就在A股國(guó)慶+中秋長(zhǎng)假的時(shí)候，外圍股市卻一片熱鬧，納斯達(dá)克指數(shù)收盤(pán)再創(chuàng)歷史新高，恒生指數(shù)升至近十年來(lái)高位。這也讓A股投資者坐不住了，恨不得馬上開(kāi)盤(pán)。有分析認(rèn)為，定向降準(zhǔn)、外圍股市大漲以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善等因素有望改善A股情緒。在基本面支撐下，金融、資源股和大消費(fèi)等三大領(lǐng)域有望成為節(jié)后A股亮點(diǎn)。

不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士提醒，雖然假期消息面偏暖，且A股本身估值也較低，但能否吸引增量資金還有待觀察，建議投資者在樂(lè)觀的同時(shí)保持謹(jǐn)慎，防止高開(kāi)低走。也要留意外圍股市高亢之后的回調(diào)對(duì)A股的負(fù)面影響。另外，要警惕巨量限售股解禁對(duì)個(gè)股的壓制。

文/表廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者張忠安

多重利好齊聚 A股紅十月可期？

“雖然昨天A股還是休市，但很多投資者已經(jīng)熱血沸騰了，因?yàn)榻衲闍股中秋國(guó)慶節(jié)假日期間，外圍股市表現(xiàn)太好了。”有投資者在某朋友圈內(nèi)發(fā)帖表示。數(shù)據(jù)顯示，在今年A股中秋國(guó)慶節(jié)假日期間，包括香港恒生指數(shù)在內(nèi)的全球主要股指紛紛大漲。PMI超預(yù)期、央行定向降準(zhǔn)以及市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)等都會(huì)影響A股節(jié)后表現(xiàn)。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為A股紅十月依然可期。但也有分析認(rèn)為，金融去杠桿強(qiáng)化給資本市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力，而部分個(gè)股限售股解禁也將對(duì)股價(jià)造成不利影響，指數(shù)或高位震蕩。不過(guò)，無(wú)論中長(zhǎng)期行情如何演繹，短線多重利好齊聚有望改善A股市場(chǎng)情緒。

利好一：外圍股市假期大漲

截至上周五收盤(pán)，外圍股市在A股休市期間大幅上漲，其中，紐約納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)今年第55次歷史最高收盤(pán)記錄。中國(guó)香港恒生指數(shù)三個(gè)交易日累計(jì)大漲3.3%。甚至有人擔(dān)心部分指數(shù)漲幅太大，但并未阻礙繼續(xù)上漲的紀(jì)錄。

上周五道指累計(jì)上漲1.60%，為連續(xù)第四周收漲，盤(pán)中創(chuàng)出22777.04點(diǎn)的歷史高位。納斯達(dá)克指數(shù)累計(jì)上漲了1.45%，今年以來(lái)漲幅高達(dá)22.42%。歐美股市中，倫敦富時(shí)100指數(shù)上周漲幅為2.09%，法蘭克福DAX指數(shù)上漲0.99%，巴黎CAC40指數(shù)上漲0.56%，已經(jīng)連續(xù)四周上漲。

亞太市場(chǎng)上，港股表現(xiàn)最為強(qiáng)勁。恒生指數(shù)突破了2015年4月末28588點(diǎn)的前期高位，最高漲到了28626.41點(diǎn)，創(chuàng)下2007年12中旬以來(lái)的最高位。而今年以來(lái)恒生指數(shù)累計(jì)上漲了29.35%。有分析認(rèn)為，即使今年以來(lái)漲幅如此之大，但目前恒生指數(shù)整體估值依然是全球主要指數(shù)中最低，未來(lái)還有進(jìn)一步突破的空間，也有利于A股反彈。

利好二：流動(dòng)性壓力緩解

在恒生指數(shù)過(guò)去一周的上漲中，內(nèi)銀股和內(nèi)房股表現(xiàn)活躍，工商銀行、中國(guó)恒大等巨無(wú)霸都不斷創(chuàng)造驚喜。有分析指出，其主要原因是央行在A股休市后宣布定向降準(zhǔn)，不僅刺激銀行等行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)期，還有望緩解流動(dòng)性壓力。

萬(wàn)聯(lián)證券首席投資顧問(wèn)古振華對(duì)廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者表示，央行本次定向降準(zhǔn)考核由“三農(nóng)”、小微貸款，拓展至普惠金融領(lǐng)域，而且2018年開(kāi)始實(shí)施。“商業(yè)銀行年內(nèi)或調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)以滿足考核要求，預(yù)計(jì)達(dá)標(biāo)銀行數(shù)量超過(guò)90%，接近全面降準(zhǔn)。”古振華認(rèn)為。他還認(rèn)為此次定向降準(zhǔn)有望緩解流動(dòng)性緊張，對(duì)A股形成支撐。

利好三：實(shí)體經(jīng)濟(jì)向好

今年8月份宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)波動(dòng)，資本市場(chǎng)上對(duì)煤炭、有色、鋼鐵等資源股看法分歧，股市和期市連續(xù)出現(xiàn)調(diào)整。不過(guò)，最新的數(shù)據(jù)顯示，9月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，PMI數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，達(dá)到52.4%，創(chuàng)近年新高。

另外，據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)消息，世界銀行在4日發(fā)布的報(bào)告中，將2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從6.5%上調(diào)至6.7%。而近期已有多家機(jī)構(gòu)上調(diào)了2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，其中，花旗銀行將中國(guó)今年全年GDP增速預(yù)測(cè)值從6.6%調(diào)高至6.8%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步改善將成A股“補(bǔ)漲”最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三大領(lǐng)域有望成節(jié)后A股亮點(diǎn)

“我不看空A股，從目前來(lái)看，在全球范圍內(nèi)，A股和港股都是洼地。但從現(xiàn)在來(lái)看，A股今后不大可能出現(xiàn)過(guò)去的普漲普跌的局面，大概率是結(jié)構(gòu)性牛市和結(jié)構(gòu)性熊市并存的狀態(tài)。”有券商分析人士對(duì)記者指出。根據(jù)記者對(duì)目前機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)梳理分析，在基本面支撐下，金融、資源股和大消費(fèi)等三大領(lǐng)域有望成為節(jié)后A股亮點(diǎn)。

金融股：

大銀行或?qū)⒗^續(xù)領(lǐng)漲

“金融板塊是我們比較看好的領(lǐng)域，今年以來(lái)，銀行和保險(xiǎn)已經(jīng)有很大漲幅了，但整體估值還是偏低，比如大銀行股的市盈率都在8倍左右或以下。現(xiàn)在就是券商表現(xiàn)要弱一些。從假期外圍和港股表現(xiàn)來(lái)看，A股銀行股還是有補(bǔ)漲需求的。”一位不愿透露身份的券商策略分析師對(duì)廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者表示。

廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在十一和中秋節(jié)假期期間，在香港上市的中資銀行股大漲，恒生內(nèi)地銀行指數(shù)在A股休假期間累計(jì)上漲了6.16%。其中，中國(guó)工商銀行在港股市場(chǎng)大漲10%，上周五收于6.38港元，創(chuàng)2015年6月26日以來(lái)最高。工行在10月3日大漲近8%，創(chuàng)2011年12月以來(lái)最大單日漲幅。農(nóng)業(yè)銀行H股在A股休市期間上漲4.57%，10月3日上漲近4%。中國(guó)銀行累計(jì)上漲5.46%，10月3日漲幅在5%左右。

這也引發(fā)不少機(jī)構(gòu)人士看好A股銀行板塊。天風(fēng)證券分析師廖志明表示，自2016年第四季度以來(lái)，商業(yè)銀行關(guān)注貸款與不良貸款的季度增量大幅下降。 “在‘經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇+低估值’共震之下，A 股銀行板塊估值進(jìn)一步上行可期。重點(diǎn)看好農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和建設(shè)銀行。

資源股：

漲價(jià)依然是核心動(dòng)力

節(jié)前A股出現(xiàn)四周連跌，上證指數(shù)從3391點(diǎn)回落到3350點(diǎn)附近。其中，有色、煤炭等資源股跌幅較大。不過(guò)，從9月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的先行指標(biāo)看，資源股有反彈需求，但漲價(jià)依然是核心，如水泥、造紙、MDI等。而大宗資源品煤炭等受到價(jià)格回調(diào)影響，預(yù)計(jì)未來(lái)股價(jià)上漲空間受到壓制。

另外，作為類上游產(chǎn)品，水泥價(jià)格也持續(xù)走高。9月底，部分水泥公司上調(diào)熟料價(jià)格30元/噸，華東核心區(qū)域熟料價(jià)格將達(dá)到360元/噸。因此，中泰證券分析師預(yù)計(jì)，第四季度是水泥價(jià)格的高點(diǎn)，旺季漲價(jià)幅度將超市場(chǎng)預(yù)期，將對(duì)板塊形成催化。

生物醫(yī)藥：

基本面優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌有補(bǔ)漲需求

古振華對(duì)廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者表示，A股仍將延續(xù)反彈。在環(huán)保限產(chǎn)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及消費(fèi)升級(jí)的背景下，上市公司業(yè)績(jī)向龍頭集中，業(yè)績(jī)?yōu)橥酰^續(xù)看好低估藍(lán)籌和消費(fèi)龍頭。而在大消費(fèi)領(lǐng)域，新能源汽車(chē)、白酒等都是今年的牛股集中營(yíng)，而多數(shù)基本面優(yōu)質(zhì)的生物醫(yī)藥股表現(xiàn)低于預(yù)期，第四季度存在補(bǔ)漲需求。

A股生物醫(yī)藥以及醫(yī)療領(lǐng)域，一線藍(lán)籌如復(fù)星醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和東阿阿膠等都是機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期布局品種，而業(yè)績(jī)?cè)谇叭径扔型霈F(xiàn)環(huán)比改善的安圖生物、柳州醫(yī)藥、山大華特等成長(zhǎng)股，以及有重要催化劑的通化東寶、中國(guó)醫(yī)藥和樂(lè)普醫(yī)療等二線藍(lán)籌也值得關(guān)注。