原標題：警惕上市公司業績預告“變臉”

上市公司年度業績可能對公司股價及投資者決策產生重大影響，也是投資者在投資時關注的重大事項。而業績預告是上市公司應當履行的信息披露義務，其目的在于提高上市公司信息披露的透明度，降低信息的不對稱程度，提前釋放業績風險，保護投資者的權益。

近年來，上市公司因未及時進行業績預告或業績預告與實際情況差異較大而違規的情形時有發生。作為預測性信息，業績預告主要是基于主觀估計和評價的預計和預測。在實務中，業績預告的判斷、程序和動機等方面，都會影響業績預告的信息披露質量。如有的上市公司利用這些因素，造成業績預測的準確性偏離較大，或者不及時披露業績風險，造成信息不對稱，誤導投資者決策。

我們來看一則上交所提供的案例。L公司就在業績預告中出現了違規行為。2014年1月30日，L公司公布業績預增公告，預期2013年的凈利潤較2012年同期增長2550%，主要原因是轉讓下屬巨額虧損子公司S公司產生的投資收益。但是，在2014年3月28日，L公司發布了業績更正公告，將之前的業績預增變更為預計虧損16600萬元，主要原因是與會計師就相關減值準備的判斷存在不一致。

L公司對業績預告的公告不準確，披露業績由預增變為預虧，業績預告存在誤導性陳述，影響投資者的決策判斷。同時，也違反了“關于上市公司預計年度經營業績將出現凈利潤為負值等情形的，應當按規定在會計年度結束后一個月內（1月31日之前）進行業績預告”的規定。L公司的業績預虧公告未能在1月31日前公告，違反了業績預告的及時性原則。依據《上海證券交易所股票上市規則》上交所對L公司及相關責任人給予了紀律處分。

無獨有偶，2016年1月28日，E公司披露了2015年度業績預盈公告，預計 2015年度經營業績將實現扭虧為盈。4月20日，E公司披露業績預告更正公告，預計2015年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1836萬元。2天后，E公司披露了2015年年度報告，公司2015年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1836萬元。因E公司在2014年、2015年兩個會計年度經審計的凈利潤連續為負值，自2016年4月25日起，公司股票被交易所實施退市風險警示。

在這里，E公司前期披露2015年預計盈利，但實際業績虧損，導致公司股票被實施退市風險警示的情形，嚴重影響了投資者的預期，可能對投資者決策產生嚴重誤導。對此，公司遲至2016年4月20日才發布業績預告更正公告，距公司2015年年報正式披露日僅兩日，更正信息嚴重滯后。由此，E公司同樣受到了交易所的紀律處分。

為保護投資者的知情權，上市公司在進行業績披露時，應當嚴格按照法律、法規和交易所股票上市規則的規定，規范運作，認真履行信息披露義務；董事、監事、高級管理人員應當履行忠實勤勉義務，促使公司規范運作，并保證公司及時、公平、真實、準確和完整地披露所有重大信息。有的上市公司利用會計確認的模糊空間，發布粉飾過的業績公告，拉動股價上漲，這種誘導投資者決策的行為是資本市場嚴厲禁止的，同時行為主體也將成為重點監管對象。

投資者在閱讀公司業績預告時，應當抱有審慎態度，不要被上市公司的數據所迷惑，而應當結合公司的實際情況，參考公司的發展戰略和行業態勢，結合歷史數據進行綜合判斷。業績預告畢竟是預測性數據，與公司實際業績間可能存在準確性上的差異。投資者不應僅憑業績預告作為衡量上市公司投資價值的唯一指標，否則容易產生決策失誤，造成投資損失。