國(guó)企改革不斷推進(jìn) 電信行業(yè)新一輪改革大潮漸起

     8月20日午間，中國(guó)移動(dòng)披露半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。上半年，中國(guó)移動(dòng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3407億元，同比增長(zhǎng)4.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)573億元，同比微降0.8%。

　　前一交易日，中國(guó)電信披露的上半年業(yè)績(jī)更為慘淡，凈利潤(rùn)出現(xiàn)4%的降幅。中國(guó)聯(lián)通21日晚將公布半年報(bào) ，或許也會(huì)因用戶(hù)數(shù)量的下降而業(yè)績(jī)難有好的表現(xiàn)。

　　但是，中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信重組的預(yù)期頗高。受此影響，中國(guó)聯(lián)通8月份以來(lái)股價(jià)漲幅超過(guò)24%，最近兩個(gè)交易日更是逆勢(shì)上漲。

　　用戶(hù)數(shù)差距導(dǎo)致激烈競(jìng)爭(zhēng)

　　中國(guó)移動(dòng)雖然業(yè)績(jī)持續(xù)下降，但是降幅明顯收窄。2014年，中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)降幅達(dá)10%。

　　中國(guó)移動(dòng)將業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)歸功于4G業(yè)務(wù)的發(fā)展。截至6月末，中國(guó)移動(dòng)4G基站總數(shù)達(dá)94萬(wàn)個(gè)，基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)城市和縣城的連續(xù)覆蓋，以及發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村地區(qū)的熱點(diǎn)覆蓋。上半年，全渠道銷(xiāo)售4G手機(jī)1.4億部，4G用戶(hù)凈增9660萬(wàn)戶(hù)。截至6月底，4G用戶(hù)總數(shù)達(dá)1.9億戶(hù)，占用戶(hù)總數(shù)的23%。這令中國(guó)移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)語(yǔ)音、通話(huà)業(yè)務(wù)不景氣的情況下依然保持較快增長(zhǎng)，上半年公司數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入達(dá)1515億元，同比增長(zhǎng)24.3%，占通信服務(wù)收入比重升至50.6%。

　　中國(guó)移動(dòng)稱(chēng)，將以打造優(yōu)質(zhì)高效4G網(wǎng)絡(luò)為重點(diǎn)，堅(jiān)持四網(wǎng)協(xié)同發(fā)展，4G移動(dòng)數(shù)據(jù)流量占比增至62%，4G網(wǎng)成為流量業(yè)務(wù)的主要承載網(wǎng)，促進(jìn)從語(yǔ)音經(jīng)營(yíng)為主向流量經(jīng)營(yíng)為主轉(zhuǎn)變。進(jìn)一步打造基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)能力，重點(diǎn)加強(qiáng)傳輸網(wǎng)、公共互聯(lián)網(wǎng) 、IDC等基礎(chǔ)資源的積累和建設(shè)，發(fā)揮無(wú)線(xiàn)寬帶優(yōu)勢(shì)，并結(jié)合實(shí)際發(fā)展固定寬帶接入，為從移動(dòng)通信業(yè)務(wù)向創(chuàng)新型全業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變提供基礎(chǔ)保障。

　　不同于中國(guó)移動(dòng)在4G業(yè)務(wù)上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的4G業(yè)務(wù)頗為被動(dòng)。中國(guó)電信今年上半年移動(dòng)用戶(hù)數(shù)凈增582萬(wàn)戶(hù)，累計(jì)達(dá)1.91億戶(hù)，其中，4G終端用戶(hù)數(shù)凈增約2200萬(wàn)戶(hù)，累計(jì)約2900萬(wàn)戶(hù)。反映在業(yè)績(jī)上，中國(guó)電信今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1649億元，同比微降0.6%，股東應(yīng)占利潤(rùn)只有109.8億元，同比下降4%。中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)用戶(hù)今年上半年甚至出現(xiàn)了下降，今年6月中聯(lián)通移動(dòng)用戶(hù)數(shù)為2.89億戶(hù)，當(dāng)月下降99.9萬(wàn)戶(hù)。這已是中聯(lián)通移動(dòng)用戶(hù)數(shù)連續(xù)第五個(gè)月下降。今年1月中聯(lián)通移動(dòng)用戶(hù)數(shù)為2.99億戶(hù)，半年來(lái)凈減近1000萬(wàn)戶(hù)。

　　4G用戶(hù)是運(yùn)營(yíng)商向流量經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，為此中國(guó)電信依然維持全年資本開(kāi)支預(yù)測(cè)1078億元，按年增長(zhǎng)約40%。中國(guó)電信上半年資本開(kāi)支已投入366.85億元，其中近50%用于4G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)聯(lián)通在4G的投入也維持高位。

　　國(guó)企改革不斷推進(jìn)

　　雖然中國(guó)電信的業(yè)績(jī)降幅較多，中國(guó)聯(lián)通預(yù)期業(yè)績(jī)也不會(huì)太好，但是兩公司近期股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，中國(guó)聯(lián)通8月19日強(qiáng)勢(shì)漲停，8月20日更是逆勢(shì)漲4.21%。

　　推高中國(guó)聯(lián)通股價(jià)的是市場(chǎng)對(duì)其重組的預(yù)期。去年下半年以來(lái)，鑒于中國(guó)移動(dòng)在4G發(fā)展上的快人一步，加上其行業(yè)的龍頭地位，外界在擔(dān)憂(yōu)中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信落后局面的同時(shí)紛紛對(duì)兩公司寄予重組預(yù)期。今年2月份，工信部和三大運(yùn)營(yíng)商曾就重組傳聞進(jìn)行過(guò)辟謠。但是，在政府鼓勵(lì)國(guó)企并購(gòu)重組的大氣候下，伴隨著三大運(yùn)營(yíng)商半年報(bào)的陸續(xù)公布，最近相關(guān)傳聞仍一再發(fā)酵。

　　20日下午股市收盤(pán)后，就相關(guān)重組傳聞，中國(guó)證券報(bào)記者分別致電中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信新聞宣傳處。兩公司均表示對(duì)相關(guān)傳言不知情。此前，中國(guó)電信董事長(zhǎng)王曉初也就近期“電信聯(lián)通”重組傳聞回應(yīng)稱(chēng)，并沒(méi)有收到與中國(guó)聯(lián)通合并的要求。

　　對(duì)于電信行業(yè)來(lái)說(shuō)，深化國(guó)企改革其實(shí)從未停止。迄今為止，中國(guó)電信業(yè)大的改革經(jīng)歷了四次，包括政企分開(kāi)、引入競(jìng)爭(zhēng)者、縱向切分、橫向切分等階段。有跡象顯示，電信業(yè)面向市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的改革思路正在不斷深化，改革不太可能重復(fù)過(guò)去單純幾家運(yùn)營(yíng)商拆分重組的簡(jiǎn)單模式。在此背景下，以電信業(yè)為牽引的信息消費(fèi)市場(chǎng)保持爆發(fā)增長(zhǎng)，去年全年增速高達(dá)18%。

　　分析人士指出，盡管中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信合并的傳聞短期難以證偽，但從此前發(fā)牌虛擬運(yùn)營(yíng)商、設(shè)立鐵塔公司開(kāi)始，電信行業(yè)新一輪改革的勢(shì)頭已經(jīng)漸起。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，電信行業(yè)國(guó)有企業(yè)改革大幕已經(jīng)拉開(kāi)，后續(xù)有望迸發(fā)出較大投資機(jī)會(huì)。我國(guó)通信設(shè)備業(yè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力，但是國(guó)有企業(yè)處于相對(duì)弱勢(shì)地位，亟需通過(guò)國(guó)企改革增強(qiáng)管理層動(dòng)力。

　　中國(guó)移動(dòng)在此次披露的半年報(bào)中也表示，擬議收購(gòu)中國(guó)鐵通集團(tuán)有限公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。鐵通為公司最終控股股東中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司的全資子公司。公司將遵循上市規(guī)則的規(guī)定，適時(shí)披露上述潛在收購(gòu)的相關(guān)信息。