證券時(shí)報(bào)記者 李樹超

9月以來(lái)，公募基金管理的社保基金組合在二級(jí)市場(chǎng)動(dòng)作頻頻，扎堆參與上市公司非公開發(fā)行股票的現(xiàn)象比較突出。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長(zhǎng)期投資角度看，優(yōu)質(zhì)定增標(biāo)的的資產(chǎn)質(zhì)量、高折價(jià)率以及當(dāng)前市場(chǎng)特點(diǎn)都為社保基金組合提供高安全墊，定增對(duì)于社保基金而言仍是目前市場(chǎng)下性價(jià)比較高的資產(chǎn)。

社保基金組合

扎堆績(jī)優(yōu)股定增

近日，瀘州老窖（000568）公告顯示，該公司非公開發(fā)行股票6250萬(wàn)股，募集資金總額為30億元，參與認(rèn)購(gòu)的7家機(jī)構(gòu)中有5家為公募基金。易方達(dá)、匯添富、博時(shí)、財(cái)通、民生加銀5家公募合計(jì)獲配5166.67萬(wàn)股，占比高達(dá)82.67%。

值得注意的是，定增獲配對(duì)象中也出現(xiàn)社保基金的身影。僅瀘州老窖一只標(biāo)的就受到博時(shí)、易方達(dá)、匯添富3家公募基金旗下7只社保基金組合的參與，7只社保基金合計(jì)認(rèn)購(gòu)資金達(dá)到8.20億元，占此次瀘州老窖募集資金總額的27.32%。

其中，易方達(dá)基金管理的全國(guó)社保基金一零九組合在此次定增前已經(jīng)持有970.57萬(wàn)股，新增股份登記到賬后，全國(guó)社保基金一零九組合持倉(cāng)1381.02萬(wàn)股，持股比例升至0.94%，位居公司第七大流通股股東。

事實(shí)上，除了瀘州老窖外，9月以來(lái)多只社保基金陸續(xù)參與了浙大網(wǎng)新（600797）、四川路橋（600039）、安潔科技（002635）等上市公司非公開發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)。

如鵬華基金旗下的全國(guó)社保基金一零四組合、全國(guó)社保基金五零三組合分別參與了浙大網(wǎng)新的定增，認(rèn)購(gòu)金額分別為4500萬(wàn)元、3000萬(wàn)元；嘉實(shí)基金管理的全國(guó)社保基金五零四組合近日分別參與了四川路橋、安潔科技的定增，認(rèn)購(gòu)股份分別為3836.32萬(wàn)股、620.73萬(wàn)股，鎖定期限皆為12個(gè)月。

最高折價(jià)22.36%

從社保基金組合參與定增項(xiàng)目看，高折價(jià)率、高安全墊是社保基金組合的重要選擇。以瀘州老窖為例，該股票定增最終發(fā)行價(jià)為48元/股，相比發(fā)行詢價(jià)日前一天8月9日收盤價(jià)58.82元/股，折價(jià)率高達(dá)18.4%。

同樣，按照發(fā)行詢價(jià)日前一日收盤價(jià)計(jì)算，四川路橋、浙大網(wǎng)新、安潔科技的折價(jià)率也分別為10.93%、13.96%、22.36%。

華南一位養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，社保基金組合追求的是長(zhǎng)期可持續(xù)的穩(wěn)健回報(bào)，在資產(chǎn)配置上會(huì)相對(duì)追求較高的確定性，尤其是在配置一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)情況下。

該負(fù)責(zé)人稱，社保基金在投資上面臨的最大困惑是，長(zhǎng)周期的投資時(shí)期與風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)相對(duì)可控的資產(chǎn)的匱乏。定增基金從長(zhǎng)期投資的角度看，高折價(jià)率可以提供安全墊的保護(hù)、入市時(shí)機(jī)也應(yīng)選擇大盤和個(gè)股相對(duì)低位，而隨著定增資金對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司的投入，未來(lái)公司基本面和業(yè)績(jī)也會(huì)大概率逐步兌現(xiàn)，定增在當(dāng)前市場(chǎng)還是性價(jià)比較高的資產(chǎn)。

不過，該養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，“就我們公司而言，定增投資實(shí)際上在社保組合里面的占比并不高，而且在參與標(biāo)的上也有嚴(yán)格的篩選，不僅要求高的安全墊，更重要的是上市公司本身的標(biāo)的質(zhì)量要好，對(duì)公司業(yè)績(jī)、基本面和成長(zhǎng)性都會(huì)有嚴(yán)格要求，盡可能保證定增投資具備較高的安全邊際。”