時(shí)至年末，上市銀行掀起又一波“補(bǔ)血”浪潮：定增、二級(jí)資本債、優(yōu)先股紛至沓來(lái)。專家認(rèn)為，銀行“補(bǔ)血潮”是因?yàn)橥庠诒O(jiān)管壓力、內(nèi)在資本需求的雙重作用。更為重要的是，監(jiān)管部門(mén)此前為落實(shí)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（下稱《辦法》）所設(shè)的6年過(guò)渡期將于2018年底“到期”，導(dǎo)致部分達(dá)標(biāo)仍存壓力的銀行抓緊補(bǔ)充資本。

券商分析人士認(rèn)為，在金融監(jiān)管強(qiáng)化、資本標(biāo)準(zhǔn)提高等雙重背景下，未來(lái)一段時(shí)間，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力會(huì)持續(xù)存在。不過(guò)，在盈利能力回升、主動(dòng)“縮表”，以及監(jiān)管實(shí)質(zhì)起到幫扶作用的情況下，2018年上市銀行資本充足情況總體樂(lè)觀。

多渠道“補(bǔ)血”

從商業(yè)銀行資本補(bǔ)充方式看，可分為內(nèi)源性補(bǔ)充和外源性補(bǔ)充。內(nèi)源性補(bǔ)充是指銀行通過(guò)留存盈余的方式來(lái)增加資本，外源性補(bǔ)充則指發(fā)行普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等。民生證券分析師李峰指出，上市銀行資本主要補(bǔ)充方式多為定增、優(yōu)先股與二級(jí)資本債，分別對(duì)應(yīng)核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本與二級(jí)資本。此外，可轉(zhuǎn)債也是銀行補(bǔ)充資本的手段之一。

在盈利增速不斷放緩的背景下，內(nèi)源性補(bǔ)充沒(méi)有太大空間。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年四季度以來(lái)，已有7家上市銀行公告完成發(fā)行合計(jì)1860億元二級(jí)資本債，其中，工商銀行在11月完成2期共計(jì)880億元的二級(jí)資本債發(fā)行。

寧波銀行在完成發(fā)行100億元二級(jí)資本債發(fā)行后，其100億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行也于近日獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。東吳證券分析師馬婷婷表示，此次可轉(zhuǎn)債若發(fā)行成功可有效補(bǔ)充資本，為規(guī)模擴(kuò)張打開(kāi)空間。

優(yōu)先股方面，今年四季度以來(lái)，杭州銀行、上海銀行、招商銀行、建設(shè)銀行等發(fā)行優(yōu)先股均已獲得核準(zhǔn)。其中，上海銀行公告收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)其非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2億股優(yōu)先股。招商銀行公告收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)其境內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)27500萬(wàn)股優(yōu)先股。建設(shè)銀行公告收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)其境內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6億股優(yōu)先股。

達(dá)標(biāo)“大限”倒計(jì)時(shí)

券商分析人士指出，上述“補(bǔ)血潮”的來(lái)襲，與銀行資本管理新規(guī)“大限將至”有直接關(guān)系。據(jù)了解，2013年1月1日起正式實(shí)施的《辦法》要求商業(yè)銀行到2018年底前，非系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率與資本充足率分別不低于7.5%、8.5%與10.5%。

不少銀行面臨達(dá)標(biāo)壓力，李峰指出，在上市銀行中，光大銀行的核心一級(jí)資本充足率與2018年監(jiān)管要求接近，另有中信、民生等銀行的資本充足率也處于上市銀行后列。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、興業(yè)研究公司副總裁魯政委表示，根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ的監(jiān)管要求，在2018年末，各類(lèi)銀行的資本充足率要過(guò)渡到其規(guī)定的水平下，我國(guó)銀行雖已提前達(dá)標(biāo)，但面臨持續(xù)維持的壓力。另外，銀行的壓力還來(lái)自于宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）的監(jiān)管。廣義信貸增速和資本充足率是MPA考核中具有“一票否決權(quán)”的兩項(xiàng)指標(biāo)，不少銀行在該資本充足率項(xiàng)目的約束下所面臨的廣義增速上限遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于MPA考核直接給定的廣義增速上限，折射出這些金融機(jī)構(gòu)可能已面臨較強(qiáng)資本約束。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室銀行研究中心主任曾剛表示，2013年以來(lái)，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力逐年遞增。前幾年由于銀行大量發(fā)展影子銀行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等，掩蓋了真實(shí)的資本損耗。客觀上來(lái)說(shuō)，此前監(jiān)管套利等情況的存在，導(dǎo)致銀行規(guī)模無(wú)序擴(kuò)張，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了銀行資本所能支撐的水平。“未來(lái)隨著監(jiān)管的強(qiáng)化，包括資管業(yè)務(wù)要回表、同業(yè)業(yè)務(wù)要穿透等，那些游離于表外的、被低估的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)展現(xiàn)出真實(shí)狀態(tài)，這就會(huì)導(dǎo)致銀行資本要求大幅提升。對(duì)于近幾年倚靠發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的中小銀行而言，未來(lái)一段時(shí)間的資本補(bǔ)充壓力都不會(huì)小。”

監(jiān)管部門(mén)一直鼓勵(lì)銀行探索多元化的資本補(bǔ)充渠道，但現(xiàn)實(shí)情況并不樂(lè)觀。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員熊啟躍認(rèn)為，從資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率三項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，在合規(guī)方面主要面臨的壓力是一級(jí)資本充足率，因?yàn)橐患?jí)資本方面的工具相對(duì)偏少。

曾剛指出，商業(yè)銀行未來(lái)應(yīng)正視這個(gè)現(xiàn)實(shí)：不是所有的資本補(bǔ)充需求都能得到滿足。未來(lái)銀行要真正走上資本節(jié)約的發(fā)展路徑，以質(zhì)效優(yōu)先為經(jīng)營(yíng)發(fā)展理念。另外，許多國(guó)際大行都是通過(guò)自身的利潤(rùn)留存來(lái)補(bǔ)充資本，這種內(nèi)源式的積累值得我國(guó)商業(yè)銀行借鑒，而不能一味依賴外源性資本補(bǔ)充。

明年資本充足情況穩(wěn)定

上市銀行資本補(bǔ)充壓力猶存，但多數(shù)券商分析人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，明年資本充足情況總體穩(wěn)定。

熊啟躍認(rèn)為，明年銀行資本充足率的管理難度較今年相比會(huì)有所降低，因?yàn)槊髂暾麄€(gè)銀行體系的盈利能力穩(wěn)中向好，帶動(dòng)資本充足上升；流動(dòng)性監(jiān)管政策的推出雖然可能對(duì)資本充足率指標(biāo)的數(shù)值有所影響，但是對(duì)于資本充足率本身的真實(shí)性而言是有利的。

熊啟躍表示，盈利能力的提升主要來(lái)源于息差和不良狀況的改善。從不良資產(chǎn)的數(shù)據(jù)、預(yù)期，以及關(guān)注類(lèi)貸款情況來(lái)看，明年不良資產(chǎn)核銷(xiāo)壓力將有所放緩，對(duì)資本補(bǔ)充有一定積極作用。此外，從外源融資來(lái)看，因?yàn)殂y行發(fā)行二級(jí)資本工具和可轉(zhuǎn)債速度較快，所以利率上揚(yáng)對(duì)銀行資本籌集沒(méi)有明顯影響。

“總體來(lái)說(shuō)，銀行明年資本需求將有所減弱，且為保證資本充足，銀行也會(huì)主動(dòng)出擊。兩面作用下，對(duì)明年銀行資本充足情況不必太過(guò)憂心。”在穆迪金融機(jī)構(gòu)部副總裁、高級(jí)分析師諸蜀寧看來(lái)，銀行對(duì)資本的需求強(qiáng)烈程度減弱，是由于未來(lái)資產(chǎn)擴(kuò)張速度放緩乃大勢(shì)所趨。

熊啟躍認(rèn)為，明年還可能有更多銀行通過(guò)股票市場(chǎng)籌集資金，包括發(fā)行優(yōu)先股等。中小銀行面臨的“補(bǔ)血”壓力比大型銀行大得多。“中小銀行前期擴(kuò)張速度比較快，有些銀行的資產(chǎn)增速甚至在20%以上，而利潤(rùn)增速遠(yuǎn)低于資產(chǎn)增速，這樣導(dǎo)致中間杠桿壓力加大。如果資產(chǎn)質(zhì)量上再出現(xiàn)問(wèn)題，也會(huì)逐漸傳遞到表內(nèi)。此外，中小銀行籌集資本的手段和渠道也相對(duì)有限。”（記者 陳瑩瑩 實(shí)習(xí)記者 歐陽(yáng)劍環(huán) 趙白執(zhí)南）