一周回顧熱點紛呈 A股震蕩上行

萬聯證券首席投資顧問古振華（SQ270613050002）：上周市場震蕩上行，滬深兩市分別上漲1.24%、2.81%，中小創分別上漲2.94%、3.17%。板塊上看，醫療服務、倉儲物流、環保、電信運營漲幅居前，煤炭、有色、船舶有所調整。EPFR數據顯示，海外資金持續流入A股和港股，全球經濟步入強復蘇格局，中國經濟韌性強勁，A股有望持續向好。

科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：長假之后第一周滬深兩市小幅震蕩，指數變化不大，但是整個市場的熱點變化較多。從醫藥股到環保股以及高科技股都有比較好的走勢。大宗商品期貨價格下滑導致資源股走勢受到影響，進而影響到大盤指數的走勢。預計近期資源股的波動還是會影響到整個市場，總體來說，近期宜輕指數重個股。

大勢展望本月資金面將以穩為主

古振華：上周五央行開展1年期4980億MLF，高于本月MLF到期規模，交易所國債逆回購利率大幅下降，本月資金面將以穩為主。9月進出口同比增速均回升，由于國內供給收縮，部分大宗商品出現了價格倒掛現象，以及國內需求強勁，進口增速相比出口更快。9月挖掘機銷售同比漲幅高達92.3%，這些都表明中國經濟韌性較強。

海外來看，美聯儲9月會議紀要透露出部分委員對美國通脹走勢的擔憂，鷹派力度不及預期。美國9月PPI同比增速創2012年以來最高水平。緊俏的勞動力市場將帶動通脹上行，只要通脹沒有出現顯著的下跌，即使年底物價增速沒有回升至2%的目標水平，12月加息也是大概率事件。下半年以來，全球主要經濟體PMI數據持續回升或創新高，全球經濟步入強復蘇格局。

蘇海彥：上周市場總體變化較大，主要體現在熱點的輪換上。包括創業板在內的熱點輪換速度都比較快。對于市場來說這種快節奏的變化近期預計還會延續。之所以出現這樣的走勢，跟成交量相關，節后市場成交量增長比較乏力，這就導致熱點持續的時間不夠長。

近期國際大宗商品價格變化比較大，尤其是國內黑色金屬期貨價格波動較大，這就導致資源股受到影響。資源股在兩市當中所占的權重比較大，因此近期來看指數受到資源股的影響而波動的概率較大，可以說指數處于部分失真狀態，近期指數看點不多。

隨著年末各種會議召開的時間臨近，預計A股很快也會度過政策真空期。政策的明朗化會更有利于市場形成有力度的主線。一旦新的政策主線明朗，大盤藍籌有望再度帶動市場上揚。

近期創業板給市場提供的機會也比較多。除了高科技領域不斷有新產品誕生之外，創業板公司的業績增長也比較亮麗。很多創業板公司發布三季報業績預增公告，在三季報開始陸續公布的時候業績增長比較明顯的創業板公司會迎來不少的操作機會。

從技術面來看，上證綜指近期處于低量能蓄勢的狀況，一旦市場形成新的主線，金融股有望再度成為帶動大盤上漲的先鋒。

實操思路大藍籌仍有上漲空間

古振華：操作策略上看，投資者信心較強，市場有望繼續上行。央企前三季度實現利潤同比創2012年以來同期最好水平，行業利潤向上游和大型企業集中，上證50等大藍籌仍然有上漲空間。“2+26”城市限產已啟動，煤炭黑色有色化工等大宗商品價格有望進一步上漲。半導體行業繁榮，晶圓漲價，國內硅片生產企業受益。“雙11”臨近，快遞是物流行業中的高成長板塊，值得關注。

蘇海彥：熱點方面，建議首先關注金融股的機會。目前幾家券商公布9月份業績環比增長的消息，預計券商的業績增長有望刺激整個板塊集體走好，金融股有望重新成為市場先鋒。另外一方面，目前醫藥和高科技板塊都表現出了很高的熱度。隨著業績增長的延續，這兩個板塊績優股的操作機會也會延續。

南方日報記者 郭家軒