主持人孫華：昨日，距離5月27日證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》已滿月，本報今日梳理解讀減持新規(guī)發(fā)布以來，上市公司高管的減持行為、證監(jiān)會和滬深交易所的表態(tài)以及新規(guī)發(fā)布后市場中出現(xiàn)的一些新問題，以饗讀者。

　　■本報記者 孫 華

　　5月27日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，從七個方面對原有的減持規(guī)定予以升級，劍指市場深惡痛絕的減持亂象。截至昨日，減持新規(guī)已滿月。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，5月27日至6月27日，A股市場共有61家公司的高管實施了減持股票的計劃；而4月27日至5月27日，A股市場共有153家公司的高管實施了減持股票的計劃。由此可以看出，減持新規(guī)發(fā)布后有效抑制了A股市場的減持亂象，A股市場高管減持公司家數(shù)與上一同期相比下降了60.13%。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月27日至6月27日，A股市場共有228家上市公司的高管實施了增減持計劃，增持?jǐn)?shù)量明顯大于減持?jǐn)?shù)量。其中，167家公司實施了增持計劃，上市公司高管增持金額達16.31億元，61家公司實施了減持計劃，上市公司高管減持達9.69億元；期間上市公司高管增持股數(shù)量達4.83億股，減持股數(shù)量為1.44億股。

　　從5月27日以來的高管減持股數(shù)量看，大華股份位居第一。6月5日，大華股份發(fā)布公告顯示，有三位高管分別減持了大華股份790萬股、820萬股和3090萬股，總計共4700萬股，成交均價為16.83元，值得注意的是，昨日，大華股份收盤價為23.45元，不知減持的這三位高管看到會是什么心情。

　　“減持新規(guī)全面彌補了股東減持的監(jiān)管短板，將助力風(fēng)險偏好的回升。從上述數(shù)據(jù)顯示，減持新規(guī)明顯抑制了以投機為上、套利為上的投資行為。”深圳前海復(fù)金基金管理有限公司董事長陳曉陽在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　東方證券認(rèn)為，減持新規(guī)完善了中長期的制度建設(shè)，鼓勵和倡導(dǎo)投資者形成長期投資、價值投資的理念，有利于實體資本脫虛入實和公司大股東做大做強上市公司。雖對中期市場影響有限，但改善了三季度的結(jié)構(gòu)性行情。目前市場的影響因素主要集中在無風(fēng)險利率上升、一行三會監(jiān)管升級以及中小創(chuàng)的估值還需進一步消化，雖然趨勢收緊，但此次新規(guī)改善了市場的供需結(jié)構(gòu)，特別是三季度為年內(nèi)解禁高峰，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2015年至2018年，這四年積累了大量的定增解禁壓力，2017年是1.2萬億元左右，其中三季度有4300億元，是今年的小高峰，因此，減持新規(guī)在一定程度上可以緩解這方面的壓力。