今年上半年，結(jié)構(gòu)性存款代替保本理財(cái)成為商業(yè)銀行攬儲新寵。與此同時(shí)，在資管新規(guī)、《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(簡稱“理財(cái)新規(guī)”)等逐步落地的背景下，假結(jié)構(gòu)性存款也引起監(jiān)管部門關(guān)注。

根據(jù)銀保監(jiān)會9月28日發(fā)布的理財(cái)新規(guī)，商業(yè)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資質(zhì)，部分沒有資質(zhì)的銀行被排除在外。

《證券日報(bào)》記者走訪發(fā)現(xiàn)，還有個(gè)別銀行涉嫌違規(guī)宣傳，在產(chǎn)品清單上備注“保本”。

結(jié)構(gòu)性存款

發(fā)行降溫

今年以來，結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行火熱。除6月份結(jié)構(gòu)性存款環(huán)比增速為負(fù)以外，截至8月份，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比均有所增加。央行數(shù)據(jù)顯示，1月份-5月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比增速分別為14.69%、4.84%、5.18%、4.05%和1.21%，6月份環(huán)比下降0.62%，7月份和8月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比增速分別為5.44%和3.21%。截至今年8月末，商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款已突破10萬億元大關(guān)，達(dá)到10.02萬億元。具體而言，8月份，中資大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為3.26萬億元，中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為6.76萬億元。

《證券日報(bào)》記者查閱銀行官網(wǎng)并咨詢銀行客服了解到，部分中小銀行結(jié)構(gòu)性存款已經(jīng)停止增量發(fā)行。

某國有大行人士告訴本報(bào)記者：“此前，有中小銀行委托合作銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，在產(chǎn)品成立日將前端手續(xù)費(fèi)按照本金的一定比例支付給有衍生品交易業(yè)務(wù)資質(zhì)的銀行，在產(chǎn)品運(yùn)作期間，有資質(zhì)的銀行需要定期向委托銀行更新期權(quán)部分凈值，產(chǎn)品到期日，委托銀行再將后端手續(xù)費(fèi)和期權(quán)費(fèi)支付給被委托銀行，被委托銀行將期權(quán)投資獲得的投資收益返還給委托銀行，再由委托銀行與本金一起支付給客戶。”

不過，理財(cái)新規(guī)第七十五條規(guī)定，衍生產(chǎn)品交易部分按照衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理，應(yīng)當(dāng)有真實(shí)的交易對手和交易行為。商業(yè)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格。

事實(shí)上，在理財(cái)新規(guī)征求意見稿發(fā)布后，就有銀行暫停新增結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，也有部分銀行一直觀望等待政策落地實(shí)施情況。

據(jù)融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月份，商業(yè)銀行共發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款342只，較8月份減少132只，降幅為27.85%。

隨著長假的結(jié)束，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行回歸正常。融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周(10月5日-11日)結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為59款，較國慶前一周減少了10款，平均預(yù)期最高收益率為3.86%，其中人民幣結(jié)構(gòu)性存款49款，平均預(yù)期最高收益率為4.10%，較國慶前一周上升了0.24個(gè)百分點(diǎn)。不過，此最高收益率相比上半年《證券日報(bào)》記者走訪時(shí)，已經(jīng)下降了不少。

保守型投資者

偏愛結(jié)構(gòu)性存款

某股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)大堂經(jīng)理告訴《證券日報(bào)》記者：“不少投資者對保本的需求仍然比較高，有些客戶一聽產(chǎn)品不保本，都不愿意繼續(xù)聽介紹。結(jié)構(gòu)性存款臨時(shí)補(bǔ)位保本理財(cái)，受到保守型客戶的偏愛。”

還有銀行工作人員表示：“結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品一直賣得比較好，募集期結(jié)束前都能賣完，有個(gè)別搶手的產(chǎn)品上線半天就搶光了。”

《證券日報(bào)》記者走訪銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，無論是國有大行還是中小銀行，理財(cái)產(chǎn)品宣傳單都將結(jié)構(gòu)性存款寫在了最醒目位置。

不過，各家產(chǎn)品的起存點(diǎn)、預(yù)期收益率有一定差距。比如，某城商行一款364天期限的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，5萬元起購，年化預(yù)期收益率1.95%-3.8%；某國有大行一款184天期限的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，50萬元起購，年化預(yù)期收益率為2.7%-3.85%；某股份制銀行一款202天期限的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，5萬元起購，年化預(yù)期收益率為1.09%-5.59%。

在結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模激增背后，也存在一些不合規(guī)的地方。目前設(shè)置接近于100%觸發(fā)預(yù)期最高收益率條件的假結(jié)構(gòu)性存款仍然存在。

同時(shí)，個(gè)別銀行的宣傳也涉嫌違規(guī)。以某國有大行為例，據(jù)大堂經(jīng)理發(fā)給《證券日報(bào)》記者的在售理財(cái)產(chǎn)品宣傳單顯示，一款期限為95天的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品后邊備注了“保本”，預(yù)期收益率也僅僅寫出了預(yù)期最高收益率3.8%。在本報(bào)記者詢問時(shí)，該行的客戶經(jīng)理回應(yīng)稱：“不用擔(dān)心，最后年化收益率肯定是3.8%”。