受此前高層會(huì)議提振影響，人工智能板塊近半個(gè)月走出了亮眼行情，相關(guān)主題基金凈值也由此抬升。基金經(jīng)理一致認(rèn)為，人工智能是科技行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)，值得長(zhǎng)期關(guān)注。

主題基金凈值強(qiáng)勢(shì)抬升

至11月15日收盤(pán)，Wind編制的人工智能指數(shù)當(dāng)天上漲2.96%，連續(xù)4日飄紅，板塊勢(shì)頭依然不減。主題基金因此受益。Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)名稱中包含“人工智能”字眼的公募基金共有6只（包含指數(shù)基金，各類份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)）。11月以來(lái)截至14日，6只產(chǎn)品凈值平均上漲4.40%。其中，融通中證人工智能指數(shù)基金凈值上漲居首，在11個(gè)交易日內(nèi)上漲超過(guò)8.78%。此外，寶盈人工智能的A類與C類份額均上漲超過(guò)5.1%，前海開(kāi)源人工智能上漲接近4%，東方人工智能主題上漲超過(guò)3.27%。

值得一提的是，這批人工智能主題基金都呈現(xiàn)“年輕化”的態(tài)勢(shì)。最早成立的是前海開(kāi)源人工智能基金，成立于2016年5月4日，最新產(chǎn)品是南方人工智能主題，成立于2018年10月12日，據(jù)業(yè)內(nèi)人士推算，這只產(chǎn)品可能仍處建倉(cāng)時(shí)段，因此當(dāng)前凈值變化不大。由于大部分人工智能主題基金為新發(fā)產(chǎn)品，投資者無(wú)法看到其持倉(cāng)情況。但從兩只前兩年成立的產(chǎn)品來(lái)看，基金經(jīng)理對(duì)于人工智能的具體選擇可見(jiàn)一斑。

其中，融通中證人工智能指數(shù)基金是被動(dòng)型指數(shù)產(chǎn)品，目標(biāo)跟隨中證人工智能指數(shù)。三季報(bào)顯示，其持倉(cāng)超過(guò)自身3%比例的股票包括大華股份、海康威視、科大訊飛、用友網(wǎng)絡(luò)以及中科曙光；前海開(kāi)源人工智能則是靈活配置型產(chǎn)品，三季報(bào)顯示其重倉(cāng)了航天信息、廣聯(lián)達(dá)、立訊精密、滬電股份、三環(huán)集團(tuán)等標(biāo)的。

基金經(jīng)理看好AI投資機(jī)會(huì)

對(duì)于人工智能概念浪潮再起，寶盈人工智能基金經(jīng)理張仲維表示，今年8月發(fā)行產(chǎn)品，就是看好人工智能是未來(lái)科技領(lǐng)域最大的一個(gè)方向。比如在電子板塊，如果要實(shí)現(xiàn)人工智能應(yīng)用，就必須有基礎(chǔ)硬件支持，最核心的就在于半導(dǎo)體芯片，以及感知與搜集數(shù)據(jù)的傳感器等。在此基礎(chǔ)上，人工智能還需要運(yùn)算傳輸，因此需要通訊相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，通訊板塊5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)值得關(guān)注。

張仲維介紹，他近期調(diào)研了不少計(jì)算機(jī)公司，他認(rèn)為在人工智能應(yīng)用到行業(yè)落地的時(shí)候，相關(guān)受惠的公司也很值得關(guān)注。張仲維舉例，大型計(jì)算機(jī)公司給傳統(tǒng)行業(yè)公司做信息化的系統(tǒng)，累積大數(shù)據(jù)，然后上云進(jìn)行優(yōu)化，提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，是一個(gè)顯著的發(fā)展趨勢(shì)。未來(lái)，人工智能在手機(jī)、汽車、醫(yī)療、建筑、教育以及零售行業(yè)等，都將逐步實(shí)現(xiàn)細(xì)分領(lǐng)域的應(yīng)用。

融通中證人工智能指數(shù)基金經(jīng)理何天翔告訴記者，人工智能板塊最重要的因素是人才（技術(shù)）、資金與政策。在面對(duì)板塊不同公司時(shí)，觀察邏輯有一定差別。對(duì)于部分已經(jīng)具備穩(wěn)定發(fā)展能力的公司，整體上可以重點(diǎn)關(guān)注盈利情況、業(yè)績(jī)?cè)鏊僖约肮乐邓健５珜?duì)于部分仍在成長(zhǎng)中的企業(yè)，例如芯片類的公司，則要關(guān)注爆發(fā)點(diǎn)，一是政策紅利，二是重磅產(chǎn)品研發(fā)成功的爆發(fā)式機(jī)會(huì)，同時(shí)也應(yīng)當(dāng)關(guān)注產(chǎn)品進(jìn)口替代的程度。與此同時(shí)，何天翔表示，當(dāng)前很多傳統(tǒng)制造行業(yè)公司也在向高端制造轉(zhuǎn)型，以期實(shí)現(xiàn)智能化的生產(chǎn)作業(yè)，這類企業(yè)也值得關(guān)注。

南方人工智能主題基金經(jīng)理羅安安則認(rèn)為，人工智能投資機(jī)遇包括投資專業(yè)AI技術(shù)公司和“AI+”應(yīng)用型公司。基金挑選投資標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)就是杜絕純炒作概念，必須是有真正領(lǐng)先技術(shù)和實(shí)際商業(yè)應(yīng)用的公司，從投資角度則必須兼顧公司成長(zhǎng)性與估值合理性。

在目前時(shí)點(diǎn)，羅安安表示更關(guān)注“AI+”領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。考慮到當(dāng)前指數(shù)處于歷史估值底部，許多估值合理的公司存在諸如將語(yǔ)音識(shí)別、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、無(wú)人駕駛等技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)行業(yè)的商業(yè)機(jī)會(huì)，將特別關(guān)注醫(yī)療、教育、汽車、零售、智能制造等子板塊的“AI+”投資機(jī)會(huì)。

行情持續(xù)性或可期

談到人工智能板塊后市行情的持續(xù)性，張仲維坦言，行情的持續(xù)可能會(huì)產(chǎn)生一些反復(fù)。因?yàn)槿斯ぶ悄苁钦麄€(gè)科技行業(yè)發(fā)展的一個(gè)大的趨勢(shì)，不是短期內(nèi)就能落地的，而將是滲透到各行各業(yè)一同發(fā)展，所以未來(lái)行情還是取決于整個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)。通常人工智能板塊與個(gè)股都是風(fēng)險(xiǎn)偏好較高時(shí)的選擇，因此行情能否持續(xù)，取決于風(fēng)險(xiǎn)偏好回升是否持續(xù)。

何天翔表示，以人工智能為代表的計(jì)算機(jī)板塊彈性很大，該板塊此前跌得較多，估值上有一定優(yōu)勢(shì)。行情能否持續(xù)，最重要的還是看底部是否筑牢。而一旦市場(chǎng)反彈確立，AI行情則有望持續(xù)。他同時(shí)表示，人工智能代表的科技板塊研究難度較大，因此他推薦指數(shù)化投資的方式。

羅安安表示，從三季報(bào)看，人工智能板塊的成長(zhǎng)性還是較好的，收入增速和盈利增速都顯著高于傳統(tǒng)行業(yè)。他認(rèn)為智慧醫(yī)療、教育信息化、高端智能制造等子板塊顯示出較強(qiáng)的成長(zhǎng)性，訂單增速和現(xiàn)金流情況也較好。他將重點(diǎn)投資AI專業(yè)技術(shù)公司和“AI+”應(yīng)用公司，首先還是看公司是否掌握真正的AI技術(shù)以及是否有成功產(chǎn)品或應(yīng)用案例，其次是市場(chǎng)需求的成熟度和潛在價(jià)值空間，最后結(jié)合公司的成長(zhǎng)性、確定性以及估值合理性等多角度，選擇投資標(biāo)的和時(shí)機(jī)。