原標(biāo)題：A股十連陽(yáng)后走勢(shì)如何？成交量引關(guān)注

昨日，滬指以“十連陽(yáng)”強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)創(chuàng)下階段反彈新高，再次回到3400點(diǎn)之上。盤(pán)面上熱點(diǎn)紛呈，軟件、區(qū)塊鏈、保險(xiǎn)、云計(jì)算、在線教育等輪番發(fā)力。在十連陽(yáng)之后，A股的走勢(shì)又將何去何從？

藍(lán)籌兌現(xiàn)壓力加大 資金移師中小創(chuàng)

《中國(guó)證券報(bào)》撰文指出，總體來(lái)看，分析人士表示，短期震蕩整固需求加大，短期盤(pán)面的不穩(wěn)定因素主要來(lái)自藍(lán)籌盈利盤(pán)的累積，建議投資者可以考慮兌現(xiàn)部分盈利，在短期市場(chǎng)波動(dòng)后優(yōu)選中小創(chuàng)個(gè)股。

元月以來(lái)，市場(chǎng)普漲的背后是分化程度的小幅下降。但本周全市場(chǎng)成交金額的回落卻提升了對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，即市場(chǎng)的普遍上漲更多的是增量資金入場(chǎng)，而非存量資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升所致。同時(shí)，從資金在行業(yè)方面流向情況上看，由于行情單邊上漲，特別是北向資金的持續(xù)流入和融資融券余額的接連回升，板塊及個(gè)股演繹與主力資金流向間的關(guān)系逐漸趨弱。

但在昨日主力資金的動(dòng)向中，主力資金與盤(pán)面之間的聯(lián)系已開(kāi)始重新強(qiáng)化，這似乎也意味著盤(pán)面風(fēng)格或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)換。分析人士表示，近期兩市的連日上漲主要源于市場(chǎng)情緒的回暖。然而需要指出的是，一方面，由于權(quán)重藍(lán)籌短期漲幅較大，獲利盤(pán)的變現(xiàn)需求正在上升；另一方面，從昨日中小創(chuàng)“接力”的情況來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)格切換的窗口或?qū)⒌絹?lái)。

中金公司也指出，當(dāng)前適逢年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告頻繁發(fā)布的時(shí)間窗口，盈利將成為后市需重點(diǎn)關(guān)注的變量。通過(guò)該機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)業(yè)績(jī)預(yù)告事件的梳理，發(fā)現(xiàn)預(yù)告盈利超預(yù)期增長(zhǎng)的個(gè)股有明顯的價(jià)格漂移現(xiàn)象，因此，后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注此類股票的配置機(jī)會(huì)。而短期波動(dòng)將是加倉(cāng)機(jī)會(huì)，盈利超預(yù)期增長(zhǎng)的個(gè)股將是最近一段時(shí)期內(nèi)可供選擇的配置方向。

市場(chǎng)或重回“進(jìn)二退一”盤(pán)升格局

民族證券認(rèn)為，在連續(xù)快速上漲后，技術(shù)性調(diào)整需求開(kāi)始加大，突破3450點(diǎn)至3500點(diǎn)區(qū)間壓力一蹴而就的概率較小，市場(chǎng)短期需要消化獲利盤(pán)和套牢盤(pán)，或重回“進(jìn)二退一”式的震蕩盤(pán)升節(jié)奏。在此過(guò)程中，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍會(huì)相當(dāng)豐富。

對(duì)于后市，民族證券認(rèn)為，新年以來(lái)市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)保持利多氛圍，資金積極做多，成交量也溫和放大，熱點(diǎn)良性輪動(dòng)，預(yù)計(jì)春節(jié)前市場(chǎng)都會(huì)保持很好的賺錢效應(yīng)。不過(guò)由于短期市場(chǎng)漲速過(guò)快，也存在短線調(diào)整的需求，從市場(chǎng)運(yùn)行情況看，在結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)機(jī)會(huì)下，調(diào)整或?qū)⒁园鍓K間的輪動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。一方面業(yè)績(jī)超預(yù)期的白馬品種繼續(xù)上行，另一方面前期熱點(diǎn)題材板塊已有異動(dòng)，很可能產(chǎn)生新的領(lǐng)漲熱點(diǎn)，人工智能、大數(shù)據(jù)、芯片替代、5G等新興產(chǎn)業(yè)板塊中有業(yè)績(jī)支撐、流動(dòng)性較好的龍頭品種可重點(diǎn)關(guān)注。

私募：沒(méi)有風(fēng)格轉(zhuǎn)化 只有好壞分化

《上海證券報(bào)》指出，未來(lái)將是牛股牛市，熊股熊市，龍頭時(shí)代，業(yè)績(jī)?yōu)橥?。多位私募人士認(rèn)為，2018年A股將是牛股的牛市，未來(lái)A股大概率不會(huì)再有大票和小票的風(fēng)格轉(zhuǎn)化，而只有好股票和壞股票的分化，業(yè)績(jī)優(yōu)異、估值合理的股票牛途繼續(xù)，缺乏業(yè)績(jī)支撐的股票將繼續(xù)下跌。

星石投資董事長(zhǎng)江暉表示，2018年股市反映的不再僅是“增長(zhǎng)”，更是“質(zhì)量”。“不分好壞地選股票，甚至專選業(yè)績(jī)差、盤(pán)子小的選股模式將成為歷史。”

江暉表示，2018年依舊看好A股，重點(diǎn)看好價(jià)值成長(zhǎng)股，即那些真正專注發(fā)展、持續(xù)成長(zhǎng)的好企業(yè)。2018年A股的投資思路應(yīng)“從價(jià)值股轉(zhuǎn)向價(jià)值成長(zhǎng)股”，從壟斷性行業(yè)的龍頭企業(yè)逐步擴(kuò)散到競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的龍頭企業(yè)，挖掘再平衡經(jīng)濟(jì)下的各個(gè)細(xì)分行業(yè)的優(yōu)勢(shì)公司。

A股熱點(diǎn)紛呈 短調(diào)風(fēng)險(xiǎn)亦防范

《證券日?qǐng)?bào)》指出，從市場(chǎng)的交投變化來(lái)看，成交量的走向是非常重要的，昨日成交的萎縮也引起了部分機(jī)構(gòu)的關(guān)注?？频峦顿Y表示，雖然滬指走出十連陽(yáng)，但是整個(gè)市場(chǎng)的成交量比較低迷。首先，前期市場(chǎng)當(dāng)中的主力品種是周期股，要推動(dòng)周期股繼續(xù)上漲，那么市場(chǎng)必須要有足夠的資金。但從昨日的成交量來(lái)看，很明顯新增買盤(pán)比較少，這點(diǎn)對(duì)于推動(dòng)周期股的反彈極為不利。其次，近期市場(chǎng)的熱點(diǎn)也有所松動(dòng)，前期一些強(qiáng)勢(shì)的周期板塊、白酒板塊昨日有明顯回落，這對(duì)市場(chǎng)多頭信心也有影響。

盡管市場(chǎng)普遍認(rèn)為十連陽(yáng)后面臨整理壓力，但不少券商仍認(rèn)為后市值得布局的板塊較多。東吳證券表示繼續(xù)看多春季行情，主戰(zhàn)場(chǎng)仍在藍(lán)籌股，小盤(pán)股更多是流動(dòng)性邊際改善的短期反彈邏輯。關(guān)于行業(yè)配置，藍(lán)籌主線之下，關(guān)注制造業(yè)和通脹鏈，具體行業(yè)包括機(jī)械、電氣設(shè)備、大眾消費(fèi)、農(nóng)林牧漁和石油化工等；基于板塊結(jié)構(gòu)性變化和估值，關(guān)注地產(chǎn)、金融、醫(yī)藥板塊內(nèi)滯漲藍(lán)籌股。（綜合）