上周五A股市場出現了震蕩中重心有所回升的態勢。只是在午市后的新股大幅下跌，使得A股行情受阻。不過，一方面是成交量依然活躍，另一方面則是地方電網概念股的持續回升，A股的短線走勢仍有望震蕩前行。

　　新股急跌 熱錢或尋找新盈利模式

　　就目前A股市場的走勢來說，市場熱錢主要圍繞在新股，尤其是剛剛開板的新股。市場的炒作模式就是一旦看到有新股開板，就會迅速調集資金大肆買入，然后或持續拉漲停板，或穩步推高，形成了相對獨特的新股炒作模式。

　　但是，這種模式正面臨著挑戰，一是新股擴容節奏，使得新股的稀缺性不再明顯。而且，籌碼持續擴容，但熱錢擴容節奏跟不上。所以，熱錢也漸漸有炒不動新股的態勢。二是新股炒作模式就類似于互相掏口袋，最終是追高者站在高高的山崗上站崗。隨著市場參與者漸趨成熟，參與互相掏口袋的人數越來越少。當韭菜越來越少，收割者自然會尋找新的炒作模式。

　　受此驅動，新股在近期的炒作周期越來越短，最終在上周五釀成了新股的急跌。不過，熱錢也深知資金只有在流動性中才能夠達到保值、增值的目的。因此，他們在退出新股炒作之后，迅速尋找到新的盈利模式，那就是跟著政策走，不僅僅是近期雄安概念股的大漲，而且還在于改革概念股的崛起，既包括央企的混改概念股，也包括行業改革受益類品種，比如說，近期以三峽水利為代表的地方電網概念股。與此同時，環保板塊也開始漸趨活躍，成為熱錢愿意光顧的品種。這些板塊的活躍，成功地對沖了新股急跌所帶來的壓力，上證指數隨之有所回穩。

　　雄安概念股分化 后續興奮點頂上

　　據此，業內人士指出，經過了持續三個交易日的大幅上漲，雄安概念股或將在本周出現分化，在盤中可能會給A股市場帶來較大的壓力。但從前周五的走勢來看，新股的急跌，只是放緩了A股的漲升節奏，而沒有改變A股的向上趨勢，尤其是上證指數震蕩盤升的趨勢。主要是因為環保板塊、地方電網概念股等品種的崛起，對沖了新股的急跌壓力。因此，完全有理由相信，本周仍然會有新的興奮點出現，對沖掉雄安概念股的分化和回落所帶來的壓力。

　　就目前來看，地方電網概念股、環保板塊的強勢行情仍有望延續。其中，地方電網概念股主要是因為配電網的增量市場較為廣闊，有望成為地方電網上市公司新的產業成長空間，這可能也是長江電力以及其關聯方的三峽資本愿意舉牌三峽水利的原因。類似個股尚有很多，比如說天富能源、通寶能源等個股。而對于環保板塊，由于契合了當前環境保護意識增強的趨勢和PPP項目陸續落地的契機，它們的成長趨勢較為確定，所以，有望成為后續資金持續加倉的標的證券，后續買力強勁。因此，短線走勢的確有望反復活躍，成為市場的支撐點。

　　與此同時，一季度業績大幅增長的相關品種也有望成為市場的興奮點，前周五的中金環境創出復權后的歷史新高，就是憑借一季度業績的超預期。所以，隨著一季度季報的相繼明朗，一季度業績超預期的相關個股有望反復活躍，成為拉動市場漲升的強勁引擎。另外，消費金融概念股、互聯網金融產業股等品種也因為產業的高速發展所帶來的強勁成長動能，股價表現也可期待。

　　綜上所述，短線A股市場可能會因為雄安概念股的分化、回落而在盤中有所疲軟。但是，后續興奮點較多，A股的購買力仍然相對強勁。既如此，短線A股市場仍有望震蕩走高，沖擊3300點。故在操作中，建議投資者仍可積極尋找強勢股，比如說消費金融概念股、環保股、地

方電網概念股、央企混改概念股等品種。（秦洪）