私信我們。）

　　若領取到99歲，產品的固定領取金收益率高低排名又有所不同。1號產品（保到80周歲，滿期金為已交保費10萬元）收益率301.7%最高。其次為2號產品（保障到88周歲，滿期金為已交保費10萬元）收益率278.0%，第三位是3號產品（保終身）收益率253.6%，4號產品（保終身）以252.6%收益率排在第四，5號（保到80周歲，滿期金已交保費10萬元）收益率249.7%第五。隨后為6號產品236.7%、7號產品233.9%、8號產品204.7%；而9號產品（174.5%）、10號產品（115.7%）、11號產品（113.5%），收益率低于200%。（欲了解具體產品詳情，請關注微信號：證券日報微保險zqrbbaoxian，歡迎私信我們。）

　　萬能賬戶：

　　保底利率差一倍

　　年金產品附加萬能賬戶收益方面，3號和4號產品比較突出，無論是保底利率還是目前結算利率，均領先于其他產品。

　　實際結算利率方面，《證券日報》記者近日從各公司官網查詢了相關數據，目前結算利率從高到低依次如下。

　　3號產品附加金如意終身壽險（萬能型），自2016年4月成立以來一直為結算利率年化7.2%，是11款產品中最高的。

　　4號產品附加萬能賬戶金管家年金保險（萬能型，C款）的結算年化利率自2015年6月至2016年6月一直保持在6.8%（其中2015年7月為7.2%）。

　　2號產品可以附加2個指定萬能賬戶中的一個，該公司官網顯示2個賬戶最新結算利率分別為5.1%、6%。《證券日報》記者致電公司客服得知，該產品銷售時以附加財富金賬戶為主，而這一賬戶對應的結算利率為5.1%。

　　7號產品附加金管家C款年金保險（萬能型）2015年9月以來至今的結算利率均為5.5%。

　　11號產品附加隨意領年金保險（萬能型），萬能賬戶成立于2013年12月，當時的年化結算利率為4%，自2014年8月開始升至5.1%，2014年12月升至5.25%，并保持至今（2016年7月）。

　　5號產品附加財富贏家（尊享版）兩全保險（萬能型）2016年5月、6月為5%，2016年1月-4月5.50%，2015年11月-12月為6%。

　　10號產品附加聚財寶兩全保險（萬能型，2015），歷史結算利率顯示，從2015年8月-9月，其萬能賬戶結算年化利率為4.5%，自2015年10月開始至2016年7月，均為5%。

　　1號產品附加金鑰匙年金保險（萬能型）結算利率在過去一年保持在4.7%-5%區間波動，今年6月和7月均為4.8%。

　　6號產品附加積極成長年金保險（萬能型），萬能賬戶結算年利率自2015年5月至2016年3月各月為4.8%，2016年4月-5月為4.7%，6月-7月為4.6%。

　　9號產品附加金賬戶年金保險（萬能型），自2015年6月以來至2016年6月結算利率均為4.2%。

　　8號產品附加鑫賬戶兩全保險（萬能型）（尊享版），2016年2月-6月的結算年利率分別為5.05%、5%、4.75%、4.5%、4%。

　　值得注意的是，月度結算利率并非一成不變，萬能賬戶會根據當前的投資情況和公司策略進行調整，不過即使在長期，每個賬戶也都有保底利率。

　　這11款產品萬能保底利率呈現明顯差距，最高者是最低者的一倍。其中，3號和4號產品萬能賬戶保底利率最高，達到3.5%，1號、7號產品為3%，2號、6號、8號、9號、11號產品萬能保底利率為2.5%，5號產品為2%，而10號產品保底利率最低，僅1.75%。