今年的全國“兩會”確定了GDP增速保持在6.5%左右，中國經濟將保持中高速穩定增長。分析認為，這一目標基本消除了穩增長壓力，為供給側結構性改革和其他經濟改革留下充分空間，也為股市的主題投資熱點投資提供了脈絡。

　　記者梳理十余家主流券商研報發現，國企改革、農業供給側結構性改革、“一帶一路”、戰略性新興產業等成為眾多賣方分析師爭相熱捧的投資主題。不過，有分析認為，在后“兩會”時期，先前的政策預期面臨兌現，市場中的不確定因素也在發生變化，投資者未來應關注宏觀面及企業盈利情況。

　　南方日報記者 唐柳雯

　　熱點1

　　“改革”催生新經濟助推成長股

　　2017年政府工作報告調低了國內生產總值增速的預期目標，從去年的6.5%—7%下調至6.5%左右。同時，強調貨幣政策仍保持在穩健中性、匯率政策繼續保持穩定、財政政策將維持積極的基調等。

　　政府工作報告對全年經濟社會生活的定調，對A股投資將產生什么影響？財富證券對此表示，股票市場可能受益于更加積極的財政政策和供給側改革的影響，中游行業盈利改善既源于需求支撐的背景下，上游價格向中下游傳導，也源于環保、能耗等制度約束下的落后產能淘汰。

　　記者發現，“改革”仍是政府工作報告中的高頻詞匯。2017年政府工作報告提出“深化重要領域和關鍵環節改革”，主要內容包括財稅體制改革、金融體制改革、國企國資改革、社會體制改革、生態文明體制改革等方面。

　　對于“改革”所蘊含的投資機會，東興證券認為，短期來看，較為堅實的經濟復蘇使得政府在2017年預期將騰出更多精力完善改革。相較于過去一年在穩增長傾斜更多資源，“我們認為2017年最大的變化或將是政府在改革上的提速”。在這一推論下，預計包括供給側結構性改革、國企改革和“一帶一路”三項重點內容在內的改革與政策將在2017年大概率出現提速。

　　中銀國際分析師陳樂天解讀：“今年政府工作報告花了很大篇幅講創新、講科技、講 雙創 ，這既是適應趨勢，也是引領趨勢。”陳樂天指出，今年是產能周期見底之年，新經濟將更加突出，全年看好成長股，因為未來方向已定。“不過，要實現從周期向成長的風格大切換為時尚早，還需要等待。”

　　熱點2

　　混改“6+1”值得重點關注

　　2017年政府工作報告指出提出“用改革的辦法深入推進 三去一降一補 ”，即堅定不移地推進供給側結構性改革。同時，今年要深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性的步伐。

　　“央企兼并重組是供給側結構性改革改革和國企改革的共振點。”興業證券研報道出了今年供給側結構性改革改革與國企改革主題的投資方向。其指出，目前，中央企業戶數為102戶，根據國資委去年底的表態，2017年央企數量將壓縮到兩位數，仍然是國企改革中最具看點的部分。與供給側結構性改革改革相結合，產能過剩的煤炭、鋼鐵、有色將是重點領域，個股可關注中國神華、中色股份等。混改上，其看好2017年電力、鐵路等七大壟斷行業中的持續性突破。

　　值得一提的是，不止一家券商提醒投資者關注“6+1”相關標的。記者了解到，“6+1”中的“6”即是六大試點央企，包括東航集團、聯通集團、南方電網、哈電集團、中國核建集團、中國船舶工業集團；其中的“1”則是指浙江省國企混改。

　　國海證券分析師代鵬舉就認為，“6+1”試點集團有望成為國企混改的標桿，起到示范和指導作用，有望率先取得突破，建議重點關注。無獨有偶，長江證券也指出，混合所有制改革或成為今年國企改革的重點，但國資委負責人早些時候曾指出“不是所有的國企、央企都要搞混改，宜混則混、宜獨則獨、宜控則控”。對此，長江證券認為，這意味著部分國企或央企并不會進行混改。在當前節點，其建議關注相對確定的混改“6+1”方案中所涉及標的，包括中國核建、中國聯通、佳電股份、文山電力等。

　　熱點3

　　關注土地流轉投資機會

　　雖然投資者對供給側結構性改革改革主題已經并不陌生，但記者發現，不少券商在研習全國“兩會”內容時，均專門辟出一部分篇幅，詳細闡述農業供給側改革主題投資機會。

　　2017年政府工作報告提出，要深入推進農業供給側結構性改革結構性改革，發展普惠金融，強化農村信用社服務三農工作。事實上，農業供給側結構性改革是去年底中央經濟工作會議以來的新提法，且今年中央一號文件也對農業供給側結構性改革改革給予了重點聚焦。

　　“農業供給側結構性改革改革的核心大致包括保障糧食安全以及農村集體產權歸屬兩大方面。”代鵬舉認為，農業供給側結構性改革改革有望貫穿全年，頂層設計之后的相關配套政策預計會陸續出臺，具體可關注三條主線，即農化工去產能、土地流轉和生物育種。

　　無獨有偶，長城證券分析師汪毅也認為土地要素激活需要重點關注。其指出，無論是通過適度規模經營提高生產效率，還是通過培育新型農業經營主體調整產品結構，抑或是通過延伸產業鏈培育新動能，盤活土地資產都是重要一步。隨著農村土地確權登記的落實及三權分置政策的推進，未來將有多種方式激活土地資產，利好農業產業化龍頭企業。

　　綜合券商觀點，目前農業供給側結構性改革的主要投資標的包括隆平高科、登海種業、農發種業、荃銀高科、中糧生化、象嶼股份、輝隆股份、北大荒、海大集團、禾豐牧業、金新農、唐人神等。

　　熱點4

　　“一帶一路”概念股有望再爆發

　　在今年的全國“兩會”上，“一帶一路”成為引人注目的高頻詞，僅政府工作報告就五次提到“一帶一路”，并就推進“一帶一路”建設進行了明確部署。

　　今年5月14日，“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京舉行，這是我國首次以“一帶一路”建設為主題舉辦的最高規格的國際論壇。事實上，“一帶一路”提出三年多以來，已取得累累碩果，僅2016年，我國對“一帶一路”沿線國家承包工程新簽合同額為1260.3億美元，對沿線國家直接投資達145.3億美元。

　　在此背景下，多家券商均表示在多重利好的催化下，“一帶一路”概念股有望再度爆發。

　　國金證券分析師李立峰表示，“一帶一路”主題下，投資者可首先關注海外建筑施工，其首推從事交通、電力、能源等項目建設，并擁有大量海外訂單的央企，“建議關注中國交建、中工國際、北方國際、葛洲壩等”。與此同時，其看好重大裝備“走出去”，特別是工程機械、電力設備、高鐵等高端制造業出口，并建議關注三一重工、柳工、特變電工、中國中車、中遠海特等。值得一提的是，李立峰認為布局“一帶一路”重點區域港口及積極對接“一帶一路”建設的港口值得重點留意，其建關注廈門港務、大連港、北部灣港等。最后，“一帶一路”所涉及的核心區域如新疆、福建、西安、蘭州等地相關上市公司值得注意，其建議關注西部建設、北新路橋、天山股份、中國西電和酒鋼宏興。

　　熱點5

　　“人工智能”、5G首入政府工作報告

　　今年的政府工作報告中提出，全面實施戰略性新興產業發展規劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術研發和轉化，做大做強產業集群。

　　中投證券指出，首先，人工智能在智能自動化方面有利于傳統制造業升級，提高勞動生產率，穩定經濟增長。其次，人工智能在金融、醫療以及自動駕駛領域已經出現應用或者接近應用，。人工智能在教育、安防等領域也有較好前景。長期而言，長城證券分析師建議投資者關注邊際成本明顯遞減的感知方向，及技術近期有望突破的認知、邏輯思考等人工智能領域中的A股標的，如同花順、思創醫惠、漢邦高科、景嘉微等。

　　值得注意的是，與“人工智能”同樣首次被提及的是第五代移動通信即5G。華安證券認為，5G的投資邏輯主要包括兩點，其一是關鍵技術的爭奪與標準的制定進展；其二是5G大規模的部署，但距目前仍然有一定的時間窗口。“我們建議關注中興通訊、烽火通信、邦訊技術、通宇通訊、信維通信、碩貝德及高新興。”

　　不過，中泰證券則提醒投資者，具體到二級市場，人工智能、新材料、集成電路、生物制藥、5G通信等技術的應用轉換、行業邊際形成、商業規模化需要一個較長的時間。

　　提醒

　　市場不確定性仍存

　　不過，“兩會”后，先前的政策預期面臨兌現，加之金融防風險近期再次被監管部門反復提及，分析師稱未來值得關注的是政策面、企業盈利情況。

　　與此同時，近期市場的不確定性因素也在變化中。例如，時隔3月，美聯儲又一次按下了加息按鈕，不過由于加息利空已提前兌現，分析認為其短期內對A股并無較大影響。“由于加息影響已經完全地提前反映在了各類資產價格上，因此加息的 靴子 落地之后，各類資產價格出現了典型的“利空出盡”的走勢。”匯豐晉信基金經理李媛媛表示。

　　此外，一季度宏觀審慎評估（MPA）考核臨近，分析認為，這些因素都將對資金面造成一定影響。

　　不過，從長遠而言，還是有不少分析師表現出對A股的看好。例如，方正證券首席經濟學家任澤平則表示走向經濟L型下的周期復蘇，持續時間和力度超預期。“近期每一次回調都值得買入，看好新周期＋低估值真成長＋改革。”