“前段時(shí)間總行讓我們把下半年的信貸需求、儲(chǔ)備項(xiàng)目都報(bào)上去，這幾天確實(shí)感覺(jué)地方重大基建項(xiàng)目批復(fù)的速度快了些。”某國(guó)有大行長(zhǎng)三角地區(qū)支行負(fù)責(zé)人李然（化名）對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，上半年一些“已批未貸”項(xiàng)目也逐步到賬。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，多家銀行已明確要求下半年各地分行進(jìn)一步加大對(duì)公信貸項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、加大投放力度。多位專(zhuān)家和銀行業(yè)內(nèi)人士表示，下半年社會(huì)融資總額和表內(nèi)信貸增速均會(huì)有提升。從貸款投向看，“大的”基建投資，“小”的中小微企業(yè)、高端制造業(yè)等料成信貸投放重點(diǎn)。

地方分行加緊上報(bào)需求

“上半年我們很多項(xiàng)目暫停了。多數(shù)做些票據(jù)業(yè)務(wù)，既沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)、收益也相對(duì)穩(wěn)定。”某股份制銀行廣東地區(qū)支行負(fù)責(zé)人表示。

上述負(fù)責(zé)人表示，前不久銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)等一些重要監(jiān)管口徑明確后，總行對(duì)地方分支行策略也清晰了。“我們分行地處珠三角經(jīng)濟(jì)中心，總行這段時(shí)間要求我們盡快上報(bào)優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)備項(xiàng)目，尤其是地方基建、高端制造等項(xiàng)目。”

工行公司部近期對(duì)各分行下發(fā)的文件要求，推動(dòng)全行抓住當(dāng)前政府鼓勵(lì)投資、特別是基建領(lǐng)域投資的有利窗口期，加大重點(diǎn)區(qū)域、優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)、重大項(xiàng)目資源儲(chǔ)備，特別是基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶(hù)區(qū)等領(lǐng)域項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。原則上公司貸款有效儲(chǔ)備不得低于兩個(gè)季度的投放額度，做好隨時(shí)投放的準(zhǔn)備，特別是對(duì)重大在建工程項(xiàng)目要加快投放。

多位銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，各銀行都想在下半年的“穩(wěn)投資”中搶先發(fā)力。

“我們已上報(bào)幾個(gè)棚改和基建項(xiàng)目給總行。這兩個(gè)月相較于上半年和去年，地方分行審批權(quán)限有所放寬，單戶(hù)3億元以下的我們自己就可批貸。”李然對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者透露。

策略分化+有保有壓

銀行信貸沒(méi)有“大水漫灌”。中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行將目光瞄準(zhǔn)地方基建、棚改等“大塊頭”，也有部分銀行選擇下沉到中小微企業(yè)、高科技創(chuàng)新企業(yè)等領(lǐng)域。對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、個(gè)人住房按揭貸款等監(jiān)管部門(mén)密切關(guān)注領(lǐng)域，銀行依舊持審慎態(tài)度。

華創(chuàng)證券最新發(fā)布的三季度銀行信貸官調(diào)查預(yù)計(jì)，三季度信貸需求穩(wěn)中趨降，其中地方政府融資需求回落壓力較大。三季度總信貸額度與二季度基本持平，從投向上看，個(gè)人住房按揭貸款依然受調(diào)控，消費(fèi)貸審核趨嚴(yán)。信貸官普遍反映將壓縮對(duì)地方政府項(xiàng)目新增貸款，能勉力維持存量滾動(dòng)已屬不易。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款額度較二季度有回落壓力，將加大對(duì)制造業(yè)支持。在信用風(fēng)險(xiǎn)上升情況下，信貸官普遍反映對(duì)民企擠出效應(yīng)最強(qiáng)。五大行信貸官大多認(rèn)為信貸額度不足是制約信貸投放主要因素，而城商行、農(nóng)商行及郵儲(chǔ)銀行更擔(dān)心信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)公利率上行速度放緩，按揭利率較基準(zhǔn)普遍上浮10%-15%。

“地方基建、地方融資平臺(tái)項(xiàng)目，目前資產(chǎn)質(zhì)量還是優(yōu)質(zhì)。我們下半年投放重點(diǎn)應(yīng)還是圍繞這些領(lǐng)域的儲(chǔ)備項(xiàng)目。”李然如是表示。幾家位于中西部地區(qū)銀行分支行負(fù)責(zé)人不約而同地給出類(lèi)似答復(fù)。

不過(guò)，亦有部分銀行選擇將小微企業(yè)、高科技創(chuàng)新企業(yè)作為優(yōu)先投放標(biāo)的。趙楠（化名）所在的某國(guó)有大行今年剛剛將普惠金融升級(jí)為總行級(jí)戰(zhàn)略。這段時(shí)間，這家銀行對(duì)小微企業(yè)等普惠金融領(lǐng)域信貸投放增長(zhǎng)明顯。她說(shuō)：“支行領(lǐng)導(dǎo)明確要我們下半年加大對(duì)小微企業(yè)客戶(hù)儲(chǔ)備和投放，對(duì)客戶(hù)經(jīng)理的考核還有盡職免責(zé)機(jī)制，所以現(xiàn)在大家熱情都很高。”

不少銀行地方分行負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前實(shí)體企業(yè)尤其是中小微企業(yè)有效信貸需求仍不足，銀行在信貸投放時(shí)不得不謹(jǐn)慎。

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布的《2018年度中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出，目前銀行對(duì)于對(duì)公客戶(hù)開(kāi)發(fā)深度仍有不足，對(duì)企業(yè)需求的挖掘和理解不夠深入。建議銀行科學(xué)制定項(xiàng)目、客戶(hù)準(zhǔn)入退出標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)某一個(gè)企業(yè)，要將服務(wù)觸角延伸至供應(yīng)鏈上下游等生態(tài)圈，開(kāi)展分群管理。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)要緊跟國(guó)家戰(zhàn)略，繼續(xù)加大對(duì)國(guó)家重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持力度，布局新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)，可聚焦中高端消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)、科技信息、先進(jìn)制造、綠色環(huán)保等。

下半年信貸放量可期

據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)計(jì)算，前6個(gè)月，表內(nèi)信貸（含人民幣貸款和外幣貸款）合計(jì)新增87520億元，占同期社會(huì)融資增量的96.2%。多數(shù)券商分析人士預(yù)計(jì)，下半年信貸增速料加快，信貸放量可期，社融增速有望提升。

天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明稱(chēng)，綜合過(guò)往3年信貸投放經(jīng)驗(yàn)和7月央行推出MLF激勵(lì)等因素，7月新增貸款可能約為1.2萬(wàn)億元，社融約為1.05萬(wàn)億元。信貸投放面臨合意的企業(yè)貸款需求不夠旺盛等問(wèn)題。下半年，融資平臺(tái)政策可能會(huì)進(jìn)一步放松，企業(yè)貸款或明顯好轉(zhuǎn)。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，考慮到央行會(huì)在信貸定向支持方面將加大力度，社融增速回落趨勢(shì)可能放緩。下半年，信貸增速很可能維持在12.5%-13.0%區(qū)間內(nèi)，全年信貸增量在16萬(wàn)億元左右；社融增速可能為10%左右，社融增量在17.5萬(wàn)億元左右。

“下半年，社會(huì)融資總額和表內(nèi)信貸增速會(huì)有提升，提升2個(gè)百分點(diǎn)左右，社融總額增速回到10%以上，貸款增速到14%左右。”摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊說(shuō)，上半年新增表內(nèi)信貸從結(jié)構(gòu)上主要體現(xiàn)為票據(jù)融資，下半年更多轉(zhuǎn)向中長(zhǎng)期貸款。中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮預(yù)計(jì)，今年信貸額度將超過(guò)15萬(wàn)億元，高于此前預(yù)期。

聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理首席宏觀研究員李奇霖認(rèn)為，下半年新增信貸更趨樂(lè)觀，但是具體放量幅度還取決于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)投資政策力度。他說(shuō)：“實(shí)際上，6月不少銀行面臨較大信貸投放壓力，但是出于安全考慮，多數(shù)銀行選擇通過(guò)票據(jù)融資去沖量，中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)速度并不樂(lè)觀。從調(diào)研情況看，7月也是類(lèi)似情況。”他表示，銀行信貸還是面臨很多約束：存款增長(zhǎng)壓力仍較大；銀行資本補(bǔ)充壓力日增；實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量不理想；民企主動(dòng)放緩擴(kuò)張而更多是“借新還舊”訴求等，在這些因素制約下，銀行信貸或難言大幅放量。

多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為年內(nèi)仍將有1-2次降準(zhǔn)。對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，定向降準(zhǔn)意味著可用信貸資金增加，這樣會(huì)直接增加流動(dòng)性和降低資金成本，所以，對(duì)各類(lèi)銀行來(lái)說(shuō)，在貸款等領(lǐng)域自由度會(huì)上升，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持力度會(huì)加大。

中信證券固收首席分析師明明表示，降準(zhǔn)仍將持續(xù)，一是我國(guó)法定準(zhǔn)備金在世界范圍內(nèi)仍處相對(duì)高位，應(yīng)盡快降下來(lái)，二是下半年資金缺口仍存在，應(yīng)持續(xù)供應(yīng)流動(dòng)性，下半年仍有可能降準(zhǔn)50至100基點(diǎn)。(記者 陳瑩瑩)