編者按：春節過后，次新股在迎來了一波反彈行情，分析人士認為，隨著去年12月份以來的劇烈調整，部分次新股的估值相對合理，這使其向上彈性空間更大，且頗具交易性投資機會。《證券日報》市場研究中心根據同花順統計顯示，雞年以來截至昨日，286只次新股合計凈流入資金達24.7億元。今日本報特對次新股從市場表現、估值和資金流向等三角度挖掘投資機會，以饗讀者。

9只次新股較歷史最高價下跌超50%

據《證券日報》市場研究中心統計顯示，在286只次新股中，按后復權計算，有149只次新股最新收盤價較上市以來盤中最高價跌幅超30%。

值得一提的是，包括維宏股份、科大國創、健帆生物、上海滬工、久之洋、環球印務、辰安科技、中亞股份、愛司凱等在內的9只次新股最新收盤價較上市以來盤中最高價跌幅超過50%，跌幅分別為：54.48%、53.37%、53.27%、52.86%、52.73%、51.87%、50.48%、50.11%、50.09%。

維宏股份于2016年4月19日上市交易，于2016年6月29日盤中創出上市以來最高價260.15元，而該股最新收盤價為118.41元，期間累計跌幅達到54.48%。據悉，公司是國內運動控制行業的知名品牌企業，主營業務為研發、生產和銷售工業運動控制系統，是一家為數控設備整機制造商提供運動控制系統解決方案的高科技企業。公司于2017年1月19日發布公告稱，預計2016年1月份至12月份凈利潤為4135.18萬元至5168.97萬元（去年同期為5168.97萬元），同比下降0%至20%。業績變動原因：本報告期加大市場開發力度，銷量較同期增加；本報告期加大研發項目投入，研發人員數量和平均工資較上年同期增加；2015年12月份新辦公樓確認為固定資產，2016年1月份開始計提折舊，導致本期折舊費用較同期增加。

科大國創于2016年7月8日上市交易，于2016年9月2日盤中創出上市以來最高價153元，而該股最新收盤價為71.35元，期間累計跌幅達到53.37%。據悉，公司已經成為國內領先的行業軟件開發、解決方案及IT服務供應商，是國內為數不多的同時具有國際開發經驗的軟件企業之一。公司于2017年1月27日發布公告稱，預計2016年1月份至12月份凈利潤為為5333.82萬元至6667.28萬元（去年同期為4444.85萬元），同比增長20%至50%。

16只次新股動態市盈率低于30倍

據《證券日報》市場研究中心統計顯示，在286只次新股中，有16只次新股最新動態市盈率在30倍以下。其中，上海銀行最新動態市盈率最低，為9.91倍，江蘇銀行、貴陽銀行、杭州銀行、中國銀河最新動態市盈率也均不足20倍，分別為：10.64倍、10.72倍、13.40倍、19.03倍。

上海銀行于2016年11月16日上市交易，最新收盤價為23.12元，昨日漲幅為0.48%，據悉，該行的主要業務包括公司金融業務、零售金融業務和資金業務等，其中，公司金融業務是主要收入來源。上海銀行于2017年1月14日披露2016年業績快報，每股收益為2.61元，營業收入為347.29億元，同比增長4.73%；凈利潤為143.12億元，同比增長10.08%。天風證券認為，上海銀行當前價值嚴重低估，比已上市城商行估值更低，被市場“錯殺”，給予其“買入”評級，目標價25.7元，建議等待股價企穩后逐步配置，看好反彈空間。

對于次新股行情，有業內人士指出，具有“市場人氣標桿”的次新股一度遭遇重挫，甚至出現系統性殺跌，不過，經過一輪急速下跌之后，次新股在春節前后開始出現強勢反彈，市場對次新股的投資邏輯正在發生改變。

中信證券認為，目前次新股正處于上一輪周期末端，調整結束，下一輪小周期將開啟。按以往經驗，處于調整期的次新股整體上預期收益率在20%至45%之間，大約會在未來1個月的時間內完成。

18只次新股節后資金流入超億元

據《證券日報》市場研究中心統計顯示，在286只次新股中，有129只次新股節后呈現大單資金凈流入態勢，期間累計大單資金凈流入64.75億元。具體來看，在上述節后獲大單資金搶籌的129只次新股中，有55只個股期間累計大單資金凈流入超1000萬元，18只個股期間累計大單資金凈流入在億元以上。

其中，視源股份期間累計大單資金凈流入居首，達到98970.50萬元，緊隨其后的是歐普康視，期間累計大單資金凈流入77010.49萬元，此外，泛微網絡、中原證券期間累計大單資金凈流入也在4億元以上，分別為：40383.57萬元、40143.85萬元。其他期間累計大單資金凈流入超億元的次新股還有：華達科技（39307.74萬元）、熙菱信息（34144.39萬元）、萬里馬（31283.68萬元）、榮晟環保（26685.47萬元）、凱眾股份（23611.79萬元）、天馬科技（22833.77萬元）、張家港行（22720.45萬元）、海辰藥業（19829.48萬元）、和勝股份（15988.39萬元）、新宏澤（12986.91萬元）、中國科傳（11241.85萬元）、三祥新材（11168.01萬元）、如通股份（10921.69萬元）、中國銀河（10197.90萬元），上述18只次新股期間累計大單資金凈流入54.94億元。

海通證券表示，雖然次新股商業模式仍需長期觀察跟蹤，但由于籌碼分布的原因短期仍具有交易性機會。并且在市場缺少亮點的背景下，次新股通常作為反彈先鋒。

中信證券認為，本輪次新股行情還有兩個新特征：1.高送轉更稀缺，次新股成為少有的披露高送轉同時又沒有減持壓力的板塊；2.不少次新股的估值進入合理區間。隨著去年12月份以來的劇烈調整，部分次新股在開板時估值相對合理，這使其向上彈性空間更大。