隨著春節(jié)臨近，“大消費”概念成為近期機構(gòu)布局的一大熱點。記者在與多家保險機構(gòu)投資經(jīng)理交流時了解到，近期他們正關(guān)注以食品飲料為代表的消費板塊的結(jié)構(gòu)性投資機會。受訪保險機構(gòu)表示，具體將重點配置酒、乳制品、調(diào)味品等細(xì)分行業(yè)中的二三線個股——股價處于相對低位、同時價格仍有提升空間。

三大理由看好食品飲料板塊

為何會看上食品飲料板塊？受訪保險機構(gòu)投資經(jīng)理給出以下三個理由。

一是，隨著春節(jié)窗口的臨近，作為與老百姓生活聯(lián)系最為密切的行業(yè)，食品飲料將迎來消費旺季，預(yù)計銷量有望上升。二是，受益于消費升級及行業(yè)周期特點，白酒等部分消費品陸續(xù)漲價。預(yù)計隨著通脹預(yù)期的升溫，行業(yè)內(nèi)其他產(chǎn)品也有望受此影響跟風(fēng)漲價，相關(guān)上市公司利潤率水平有望進一步提升。三是，食品飲料是每逢節(jié)假日尤其是長假市場“必炒”的主題之一。從歷史經(jīng)驗來看，“節(jié)日效應(yīng)”一般會提前反映在股價上。

除了食品飲料行業(yè)之外，保險機構(gòu)投資經(jīng)理認(rèn)為，商貿(mào)、旅游、家用電器、紡織服裝、汽車、建材等“大消費”行業(yè)，也符合“春節(jié)行情+通脹預(yù)期”的概念，值得關(guān)注。

“我們同時關(guān)注到百貨股的投資機會。預(yù)計2018年百貨行業(yè)會步入加速整合期，同時這一細(xì)分板塊也出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈效率改善和部分優(yōu)質(zhì)個股業(yè)績復(fù)蘇的跡象。”有保險投資經(jīng)理舉例說，相比過去，百貨行業(yè)近年來更專注于提升消費者服務(wù)體驗，打造線上與線下的銷售模式等，進行價值鏈再造。

春季躁動或?qū)⒀永m(xù)

展望后市，受訪的多數(shù)保險機構(gòu)投資經(jīng)理認(rèn)為，春季躁動或?qū)⒀永m(xù)。

除了把握“大消費”行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會之外，他們依然關(guān)注估值提升疊加基本面超預(yù)期的銀行、地產(chǎn)板塊，關(guān)注通脹預(yù)期升溫邏輯下的石油、石化、鋼鐵、煤炭等領(lǐng)域。

在主題投資方面，他們表示，近期區(qū)域政策性主題升溫，可適當(dāng)關(guān)注海南旅游島全球推介活動，以及粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃獲批進展。

有保險機構(gòu)投資經(jīng)理表示，開年以來A股漲勢良好，但短期漲幅較大，市場大概率進入震蕩整固階段，繼續(xù)擁抱大市值藍(lán)籌是占優(yōu)策略。“公募基金、北上資金、養(yǎng)老金等增量資金加速進場，風(fēng)格上也偏好盈利確定、估值低的價值龍頭，短期波動不改長期慢牛走勢。”

談及2018年投資策略，他們預(yù)計，企業(yè)盈利或進入緩步回落期，但較2015年至2016年期間的頹勢仍顯著高出一個臺階。“股票市場整體仍相對受益，債券市場略有承壓但多已反映在價格中，邊際影響有限。”記者 黃蕾