隨著資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)等逐步落地，商業(yè)銀行攬儲(chǔ)新寵“結(jié)構(gòu)性存款”放緩了“狂奔”的步伐。

近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者查詢(xún)多家銀行官網(wǎng)并走訪(fǎng)北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，部分中小銀行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品已經(jīng)停止增量發(fā)行。而在售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品中，“假結(jié)構(gòu)”現(xiàn)象仍然在個(gè)別銀行存在，同時(shí)，在多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品仍然占據(jù)網(wǎng)點(diǎn)推薦“C位”。

結(jié)構(gòu)性存款增幅逐漸下降

今年以來(lái)，結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行仍舊火熱，但是熱度也在逐漸下降。

央行數(shù)據(jù)顯示，1月份-5月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比增速分別為14.69%、4.84%、5.18%、4.05%和1.21%，6月份環(huán)比下降0.62%，7月份-9月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比增速分別為5.44%、3.21%和1.06%。

與此同時(shí)，中資大型銀行和中資中小型銀行的結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行規(guī)模增幅從9月份起開(kāi)始出現(xiàn)增長(zhǎng)和減少的分化。央行數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為3.256萬(wàn)億元，中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為6.763萬(wàn)億元。而截至9月末，大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為3.423萬(wàn)億元，中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為6.701萬(wàn)億元。就環(huán)比增幅來(lái)看，中資大型銀行增長(zhǎng)5.13%，中資中小型銀行減少0.92%。其中，中資中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款中，個(gè)人存款和單位存款均有所下降。

根據(jù)資管新規(guī)和理財(cái)新規(guī)的有關(guān)規(guī)定，衍生產(chǎn)品交易部分按照衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理，應(yīng)當(dāng)有真實(shí)的交易對(duì)手和交易行為。商業(yè)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格。《證券日?qǐng)?bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分中小銀行結(jié)構(gòu)性存款已經(jīng)停止增量發(fā)行。

融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周（11月2日-11月8日）銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共1870款，較上一期減少了156款，近兩周發(fā)行量連續(xù)下降；平均預(yù)期年化收益率為4.43%，較上期略微上升0.01個(gè)百分點(diǎn)，暫時(shí)止跌，但繼續(xù)反彈概率不大。

據(jù)融360不完全統(tǒng)計(jì)（部分地方性銀行未披露結(jié)構(gòu)性存款數(shù)據(jù)），上周結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量共60款，較上一期減少了15款，平均預(yù)期最高收益率為4.29%，較上一期上升了0.4個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)這并不意味著結(jié)構(gòu)性存款的收益率上漲，《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱各銀行官網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上周，某股份制銀行有3款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的預(yù)期最高年化收益率在10%以上，一定程度上拉高了平均預(yù)期最高年化收益率。由于此類(lèi)產(chǎn)品到期收益率存在較大的不確定性，最終的實(shí)際收益還是要看最終兌付水平。

“假結(jié)構(gòu)”仍然存在

《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪(fǎng)北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)三令五申，但產(chǎn)品設(shè)置接近于完全觸發(fā)預(yù)期最高收益率條件的“假結(jié)構(gòu)”類(lèi)產(chǎn)品仍然存在。

在某股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)，理財(cái)經(jīng)理以正在發(fā)售的一款20萬(wàn)元起售、投資期限為91天的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品為例介紹稱(chēng)，“該產(chǎn)品掛鉤黃金價(jià)格，從存款交易日當(dāng)天倫敦金市下午定盤(pán)價(jià)到到期前第二個(gè)倫敦工作日，每盎司黃金波動(dòng)區(qū)間從‘期初價(jià)格-400美元’至‘期初價(jià)格+400美元’的區(qū)間范圍，則該存款到期利率為3.7%（年化）。在該區(qū)間外則該存款到期利率為1.35%。”

“三個(gè)月內(nèi)，每盎司黃金價(jià)格上下波動(dòng)超過(guò)400美元的可能性幾乎不存在，可以說(shuō)99.99%能實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率”，上述理財(cái)經(jīng)理篤定表示。

除此之外，還有部分結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的最高與最低預(yù)期收益率的差值較小，并且最低預(yù)期收益率設(shè)定較高。也就是說(shuō)，無(wú)論是否達(dá)到觸發(fā)最高預(yù)期最高收益率的條件，投資者都能拿到較高的收益。

在某國(guó)有大行網(wǎng)點(diǎn)，當(dāng)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示想購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品時(shí)，該銀行的大堂經(jīng)理表示，“您看一下理財(cái)宣傳單上收益率區(qū)間相差較少的產(chǎn)品，挑一個(gè)最低預(yù)期收益率較高的購(gòu)買(mǎi)就可以。”

上述理財(cái)經(jīng)理拿著理財(cái)產(chǎn)品宣傳單給本報(bào)記者舉了個(gè)例子：“您看這款最低預(yù)期年化收益率為3.8%、最高預(yù)期年化收益率為3.9%的產(chǎn)品，可以當(dāng)作保本的固定收益類(lèi)產(chǎn)品。”

同時(shí)，在《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪(fǎng)過(guò)程中，不少銀行的理財(cái)產(chǎn)品宣傳單都將結(jié)構(gòu)性存款寫(xiě)在了最醒目位置，在記者咨詢(xún)時(shí)也是多次推薦。

某國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理告訴本報(bào)記者：“大多數(shù)投資者對(duì)保本的需求仍然比較高，大額存單的起購(gòu)金額又相對(duì)較高，對(duì)比之下，結(jié)構(gòu)性存款起購(gòu)金額僅為1萬(wàn)元，盡管預(yù)期收益率比今年上半年低了不少，仍然是保守型投資者的首選。”（記者 劉萌）