監(jiān)管指標加碼理財子公司投入大 部分銀行資本金"補血"壓力凸顯

近日出臺的《關于完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的指導意見》(簡稱《意見》)提出對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)附加資本的要求。專家認為，這意味著部分銀行資本補充壓力可能加大。同時，對于布局理財子公司的銀行而言，理財子公司的注冊資本金將直接消耗銀行資本。從行業(yè)來看，在表外業(yè)務回表、行業(yè)盈利能力分化趨勢下，當前商業(yè)銀行資本補充的需求依然迫切。

系統(tǒng)重要性銀行資本要求高

在系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)參評范圍方面，《意見》提出兩種方案，即“參評機構(gòu)表內(nèi)外資產(chǎn)總額不低于監(jiān)管部門統(tǒng)計的同口徑上年末該行業(yè)總資產(chǎn)的75%”或“銀行業(yè)參評機構(gòu)數(shù)量或不少于30家”。業(yè)內(nèi)預計，除四大國有銀行外，政策性銀行、股份行和大型城商行將納入銀行業(yè)參評機構(gòu)。

中銀國際證券分析師勵雅敏表示，參照《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，全球系統(tǒng)重要性銀行的各級資本充足率監(jiān)管要求較非系統(tǒng)重要性銀行均提升1個百分點。如果此次將評定為系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率監(jiān)管要求設定為8.5%，考慮到核心一級資本補充渠道的局限性，目前部分上市中小銀行存在達標壓力。

中信證券銀行業(yè)首席分析師肖斐斐表示，《意見》采用分類達標法，各家銀行達標要求基于所在分組差異化設計，另外配套實施細則將設置過渡期，因此預計銀行資本缺口將漸進補齊，短期內(nèi)受到的沖擊有限。

肖斐斐稱，目前五大行各級資本充足率安全墊均在3%以上，料達標無憂。從中長期看，工農(nóng)中建作為全球系統(tǒng)重要性銀行，更大的資本約束來自金融穩(wěn)定理事會的總損失吸收能力(TLAC)要求。

申萬宏源證券首席銀行業(yè)分析師馬鯤鵬表示，在全球系統(tǒng)重要性銀行框架下，對四大行的TLAC監(jiān)管要求簡言之就是，2025年1月1日起，總資本充足率必須達到20%(工行和中行)、19.5%(建行和農(nóng)行)。“雖然距今還有6年，但截至2018年三季度，四家銀行資本充足率分布于14.16%-16.23%，距離上述監(jiān)管目標尚有相當距離。”

理財子公司耗費巨額資本金

近日出臺的《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》規(guī)定，理財子公司最低注冊資本為10億元。專家表示，這意味著設立理財子公司將直接消耗商業(yè)銀行核心一級資本。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛介紹，以2017年底的資本充足率及核心一級資本凈額為基礎，測算有多少銀行在核心資本凈額減少10億元之后，核心一級資本充足率還能維持8.5%以上。測算結(jié)果顯示，除核心一級資本充足率原本就低于8.5%的中信銀行等外，另有多家中小型銀行在出資10億元之后核心資本充足率降至8.5%以下。

“對外投資會直接消耗商業(yè)銀行的核心一級資本，對商業(yè)銀行的資本充足率造成巨大影響的同時，也會削弱商業(yè)銀行其他業(yè)務的拓展能力。”曾剛表示，雖然大型商業(yè)銀行可以通過發(fā)行優(yōu)先股、二級資本債等方式提升資本充足率，但缺乏資本補充渠道的中小型銀行面臨凈資本不足、難以支撐理財子公司的問題。

另外，近期多項紓困民企的政策出臺，銀行信貸被寄予厚望，資本金則是銀行信貸投放的重要基礎。

中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍分析，融資方式的切換對銀行資本補充帶來很大壓力。原來銀行可以通過表外融資渠道，以資本壓力更低的方式支持實體經(jīng)濟，但強監(jiān)管政策出臺后，社會融資結(jié)構(gòu)中銀行信貸占比提升，銀行單位資產(chǎn)擴張的資本占用明顯增加，這是今年以來資本補充壓力加大的重要原因。若明年強監(jiān)管政策持續(xù)，壓力會延續(xù)。

從內(nèi)源性補充來看，交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認為，商業(yè)銀行自身盈利能力出現(xiàn)分化，部分銀行盈利增速低于規(guī)模增速，銀行資本內(nèi)源補充能力有所弱化，導致資本補充壓力提升。

補充資本金需內(nèi)外兼修

2013年1月開始施行的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》要求，到2018年底前，非系統(tǒng)重要性銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率與資本充足率分別不低于7.5%、8.5%與10.5%。

臨近考核時點，各銀行正嘗試多種途徑進行融資。四季度以來，中國銀行宣布擬發(fā)行總金額不超過等額人民幣1200億元的境內(nèi)外優(yōu)先股；華夏銀行定增25.64億元獲銀保監(jiān)會批準；寧波銀行公告完成發(fā)行100億元優(yōu)先股；招商銀行完成發(fā)行總額為200億元的二級資本債券。此外，青島農(nóng)商行IPO近日成功過會。

東方金誠數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，上市銀行資本充足率和核心一級資本充足率均值分別為13.57%和10.12%，較6月末分別提升0.23和0.03個百分點。其中，所有國有大行、除華夏銀行的所有股份制銀行資本充足率及核心一級資本充足率均有不同程度回升，而城商行及農(nóng)商行整體有所回落。

馬鯤鵬表示，在TLAC壓力下，一方面，未來6年，四大行需要持續(xù)做的事情包括：控制總資產(chǎn)過快增長、保持利潤較快增長、降低整體資產(chǎn)組合的資本消耗；另一方面，據(jù)測算，在保證TLAC達標且不過度融資的條件下，8%左右的年均利潤增速十分必要。

對于未來的資本管理，武雯建議，銀行應進一步提升盈利能力，提高經(jīng)營效率，增強內(nèi)源資本補充能力；進一步轉(zhuǎn)型發(fā)展，向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變，拓展資本消耗較小、盈利能力較強的中間業(yè)務和投資業(yè)務等；平衡好資產(chǎn)規(guī)模增長與資本消耗之間的關系，提升主動管理能力。

此外，資本工具創(chuàng)新值得期待。熊啟躍表示，與國外相比，一些資本創(chuàng)新工具值得試點，例如永續(xù)債。