根據(jù)這一征求意見(jiàn)稿，滬深兩市交易所均對(duì)分級(jí)基金設(shè)置了更嚴(yán)格的終止上市條件，增加“基金規(guī)模低于5000萬(wàn)份”作為分級(jí)基金終止上市的觸發(fā)情形，這對(duì)一些“迷你”分級(jí)基金或造成較大影響。

　　上周五，深交所和上交所相繼發(fā)布了《證券投資基金上市規(guī)則（2017年征求意見(jiàn)稿）》，以加強(qiáng)證券投資基金上市、終止上市和信息披露監(jiān)管，強(qiáng)化分級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)防范，保護(hù)投資者合法權(quán)益。此次征求意見(jiàn)的截止時(shí)間為2017年7月2日。

　　根據(jù)這一征求意見(jiàn)稿，滬深兩市交易所均對(duì)分級(jí)基金設(shè)置了更嚴(yán)格的終止上市條件，增加“基金規(guī)模低于5000萬(wàn)份”作為分級(jí)基金終止上市的觸發(fā)情形，這對(duì)一些“迷你”分級(jí)基金或造成較大影響。

　　“市場(chǎng)上，部分分級(jí)基金規(guī)模、戶(hù)數(shù)已不具備上市標(biāo)準(zhǔn)。”濟(jì)安金信副總經(jīng)理王群航昨日在接受中國(guó)基金報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，此次交易所出臺(tái)意見(jiàn)稿，讓分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)退市、轉(zhuǎn)型或清盤(pán)。

　　明確迷你基金退市觸發(fā)條件

　　《證券投資基金上市規(guī)則（2017年修訂稿）》擬從四個(gè)方面進(jìn)行修訂：第一，完善基金終止上市相關(guān)安排，首次明確了迷你基金終止上市的觸發(fā)條件和處理程序；第二，增加了加強(qiáng)自律監(jiān)管、防范基金風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)內(nèi)容；第三，加強(qiáng)了對(duì)特殊基金的投資者保護(hù)和適當(dāng)性管理；第四，優(yōu)化了上市交易型基金的辦理流程，縮減上市申請(qǐng)的辦理時(shí)限。

　　其中，對(duì)分級(jí)基金明確了退市條件，即分級(jí)基金基礎(chǔ)份額和子份額持有人合計(jì)少于1000人，或者規(guī)模合計(jì)低于5000萬(wàn)份，且在10個(gè)交易日內(nèi)未消除時(shí)；除分級(jí)基金以外的其他基金持有人少于1000人，且在60個(gè)交易日內(nèi)未消除時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所報(bào)告并發(fā)布基金終止上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告。與此同時(shí)，基金產(chǎn)品進(jìn)入終止上市程序。

　　同時(shí)，還設(shè)置了基金觸發(fā)發(fā)布可能終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告條件，包括分級(jí)基金基礎(chǔ)份額和子份額持有人合計(jì)少于1100人或者規(guī)模合計(jì)低于5500萬(wàn)份，除分級(jí)基金以外的其他基金持有人少于1000人。

　　迷你分級(jí)基金或加速清理

　　王群航認(rèn)為，分級(jí)基金適合連續(xù)大幅度上漲的市場(chǎng)行情，目前已不具備這樣的市場(chǎng)條件，該類(lèi)產(chǎn)品正在慢慢走向消亡。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度，約有14只分級(jí)基金基礎(chǔ)份額和子份額合計(jì)低于5000萬(wàn)份。不過(guò)，目前距離一季度末已經(jīng)有兩月時(shí)間，其中一些基金的規(guī)模已經(jīng)變化。近期股票、債券市場(chǎng)均出現(xiàn)了一波較為明顯的下調(diào)，四、五月間分級(jí)基金整體規(guī)?？s水超過(guò)400億份，目前總份額低于5000萬(wàn)份的分級(jí)基金數(shù)量較一季度末可能有所增多。

　　值得一提的是，近期也有分級(jí)基金發(fā)布了基金合同終止和清算公告，主要原因是基金在過(guò)渡期屆滿(mǎn)日基金份額持有人數(shù)量已低于200人，且基金資產(chǎn)凈值在過(guò)渡期屆滿(mǎn)日低于5000萬(wàn)元。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，一批迷你分級(jí)基金或有可能會(huì)率先走上清算之路。

　　除了分級(jí)基金外，持有人低于1000人且在60個(gè)交易日內(nèi)未消除的上市基金也會(huì)受到影響。

　　2016年基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，部分基金產(chǎn)品持有人戶(hù)數(shù)低于1000人，尤其是一批持有人數(shù)量非常少的產(chǎn)品也可能出現(xiàn)終止上市的情形。