近期，食品安全問題成為民眾和政府關注的焦點，從瘦肉精到毒豆芽，從墨汁粉條到牛肉膏，集中曝光的食品安全問題正在挑戰上市公司公信力。由此可見，食品行業的“大洗牌”或將來臨。

　　據Wind統計，目前滬深兩市共有食品飲料公司58家，投資者數量龐大，機構云集，估值普遍較高，行業平均市盈率在40倍以上。這緣于投資者對這些公司的業績預期較為樂觀。但伊利、蒙牛、雙匯等公司發生食品安全問題后股價都劇烈下跌，說明資本市場并未對這些公司的風險做出足夠評估，忽視盈利數據背后上市公司獲取業績的手段是否恰當及其應承擔的社會責任。因此，投資者有必要修正對食品類上市公司的估值方法，逐步強化社會責任投資理念，將寶貴的資金資源多配置給講社會責任、追求持續成長的上市公司。

　　中投顧問食品行業研究員向健軍認為，當前食品安全問題的導火索已經被點燃，食品行業的產業鏈各個環節都將受到食品安全問責的影響，其中原材料提供環節受到的影響相對較少，而食品加工、銷售環節將是整治的重點，國內食品行業的市場格局或將由此改變。

　　一方面，由于食品安全問題集中爆發，政府部門將提高食品企業的準入門檻，中小企業的生存環境發生改變，被淘汰的幾率加大。例如，近日乳業進行洗牌，近一半的小企業被淘汰，勉強過關的乳企淪為奶源提供商，大型乳企受到的影響微乎其微。中小企業的加速淘汰將產生新的市場份額，屆時，大型企業的市場競爭優勢將完全體現，整個食品市場格局發生改變。

　　另一方面，食品類企業的資本格局也將發生改變，食品安全問題將導致食品類上市企業的市盈率將繼續降低，企業生存風險與食品安全的關聯更加緊密。食品安全問題直接決定著投資者的投資意愿，食品問責將使食品行業的資本格局發生改變，融資難度、IPO審核難度將提高。

　　向健軍指出，食品安全問題的曝光，食品企業的從業總量將可能減縮，而市場需求總量不減，供需不平衡的情況有可能產生。所以政府加強食品行業整治的同時也應該加大食品行業扶持力度，推動食品企業做大做強，保持食品的正常供需。

　　目前市場上主要有兩類食品安全問題，第一類問題存在于加工環節，為了獲取超額利潤，在加工環節做了手腳，例如染色饅頭；第二類是養殖環節出了問題，例如瘦肉精事件等。

　　中金公司認為，在當前種植養殖業集中度仍較低的情況下，工業對耕地構成污染，以及部分地區監管存在漏洞的背景下，必定會造成初級農作物、畜禽水產品存在類似瘦肉精這樣的行業潛規則和劣幣驅逐良幣現象。

　　從現實的角度來看，中金公司認為對于畜禽水產品養殖屠宰廠商而言，要保證食品安全只有滿足兩個條件:其一是完全自養;其二是下游采購商對質量品質要求很高且對養殖屠宰廠商有足夠議價能力時，才能保證食品安全。而目前來看，上市公司中圣農發展符合這個標準。

　　在經營模式上，中金公司強調區別“公司+農戶”和“公司自養”兩種畜禽養殖模式的優缺點:“公司+農戶”的養殖模式下，好處在于養殖公司的規模可以迅速擴張，公司也可以規避環保壓力和疫病帶來的部分損失，但是缺點卻集中在難以完全避免農戶的違規用藥和添加劑行為。另外一個方面，“公司自養”的模式下，優點則在于質量品質可以進行全程的監控，經營情況不會受到產品品質缺陷的突發影響。但公司自養模式也會存在投資規模較大、環保費用偏高、擴張速度偏慢的缺點。

　　在當前的養殖上市公司中，分析師們也看好雛鷹農牧的生產模式，因為該模式在現有的養殖上市公司中對風險的規避能力最強。這種模式核心主要表現為，農戶與市場絕緣，公司用它的服務體系去彌補農戶的短板，慢慢將農戶養殖水平提高至一個必須的水平之上，然后農戶有一個穩定的收入來源。

　　另一方面，對應安全食品的供應方，還有一類上市公司值得關注——淡水養殖上市公司。這主要是基于短期內日本核輻射危機使得市場對海產品消費產生擔憂，在此情形下淡水養殖上市公司有望填補這一消費空白，其中近期被市場熱炒的大湖股份也是基于此。不過，據大湖股份生產部人士介紹，公司淡水魚主要在國內銷售，以湖南、四川、重慶等地為主，近期銷量確實有增長，但并不是因日本核輻射導致市場對淡水魚的消費增加，而是因為公司銷售的上述地區基本是以飲食淡水魚為主。

　　在目前的A股中涉及食品檢測的上市公司主要有華測檢測、達安基因。華測檢測的業務主要涵蓋了貿易檢測、消費品檢測、生命科學檢測、工業品檢測等四個領域，其中與食品安全有關的檢測主要是生命科學檢測，其客戶群主要分布在醫藥、農產品、食品、化妝品、飼料、飲用水的生產流通行業。

　　當食品安全問題屢敲警鐘之時，加強源頭監管，嚴格準入門檻已成行業發展當務之急。在此過程中，龍頭食品企業或迎重要發展機遇。據悉，工信部將會同發改委開展《食品工業“十二五”發展規劃》編制工作，未來肉類、馬鈴薯、糧食加工等均將列入其中。與此同時，工信部將制定下游消費產品的準入門檻，包括濃縮果蔬汁（漿）加工的準入條件、葡萄酒行業準入條件等。

　　業內普遍預期，隨著一系列規劃和措施的出臺，中國食品產業將加速進入優勝劣汰、強者恒強的格局，一些龍頭企業將成為行業的受益者。