隨著壽險公司4月份萬能險結算利率陸續披露，此前一些萬能險占比較高險企的萬能險結算利率也隨之出爐。記者梳理發現，2款結算利率連續15個月為8%的“最牛”萬能險，4月份結算利率均下調至7.5%。

　　在“最牛”萬能險結算利率下調的背后，是壽險公司對產品結構的大幅調整，以及萬能險保費與結算利率雙雙下滑。

　　從行業來看，一季度壽險公司的保戶投資款新增交費（萬能險為主）約為2313.4億元，同比下降了61.24%。萬能險結算利率方面，保監會副主席黃洪年初表示，今年年初的萬能險結算利率比2016年上半年大致下降了1%。

　　廣發證券研報也提到，2017年保費收入增速較去同期增速表現明顯放緩，其中一大原因是2016年當期產品預期投資收益及分紅較高，而2017 年產品預期收益率回落。同時，近期保監會對保險行業監管整頓，行業回歸長期保障，使部分主打萬能險等理財型產品的險企保費規模快速下滑。

　　此外，從不同險企保險產品結算利率的角度看，伴隨著利率上升，大型險企產品結算利率反應更為敏感迅速，除中國人壽外，其余三家A股上市險企品結算利率在2015年末至今均有不同程度上升。與之形成對比，中小險企產品結算利率多數下調。

　　事實上，去年保監會三度收緊萬能險監管，對中短存續期產品進行了規范，完善人身保險產品精算制度，對萬能險的規模、結算利率等進行了限制，要求不符合新規定的保險產品在2017年4月1日前全部停售。在保監會下猛藥規范萬能險業務發展規模的情況下，一些曾經以萬能險為主要業務的險企紛紛壓縮萬能險占比。一家壽險公司個險渠道業務人員對記者表示，萬能險連續15個結算利率保持在8%，可能是出于流動性考慮，高收益萬能險能迅速實現保費上量，但從長遠來看，這么高的結算利率不能持久，下調結算利率是遲早的事。

　　海通證券非銀首席分析師孫婷認為，保監會鼓勵發展終身壽險和健康保險等保障型產品，并對理財型保險產品施加了進一步的限制，會降低理財型業務的新單保費增速，進一步提升保障型業務占比和新業務價值率，促進保險公司的價值轉型和死差改善的進程。

　　“近期接連多項政策密集出臺體現保監會對保險風險控制的越發重視，也將使保險業整體朝風險降低、回歸傳統的風向發展。曾經在市場上頻繁舉牌的保險公司，2017 年至今零舉牌。隨著國內保險行業監管緊縮，保險行業下一步更多的可能是回顧主業，重回以保險為主的傳統模式。”孫婷表示。

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