作為財(cái)政支出創(chuàng)新方式之一，政府引導(dǎo)基金在我國(guó)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。近期，多地政府引導(dǎo)基金設(shè)立的步伐在明顯加快，還有不少地方把積極組建政府引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金、做大基金規(guī)模提上了日程。

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)3月1日?qǐng)?bào)道，據(jù)清科研究中心旗下私募通統(tǒng)計(jì)，截至2016年12月底，國(guó)內(nèi)共成立1013支政府引導(dǎo)基金，目標(biāo)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)5.3萬(wàn)億元，已到位資金1.9萬(wàn)億元。其中，僅2016年就新設(shè)立政府引導(dǎo)基金384支，披露的總目標(biāo)規(guī)模超過(guò)3.1萬(wàn)億元。

政府引導(dǎo)基金，即政府出資設(shè)立母基金，下設(shè)若干子基金，子基金采取和社會(huì)資本合作的方式設(shè)立。事實(shí)上，我國(guó)政府引導(dǎo)基金從2014年開(kāi)始步入了快速發(fā)展時(shí)期。近年來(lái)，地方引導(dǎo)基金提速發(fā)展的勢(shì)頭越來(lái)越明顯。2016年，我國(guó)政府引導(dǎo)基金更是高歌猛進(jìn)，遍地開(kāi)花。從基金目標(biāo)規(guī)模來(lái)看，2016年較2015年同比增長(zhǎng)了100.8%。

中央層面，政府引導(dǎo)基金設(shè)立的步伐不減。繼2015年決定設(shè)立400億國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和600億國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金后，2016年接連設(shè)立了多只規(guī)模超千億的政府引導(dǎo)基金。

與此同時(shí)，清科研究中心分析師邢姍姍表示，地方政府紛紛開(kāi)始設(shè)立政府引導(dǎo)基金，發(fā)揮政府財(cái)政資金“四兩撥千斤”作用，以股權(quán)投資方式有效破解中小企業(yè)融資難題，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這一方面因?yàn)檎叩囊龑?dǎo)和中央層面基金設(shè)立調(diào)動(dòng)了地方積極性，另一方面也緣于各級(jí)政府促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，解決融資難問(wèn)題需求迫切。

邢姍姍表示，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在步入“新常態(tài)”，尋找經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)新動(dòng)力成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型的最關(guān)鍵一環(huán)，各地推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”發(fā)展的需求非常迫切。在此背景下，從中央到地方均將政府引導(dǎo)基金視為大力促進(jìn)“雙創(chuàng)”產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有利工具。

有分析認(rèn)為，政府引導(dǎo)基金一方面能夠放大財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)，吸引社會(huì)資本，一方面能夠引導(dǎo)社會(huì)資本投向經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，解決中小企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資難問(wèn)題，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè)，因此備受各級(jí)政府青睞。

據(jù)介紹，從行業(yè)來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)政府引導(dǎo)基金成為主力。基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)政府引導(dǎo)基金單支基金規(guī)模呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大趨勢(shì)，規(guī)模超百億，甚至千億的政府引導(dǎo)基金頻現(xiàn)。此外，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)備受青睞，2016年涌現(xiàn)了大批投向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的政府引導(dǎo)基金。這些基金或是專(zhuān)注于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的一兩個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)，如節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等的專(zhuān)項(xiàng)基金，或是覆蓋整個(gè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的綜合類(lèi)基金。

而從地域分布來(lái)看，政府引導(dǎo)基金呈現(xiàn)由東部沿海地區(qū)向中西部地區(qū)加速擴(kuò)散的發(fā)展趨勢(shì)。環(huán)渤海地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)及珠三角地區(qū)依然是政府引導(dǎo)基金設(shè)立最密集的區(qū)域。同時(shí)，國(guó)內(nèi)其他偏遠(yuǎn)地區(qū)也在積極嘗試?yán)谜龑?dǎo)基金，帶動(dòng)當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化發(fā)展。從級(jí)別分布特點(diǎn)來(lái)看，地市級(jí)和縣區(qū)級(jí)行政單位逐漸成為政府投資基金設(shè)立主力，其中，地市級(jí)政府投資基金占比已經(jīng)從2015年的36.7%增至42.6%。

伴隨著政府引導(dǎo)基金的升溫，財(cái)政部等相關(guān)部門(mén)也加強(qiáng)了引導(dǎo)和規(guī)范。繼2015年12月發(fā)布《政府投資基金暫行管理辦法》后，2016年2月，財(cái)政部又發(fā)布了《關(guān)于財(cái)政資金注資政府投資基金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，進(jìn)一步明確政府投資基金應(yīng)按照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作，科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則進(jìn)行運(yùn)作。

社科院中國(guó)財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院副研究員蔣震指出，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金是把財(cái)政資金的公共性和社會(huì)資本的盈利性相結(jié)合，因此，如何兼顧和結(jié)合這兩方需求成為關(guān)鍵。

清科研究中心預(yù)計(jì)，目前基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資需求缺口仍然巨大，預(yù)計(jì)未來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)基金增長(zhǎng)步伐不會(huì)減慢。投中研究院報(bào)告指出，從2002年我國(guó)第一支政府引導(dǎo)基金中關(guān)村(000931,買(mǎi)入)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金成立至今，政府引導(dǎo)基金已走過(guò)15個(gè)年頭，逐漸進(jìn)入規(guī)范運(yùn)作的發(fā)展軌道。伴隨多層次資本市場(chǎng)的建立與權(quán)益類(lèi)投資配置需求的持續(xù)增加，政府引導(dǎo)基金迎來(lái)較好的發(fā)展機(jī)遇。