上會的發審企業家數，連續兩周控制在8家，較此前單周十四五家左右的上會企業數量大幅減少。

　　與此同時，從嚴審核下，新股發審的過會率創下新低，本月以來已有4家企業折戟發審會，內控制度、財務狀況異常、持續盈利能力存疑等成為擬上市企業的“致命傷”。

　　發審連續兩周減速

　　繼上周僅有8家擬上市企業上會后，本周發審會安排的審核企業家數也控制在8家，周二、周三共三場發審會安排審核6家主板擬上市企業和2家創業板擬上市企業，而此前，這一數字基本保持在10家以上，最多時單周審核家數為15家。

　　因發審會召開前5天證監會會發布會議公告，公布發審會審核的發行人名單、會議時間、參會發審委委員名單等，從預告內容來看，本周8家上會企業的數量已經確定。

　　近期新股發行速度有所放緩，主要表現為每周五晚間的新股批文下發數量。一個明顯的變化是，過去的3周，IPO批文下發數量均少于10家，5月26日是7家，6月2日是4家，6月9日是8家，且這8家的融資額也降至25億元，這被市場理解為，監管層根據市場運行情況適度適量的調節新股發行速度。

　　受制于5月節假日較多，發審會的召開時間稍顯凌亂，不同于4月每周一到周三開會，5月的會議時間多集中在周二、周三和周五。

　　一家中型券商投行人士表示，從發行批文下發放緩，到審核節奏減慢，監管層在有意調節新股供給，以釋放穩定市場的信心，安撫投資者情緒，IPO發審會放緩但不會暫停，且放緩也不是一個長期事件，把時間拉長看，IPO常態化節奏不會變，隨著市場企穩，新股供給有望回歸此前水平。

　　值得注意的是，發審從嚴的風格繼續。6月以來已經上會的22家企業中，4家被否，2家取消審核，16家安全過會，發審會的通過率僅為72%，創下年內新低。記者統計顯示，前5月的發審通過率分別為83%、81.25%、92.3%、82%和79.68%。

　　并且，今年以來，截至6月13日，今年以來共有255家企業上會，其中被否企業31家，取消/暫緩審核企業12家，首發審核通過率為83.13%，低于2016年全年的91.48%。

　　需強調的是，這31家被否企業數已經明顯超過去年全年18家這一數量了，除此之外，還有不少企業在上會前就自行撤回了申報材料最終終止審查。

　　財務指標是審核重點

　　從近期被否的北京品恩科技股份有限公司、深圳市和宏實業股份有限公司、京博農化科技股份有限公司、浙江績豐巖土技術股份有限公司等4家首發申請來看，財務指標、內控情況、持續盈利水平仍是發審會審核的重中之重。

　　以北京品恩科技股份有限公司為例，該公司報告期內軟件產品、解決方案、技術開發三項主要收入各年度差異大、分布無規律，發審會的詢問問題主要集中在報告期內財務數據的差異，以及與中國電子科技集團公司某科研單位下屬某單位簽訂合同未招投標的原因，該公司取得這項業務是否符合法律法規，是否額外支付其他費用；該公司對該客戶是否存在重大依賴；這一項目對該公司持續盈利能力的影響、風險等信息披露是否充分等。

　　同時，發審委還要求該公司說明應收賬款占營業收入比重較高的原因，壞賬準備計提比例低于同行業上市公司水平的合理性，要求保薦代表人就該公司本次發行的信息披露是否真實以及是否存在稅務違法行為發表核查意見。

　　可見，發審委將審核的重點落在了財務數據異常、信息披露是否真實充分、持續盈利是否受到影響等方面。

　　和北京品恩科技股份有限公司相同，發審委也將財務數據的問題拋向了浙江績豐巖土技術股份有限公司，該公司是在13日的發審會上被否的，發審委的主要問題是，該公司應收賬款的回款是否存在風險，壞賬準備計提是否充分，報告期各期經營活動產生的現金流凈額均低于當年凈利潤的原因，員工平均薪酬呈現下降趨勢的原因，是否存在壓低薪酬支出調節利潤的情形，業績是否存在下滑趨勢或風險，主要客戶營銷方式是否存在重大變化，所處的行業地位和行業經營環境是否已經或者將要發生重大變化，是否對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響等。

　　除此之外，發審委還進一步關注浙江績豐巖土技術股份有限公司的關聯方資金用途。發審委要求該公司就是否存在放松信用政策增加收入的情形進行回應，并回答關聯方資金往來的具體流向及用途，借款合同的簽訂，履行的審批程序等。

　　此外，內控情況也是發審會的關注重點。在深圳市和宏實業股份有限公司的上會問詢中，發審委重點關注的是該公司報告期內倉庫管理員盜竊蘋果端子一事。受盜竊事件影響，2016年11月，深圳市和宏實業股份有限公司被蘋果公司終止了MFi制造授權。

　　發審委要求深圳市和宏實業股份有限公司回答，該公司關鍵物料管理、員工管理，以及與生產相關內部控制制度是否健全并得到有效執行。盜竊事件發生后，該公司采取了哪些措施完善相關內部控制制度。以及取消MFi授權后，經營模式、產品品種結構是否會發生重大變化，對持續盈利能力是否會構成重大不利影響。

　　對于被否的京博農化科技股份有限公司，發審委關注的是該公司歷史上存在股權代持超過200人，是否有存在爭議和潛在爭議的中小股東，以及經銷商大幅縮減的原因。