圖表來源：Wind資訊

隨著滬港深三地資本市場的打通，公募基金公司發行滬港深基金的熱情高漲。受益于港股開年以來的不俗表現，滬港深基金占據了今年權益類基金業績的前十強。

開年港股行情不錯，創業板指近期的一波深跌，為其再添一把火。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示:“創業板經過八連陰后，出現探底反彈，而且反彈力度較大。這說明創業板在短期急跌后，有了超跌反彈的機會。但現在還很難確定是反轉。”

創業板未來前途未知，但是港股的好行情是確定的。隨著近期市場的關注熱點頻頻集中于港股市場，資金南下趨勢愈發明顯，港股通的資金流入持續升溫，港股和滬港深主題基金也展現黑馬之姿。

創業板拖累重倉基金

1月17日，在樂視網漲停的帶動下，已經遭遇“八連陰”的創業板終于“見紅”。然而，兩日后樂視網宣布臨時停牌，給市場澆了一盆冷水。創業板接連遭受重挫，讓部分重倉創業板的基金凈值飄綠。而在多數基金經理看來，“去泡沫、去估值”的陣痛仍在，創業板的調整還將持續。

統計數據顯示，從2015年6月15日到2017年1月16日，共有145只主動股票型和混合型基金區間單位凈值跌幅超過50%。19個月時間凈值慘遭腰斬。這些基金絕大多數帶有明顯的成長風格。

其中，有22只基金區間虧損幅度超過60%，虧損最大的浙商匯金轉型成長、工銀創新動力和泰達宏利領先中小盤虧損幅度均超過65%。

記者了解到，創業板中有不少個股基金持股數較多，且持股占比較大，比如網宿科技。作為創業板指的第五大權重股，1月16日網宿科技跌停。截至去年第三季度末，公募基金持有該股的數量為8856萬股，在創業板股中持股數量居前。持有該股最多的基金是富國低碳環保，持股數量為976萬股，流通股占比為1.93%，為第三大流通股東；興全社會責任持股數量為841萬股，流通股占比為1.66%，為第四大流通股東。

自去年7月至今，網宿科技累計跌幅約38%，盡管兩只基金介入時間較早，有明顯的浮盈在手，但如果本輪下跌中減倉不及時，兩只基金的浮盈也將明顯縮水。

滬港深基金領跑

受益于港股開年以來的不俗表現，滬港深基金自進入2017年以來形勢大好。

目前，滬港深基金占據了今年權益類基金業績的前十強。前海開源滬港深核心驅動、匯豐晉信滬港深、前海開源滬港深藍籌、景順長城滬港深精選、前海開源滬港深龍頭精選分別以2.9%、2.56%、2.42%、2.41%、2.39%的收益率位列前五。此外，廣發滬港深新起點、工銀瑞信滬港深、前海開源滬港深優勢精選、東吳安鑫量化、泰康滬港深精選也表現較好。

滬港深基金集體發力和股票市場表現密不可分。數據顯示，截至1月16日，今年以來A股的上證指數、深證成指、創業板指、中小板指分別下跌0.01%、4.56%、6.69%、5.03%，而香港股市恒生國企指數和恒生指數分別上漲3.27%、3.82%，因此配置港股較多的滬港深基金業績明顯好于純A股基金。

一位券商研究人士表示，當前的港股行情，開始具備牛市反轉的關鍵變量，滬港通、深港通的總額度全面放開，標志著中國財富和中國資本的國際化配置進入快車道。盡管港股后市仍可能充滿波折，但震蕩向上的趨勢已然確定。當前港股的估值依然處于戰略性底部區域，港股正迎來難得的配置機遇，該券商人士建議投資者圍繞中國產業升級，以及債轉股驅動下的金融板塊等主線進行投資。

基金經理看好港股

2016年12月5日以來，隨著滬港深三地資本市場的打通，市場普遍看好港股低估值帶來的投資機會，公募基金公司發行滬港深基金的熱情高漲。Wind數據顯示，目前名稱中帶有“滬港深”或“港股通”字樣的基金共有55只，分屬于27家公司，其中前海開源布局最多，有12只。

對于港股機會，匯添富滬港深新價值基金經理曾在季報中表示，在美股不斷創歷史新高的帶動下，鑒于港股仍處于全球成熟資本市場的估值洼地，部分海外資金出于港股“類美元”資產的特征，加大了港股的配置比重。同時，受人民幣國際化影響，通過滬港通渠道進行投資，成為內地投資者在資產配置時規避匯率風險的重要選項之一。

前海開源基金執行投資總監曲揚告訴記者，今年年初有兩類股票是值得大家積極配置的：一是成長股，二是價值股。“港股市場有不少成長股，此類股票增長的確定性比較高，增長的速度非常快，但估值水平受整個市場估值體系和流動性的影響，正處于比較低的位置，持有這類股票起碼有望賺到業績增長的錢。隨著時間的推移，港股市場估值會出現擴張，成長股還有雙擊的機會，這樣的成長股戰勝市場獲取超額收益的可能性非常大”。

不僅是公募基金，私募基金配置港股的動作也很大。上海一家中小型私募基金負責人告訴《國際金融報》記者：“目前持有的倉位中，A股僅占5%左右，其他的都投資港股市場。”他認為，在A股引進滬港通和深港通后，資本肯定要在兩地市場中做比較。相比之下，港股市場2016年表現尚可，依然看好港股投資機會。