近期險企瘋狂舉牌鬧得沸沸揚揚，其中寶能系資金來源引發(fā)市場熱議，保監(jiān)會一紙通知要求“寶能們”舉牌先亮家底，披露的信息包括舉牌公司、日期、資金來源、參與舉牌的關(guān)聯(lián)方及一致行動人，涉及到的信息事無巨細。此舉被市場人士解讀為，信息披露有利于增加透明度，也將為瘋狂的險資舉牌行動降溫。

　　敦促舉牌亮家底

　　昨日，保監(jiān)會發(fā)布《保險公司資金運用信息披露準則第3號：舉牌上市公司股票》（以下簡稱《準則》）。一則看似常規(guī)的披露準則，因為與舉牌相關(guān)而受到了市場的高度關(guān)注，這也是近期險企頻頻舉牌之后，保監(jiān)會首次公開表態(tài)，要求舉牌上市公司股票，要披露資金來源、投資比例、管理方式等信息；運用保費資金的，應(yīng)列明相關(guān)賬戶和產(chǎn)品投資余額、可運用資金余額、平均持有期及現(xiàn)金流情況等。

　　對此，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)勞動經(jīng)濟學(xué)院教授朱俊生向北京商報記者表示，監(jiān)管在這一時間節(jié)點緊急發(fā)布舉牌信披準則，應(yīng)該與近期的萬科、寶能股權(quán)之爭有關(guān)，因為這個事件把保險資金運用及萬能險推向了風(fēng)口浪尖?！稖蕜t》出臺也表明監(jiān)管部門對此類事件的一種姿態(tài)，要求未來的“寶能們”在舉牌之時必須亮出家底。

　　規(guī)范“寶能們”信披

　　據(jù)了解，寶能系憑借旗下險資在二級市場反復(fù)增持萬科股票，一場關(guān)乎王石與寶能系之間的戰(zhàn)爭打響，最新情況是寶能系和安邦系合計持有萬科的股份已經(jīng)超過30%的要約收購紅線。無論結(jié)局如何，包括富德生命人壽、國華人壽在內(nèi)的險企頻頻舉牌行動不僅改寫了保險公司提供風(fēng)險保障角色，還使得普通的保險產(chǎn)品類型之一的萬能險引起熱議。

　　面對寶能系巨額增持萬科，旗下鉅盛華回復(fù)深交所的關(guān)注函顯示，在前一次舉牌增持萬科的過程中，寶能系利用了兩倍杠桿配資舉牌萬科。在這其中，不乏有險資在其中運作。在一位業(yè)內(nèi)人士看來，加杠桿舉牌的風(fēng)險不容忽視。“融資的利息支出、資管計劃的管理費以及二級市場波動的風(fēng)險，都可能讓寶能系面臨一定的投資風(fēng)險。”

　　最新統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，最近一個月內(nèi)安邦系掃貨了包括金地集團、大商股份在內(nèi)的7只個股。活躍于資本市場的險企遠不止安邦和寶能。統(tǒng)計顯示，今年下半年以來，包括富德生命人壽、前海人壽、陽光保險等在內(nèi)的至少8家保險機構(gòu)舉牌26家上市公司。

　　提高交易透明度

　　雖然證監(jiān)會公開表態(tài)市場主體之間收購、被收購的行為屬于市場化行為，只要符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，監(jiān)管部門不會干涉，但朱俊生卻表示，舉牌背后折射出了萬能險短險長投可能帶來資產(chǎn)期限錯配風(fēng)險，此外保險公司現(xiàn)金流也將承壓。

　　為此，保監(jiān)會于昨日緊急下發(fā)《準則》，要求保險公司舉牌上市公司股票，應(yīng)當于上市公司公告之日起兩個工作日內(nèi)，在保險公司網(wǎng)站、中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站，以及保監(jiān)會指定媒體發(fā)布信息披露公告。披露信息不僅包括被舉牌上市公司股票名稱、代碼、上市公司公告日期及達到舉牌標準的交易日期，還涉及到保險公司、參與舉牌的關(guān)聯(lián)方及一致行動人情況，以及截至交易日，保險公司投資該上市公司股票的賬面余額及占上季末總資產(chǎn)的比例、權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額占上季末總資產(chǎn)的比例。

　　除此之外，披露的信息還包括舉牌交易方式，如競價交易、大宗交易、增發(fā)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓及其他方式，還有資金來源，如自有資金、保險責任準備金、其他資金，如果資金來源于保險責任準備金的，應(yīng)當按照保險賬戶和產(chǎn)品，分別說明截至交易日，該賬戶和產(chǎn)品投資該股票的余額、可運用資金余額、平均持有期等等，披露事項極為詳細，令多家資管公司負責人為之咋舌。一位險企高管解釋，《準則》出臺，不會限制險資正常合規(guī)的投資，而是為了防范險資投資進行暗箱操作，從而產(chǎn)生隱性風(fēng)險。

　　保監(jiān)會相關(guān)負責人也表示，此舉是為規(guī)范保險資金舉牌上市公司股票的信息披露行為，提高市場信息透明度，推動保險公司加強資產(chǎn)負債管理，防范投資運作風(fēng)險。

　　據(jù)悉，此次信披新規(guī)為保險業(yè)健全事中事后監(jiān)管政策體系的一部分。自2014以來，保監(jiān)會陸續(xù)發(fā)布一系列保險資金運用規(guī)定，此次信披新規(guī)實施將督促保險公司切實加強資產(chǎn)負債匹配管理，防范市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和道德風(fēng)險。