隨著“寶萬之爭”愈演愈烈，萬能險(xiǎn)的井噴式增長受到市場的廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2015年全年壽險(xiǎn)行業(yè)保戶投資款新增交費(fèi)（是指萬能型和分紅型保險(xiǎn)的投保人繳款中沒有通過風(fēng)險(xiǎn)測試的部分，其中主要為萬能險(xiǎn)）達(dá)到7646.56億元，同比增長95.23%，增速較上年同期上升73.30個(gè)百分點(diǎn)。2016年1月份，在“開門紅”節(jié)奏下，壽險(xiǎn)行業(yè)當(dāng)月保戶投資款新增交費(fèi)更是達(dá)到2041.40億元，同比增幅達(dá)到182.77%。

　　對于萬能險(xiǎn)出現(xiàn)井噴式增長的主要原因，中誠信國際在近日發(fā)布的報(bào)告中指出：一方面，產(chǎn)品本身相較于其他險(xiǎn)種具有最低利率保證、條款相對簡單、費(fèi)用明確列示、交費(fèi)方式自由、保單賬戶價(jià)值領(lǐng)取方便等優(yōu)勢，故銷售難度較低，一直是眾多保險(xiǎn)公司銀代、網(wǎng)銷等非自控渠道的主打產(chǎn)品；另一方面，萬能險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革的放開，一定程度上也提高了投保客戶權(quán)益。

　　2015年2月，保監(jiān)會下發(fā)《中國保監(jiān)會關(guān)于萬能型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，規(guī)定自2015年2月16日起，萬能險(xiǎn)最低保障利率（按照相關(guān)規(guī)定，萬能保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)提供最低保證利率，同時(shí)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)萬能單獨(dú)賬戶資產(chǎn)的實(shí)際投資狀況確定結(jié)算利率。結(jié)算利率不得低于最低保證利率，而此前，這一“最低標(biāo)準(zhǔn)”被確定為2.5%）不再執(zhí)行2.5%的標(biāo)準(zhǔn)，改由保險(xiǎn)公司自行決定，且萬能型人身保險(xiǎn)的評估利率上限為年復(fù)利3.5%。同時(shí)萬能險(xiǎn)的基本保險(xiǎn)費(fèi)初始費(fèi)用和退保費(fèi)用上限比例做出調(diào)整，其中，期繳和躉繳初始費(fèi)用分別由此前的10%和5%，降低為5%和3%，退保費(fèi)用率從0-10%降低至0-5%，首年及續(xù)年的退保扣費(fèi)比例大幅降低。此次定價(jià)利率放開，提升了萬能險(xiǎn)結(jié)算收益中確定性部分，不少壽險(xiǎn)公司將萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的保底利率提高至3.0%、3.5%水平，預(yù)期結(jié)算利率達(dá)到6%-7%水平，加上保單初始費(fèi)用和退保費(fèi)用降低，萬能險(xiǎn)投保客戶權(quán)益得到提高。

　　此外，2014年以來資本市場較為活躍，并呈現(xiàn)“股債雙牛”特點(diǎn)，保險(xiǎn)公司投資環(huán)境較銀行等機(jī)構(gòu)更為寬松，投資品種多元化程度較高，投資收益表現(xiàn)良好，萬能險(xiǎn)賬戶實(shí)際結(jié)算利率較高，尤其在目前利率下調(diào)、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下降的環(huán)境下，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力提升。

　　中誠信國際認(rèn)為，部分中小壽險(xiǎn)公司為了搶占市場份額，主要依靠銷售高預(yù)定利率的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，可能加大公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在對公司信用評級時(shí)應(yīng)將其納入考慮。退保激增導(dǎo)致的流動(dòng)性管理壓力以及償付能力下降導(dǎo)致的資本補(bǔ)充壓力也是需要高度關(guān)注的。