原標(biāo)題：保監(jiān)會(huì)將出臺(tái)險(xiǎn)資支持債轉(zhuǎn)股細(xì)則

截至2017年8月末，保險(xiǎn)資金以債權(quán)、股權(quán)計(jì)劃形式，投資“一帶一路”項(xiàng)目7414.44億元;長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶2646.08億元;京津冀協(xié)同發(fā)展1184.92億元；振興東北老工業(yè)基地300.22億元

■本報(bào)記者 傅蘇穎

《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，保監(jiān)會(huì)資金部副主任賈飆21日在保監(jiān)會(huì)舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上表示，在5月初保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“42號(hào)文”）以后，下一步，保監(jiān)會(huì)將出臺(tái)險(xiǎn)資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相關(guān)細(xì)則，目前保監(jiān)會(huì)正在積極探索和完善，如在支持債轉(zhuǎn)股方面，保監(jiān)會(huì)將總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候推出相應(yīng)政策。另外，在軍民融合發(fā)展以及支持雙創(chuàng)方面，保監(jiān)會(huì)都有一系列相關(guān)政策的考慮。

在支持混改方面，賈飆表示，混改是我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個(gè)重要舉措，保監(jiān)會(huì)在這方面一定會(huì)積極支持和配合，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金服務(wù)好混改工作。

事實(shí)上，自今年5月份保監(jiān)會(huì)發(fā)布“42號(hào)文”以來(lái)，險(xiǎn)資在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面成效顯著。

一是在降杠桿和市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年8月末，累計(jì)注冊(cè)永續(xù)債14項(xiàng)，規(guī)模達(dá)808億元。目前，保險(xiǎn)資金參與了陜煤集團(tuán)100億元債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，中船重工20億元債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。

二是在支持“一帶一路”建設(shè)和國(guó)家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年8月末，保險(xiǎn)資金以債權(quán)、股權(quán)計(jì)劃形式，投資“一帶一路”項(xiàng)目7414.44億元;長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶2646.08億元;京津冀協(xié)同發(fā)展1184.92億元；振興東北老工業(yè)基地300.22億元。

三是參與PPP和重大工程建設(shè)方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年8月底，累計(jì)發(fā)起設(shè)立各類(lèi)債權(quán)、股權(quán)投資計(jì)劃733項(xiàng)，合計(jì)備案(注冊(cè))規(guī)模18384.07億元。

另外，據(jù)記者了解，險(xiǎn)資在支持軍民融合發(fā)展和《中國(guó)制造2025》方面都有新的突破和進(jìn)展。

值得一提的是，近年來(lái)，保險(xiǎn)資金在實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資方面成效顯著，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月末，險(xiǎn)資配置中，以另類(lèi)投資為主的其他投資占比繼續(xù)上升，占比39.08%，較6月末上升0.56個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，賈飆稱(chēng)，保險(xiǎn)資金另類(lèi)投資在持續(xù)的增加，是保險(xiǎn)資產(chǎn)配置多元化的一個(gè)必然的結(jié)果，也是保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)必然結(jié)果。

賈飆指出，在2012年以前，險(xiǎn)資投資的是存款、債券、股票和基金等四類(lèi)，2012年實(shí)行市場(chǎng)化改革之后，險(xiǎn)資通過(guò)更加多元化的配置使得更多的資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，另類(lèi)投資主要包括基礎(chǔ)設(shè)施、股權(quán)計(jì)劃、債權(quán)計(jì)劃等。

賈飆表示，實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置的多元化，實(shí)質(zhì)上是在很大程度上分散了保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上更好的解決了保險(xiǎn)資金配置的問(wèn)題。國(guó)際慣例上保險(xiǎn)資金配置歷來(lái)是多元化、國(guó)際化，從這個(gè)角度出發(fā)，它起到了分散保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。當(dāng)然，目前也有個(gè)別險(xiǎn)企另類(lèi)投資增長(zhǎng)很快，帶來(lái)資產(chǎn)負(fù)債不匹配和錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。

為此，賈飆表示，從監(jiān)管來(lái)講，要在總體上把握好平衡。對(duì)整體的大類(lèi)資產(chǎn)在比例上進(jìn)行監(jiān)管和把握，一方面在看到另類(lèi)投資增長(zhǎng)有利的同時(shí)，也要密切關(guān)注另類(lèi)投資增加引起的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等增加的趨勢(shì)。保監(jiān)會(huì)也一直加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)公司和重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

賈飆指出，防范資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)是目前監(jiān)管工作最重要的任務(wù)之一，特別是對(duì)于資金運(yùn)用來(lái)講。2017年7月份，保監(jiān)會(huì)就《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則(1-5號(hào))》向行業(yè)征求意見(jiàn)，同時(shí)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人身保險(xiǎn)公司開(kāi)展資產(chǎn)負(fù)債管理能力試評(píng)估和量化評(píng)估測(cè)試。資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度建設(shè)工作計(jì)劃于今年年底完成，于2018年起試運(yùn)行。