“大發(fā)審委”自10月17日開工以來，共審核36家企業(yè)首發(fā)申請，其中20家獲通過，過會率55.56%

發(fā)審委對IPO的審核呈現(xiàn)出越來越嚴(yán)的趨勢。《證券日報(bào)》記者從證監(jiān)會獲悉，11月7日召開的發(fā)審會審核了6家公司的首發(fā)申請，最終只有1家順利過會，5家被否，當(dāng)日過會率僅為16.67%。

至此，今年以來，已經(jīng)有66家公司的IPO申請被否。另據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，“大發(fā)審委”自10月17日開工以來，共計(jì)審核了36家企業(yè)的首發(fā)申請，其中，20家獲得通過，13家被否，3家暫緩表決，通過率僅為55.56%。

昨日IPO申請獲得通過的是蘇州春秋電子科技股份有限公司，被否的5家分別是上海錦和商業(yè)經(jīng)營管理股份有限公司、山東玻纖集團(tuán)股份有限公司、國金黃金股份有限公司、成都尼畢魯科技股份有限公司、云南神農(nóng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司。

對于5家企業(yè)被否，北京興華會計(jì)師事務(wù)所合伙人王道仁表示，新一屆發(fā)審委已經(jīng)展現(xiàn)出新的氣象，也勾勒出了新股發(fā)行生態(tài)下的監(jiān)管圖譜，即既要通盤考慮IPO企業(yè)的數(shù)量，更要重視IPO企業(yè)的質(zhì)量，唯有這樣，資本市場才能不斷地朝著健康、可持續(xù)發(fā)展、國際化方向邁進(jìn)，這是A股市場不斷走向成熟的必要條件。

昨日被否的錦和商業(yè)已經(jīng)是第二次上會。2013年3月份，錦和商業(yè)的IPO申請上會接受審核，因?yàn)橥恋厥褂脝栴}等被否。

對于錦和商業(yè)，發(fā)審委此次的關(guān)注點(diǎn)仍然包括土地使用問題：發(fā)行人已承租運(yùn)營的21個(gè)園區(qū)項(xiàng)目中，10個(gè)園區(qū)的土地為物業(yè)產(chǎn)權(quán)方以劃撥方式取得、14個(gè)園區(qū)土地使用權(quán)實(shí)際使用情況與規(guī)劃用途不一致。

對此，發(fā)審委要求公司說明：上次否決意見的落實(shí)情況；發(fā)行人承租運(yùn)營園區(qū)的土地為劃撥土地或土地使用權(quán)實(shí)際使用情況和規(guī)劃用途不一致的合法性；有關(guān)土地“過渡期政策”對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營的影響。

隨著越來越多的企業(yè)IPO申請被否，業(yè)界也開始出現(xiàn)了不同的聲音。事實(shí)上，對于新一屆發(fā)審委審核從嚴(yán)，業(yè)內(nèi)是有預(yù)期的，畢竟從嚴(yán)審核是今年以來伴隨IPO發(fā)行常態(tài)化的主旋律。并且，監(jiān)管層在年初已明確表示防止企業(yè)“帶病上市”，把好上市“入口關(guān)”，但通過率明顯下降意味著IPO審核較此前會更加嚴(yán)苛。

不過，值得關(guān)注的是，“大發(fā)審委”不僅在審核節(jié)奏上有加速跡象，對上會企業(yè)的細(xì)節(jié)同樣格外重視。在新一屆發(fā)審委深挖細(xì)節(jié)的審核風(fēng)格下，任何細(xì)枝末節(jié)的問題都可能被提問。

記者注意到，對于上會企業(yè)，發(fā)審委問詢的問題涵蓋4個(gè)至5個(gè)大類，每個(gè)大的問題中還包含若干個(gè)相關(guān)問題。

通過梳理被否66家企業(yè)基本情況，記者注意到，被否企業(yè)的主要問題重點(diǎn)集中在三個(gè)方面，分別是規(guī)范運(yùn)作問題、持續(xù)盈利能力問題和信息披露問題。其中，規(guī)范運(yùn)作方面包括內(nèi)控制度健全、合法合規(guī)、無虛假記載、無違規(guī)擔(dān)保、資金管理制度健全、無環(huán)保問題等。

值得關(guān)注的是，在昨日上會的6家公司中，有3家被問到毛利率問題。比如，對于國金黃金股份有限公司，發(fā)審委提出，發(fā)行人報(bào)告期毛利率逐期上升，遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司毛利率平均值。對此，發(fā)審委要求公司對比同行業(yè)可比公司說明發(fā)行人進(jìn)入銀行渠道的方式、優(yōu)勢、是否有重大依賴以及該業(yè)務(wù)模式的可持續(xù)性。

云南神農(nóng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司則被要求說明與同行業(yè)公司相比，豬肉制品銷售價(jià)格毛利率和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)差異的原因及合理性。

有資深投行人士表示，在IPO提速的背景下，新發(fā)審委目前對IPO企業(yè)審核從嚴(yán)有利于提高上市企業(yè)質(zhì)量，從而最終有利于整個(gè)證券市場的健康發(fā)展。記者 朱寶琛