在多方面因素共同作用下，2016年銀行理財(cái)收益下行已成長(zhǎng)期趨勢(shì)。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者走訪多家銀行發(fā)現(xiàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益已經(jīng)進(jìn)入“3時(shí)代”。與此同時(shí)，銀行代銷(xiāo)的銀保產(chǎn)品，盡管收益率相對(duì)較高，有的能達(dá)到5%以上，但近期也呈下降趨勢(shì)。專(zhuān)家建議，在利率下行的大背景下，投資者資產(chǎn)配置應(yīng)堅(jiān)持“多元化”。

　　理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)下滑

　　“現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品收益率已經(jīng)達(dá)不到4%了，一年期的產(chǎn)品也只有3.9%左右。”一家國(guó)有銀行的客戶(hù)經(jīng)理告訴記者。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年10月29日至2016年11月4日的一周，210家銀行共發(fā)行了1291款銀行理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行銀行數(shù)比上期減少27家，產(chǎn)品發(fā)行量較上期減少199款。

　　國(guó)有銀行的理財(cái)收益全面跌破4%。其中，保本型理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行33款，3個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.31%；3個(gè)月至6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為2.97%；6個(gè)月至12個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為2.93%。非保本型理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行100款，其中，3個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.48%；3個(gè)月至6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.58%；6個(gè)月至12個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.75%；12個(gè)月以上的理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.88%。

　　股份制銀行和城商行的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益相比國(guó)有銀行要高一些，但也現(xiàn)全面下跌。

　　融360最新監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，10月份收益率在3%以下（含3%）的理財(cái)產(chǎn)品有1123款，占比14.10%，與9月份相比增加了0.56個(gè)百分點(diǎn)；3%至4%（含4%）之間的有4946款，占比62.10%，上升0.43%；4%至5%（含5%）之間的有1813款，占比22.76%，下降0.56%；5%至6%（含6%）之間的有39款，6%以上的有43款，占比均不足1%。

　　從2015年10月的4.36%到2016年10月的3.67%，理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下滑。也就是說(shuō)，與去年同期相比，若用10萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，收益縮水近千元。分析指出，目前多家銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率已跌破4%，預(yù)計(jì)未來(lái)占比將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)將向凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展，凈值型理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法預(yù)知收益率，收益以產(chǎn)品凈值的形式在存續(xù)期內(nèi)定期或不定期披露，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更高，需要投資者有一定的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　購(gòu)買(mǎi)銀保產(chǎn)品應(yīng)利用“猶豫期”制度

　　除銀行理財(cái)產(chǎn)品外，銀行往往還會(huì)代銷(xiāo)基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等。在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下滑明顯的當(dāng)下，這些代銷(xiāo)投資產(chǎn)品因收益相對(duì)較高，開(kāi)始受到關(guān)注。

　　記者走訪了幾家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，各種銀保產(chǎn)品信息都標(biāo)注在銀行大堂的醒目位置。在一家銀行網(wǎng)點(diǎn)，記者看到，有保險(xiǎn)公司與銀行合作推出的銀保產(chǎn)品收益率達(dá)5%以上，和銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，頗為打眼。

　　據(jù)記者了解，市場(chǎng)上銷(xiāo)售的銀保產(chǎn)品期限多在3至5年不等，5年期的預(yù)期年化收益率甚至可達(dá)5%左右，多為萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品。而此類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品比銀行理財(cái)產(chǎn)品期限更長(zhǎng)，收益率也更高，對(duì)客戶(hù)有一定的吸引力。

　　不過(guò)，近期萬(wàn)能險(xiǎn)收益率也有下調(diào)趨勢(shì)。一方面，低利率環(huán)境下，萬(wàn)能險(xiǎn)的實(shí)際結(jié)算利率在下降，另一方面，部分險(xiǎn)企主動(dòng)調(diào)低萬(wàn)能險(xiǎn)預(yù)期收益率，為未來(lái)投資減壓。

　　如某家商業(yè)銀行代銷(xiāo)的保險(xiǎn)產(chǎn)品是一家壽險(xiǎn)公司的2年期保險(xiǎn)組合計(jì)劃，其中包含萬(wàn)能險(xiǎn)，預(yù)期收益率原為4.7%，近日則下調(diào)為4.3%。針對(duì)收益率下調(diào)的原因，銀行客戶(hù)經(jīng)理表示，“目前無(wú)論是銀行理財(cái)還是其他理財(cái)產(chǎn)品都在不斷下調(diào)收益率，萬(wàn)能險(xiǎn)預(yù)期收益率下調(diào)已經(jīng)算晚的，但趨勢(shì)不會(huì)改變”。

　　在監(jiān)管層加大萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品管控的背景下，不少保險(xiǎn)公司也在積極調(diào)整產(chǎn)品線，優(yōu)化保費(fèi)結(jié)構(gòu)，不少大型保險(xiǎn)公司更在縮減銀保渠道的規(guī)模。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒，銀保產(chǎn)品不同于銀行理財(cái)產(chǎn)品，一旦退保會(huì)產(chǎn)生高額的手續(xù)費(fèi)。因此在投資銀保產(chǎn)品時(shí)，投資者要充分利用“猶豫期”制度。也就是說(shuō)，在繳納保費(fèi)、收到合同后15天內(nèi)，投保人需要詳細(xì)閱讀保險(xiǎn)合同，對(duì)不清楚的條款要及時(shí)向保險(xiǎn)公司詢(xún)問(wèn)，遇到重大偏差和誤解時(shí)，可以在猶豫期內(nèi)申請(qǐng)撤銷(xiāo)保險(xiǎn)合同并退回全部保費(fèi)。

　　中國(guó)式財(cái)富管理“短板”明顯

　　盡管如此，銀行儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)目前仍是多數(shù)投資者打理“閑錢(qián)”的主要方式。

　　“挖財(cái)社區(qū)”近期發(fā)起的一項(xiàng)資產(chǎn)配置調(diào)查顯示，中國(guó)人對(duì)房產(chǎn)有著特殊的熱忱。人們面對(duì)“如果現(xiàn)在給你100萬(wàn)，你會(huì)投資什么？”的選擇時(shí)，有超過(guò)六成的網(wǎng)友“首選”房產(chǎn)（首付款）。

　　“挖財(cái)社區(qū)”負(fù)責(zé)人徐苑說(shuō)，中國(guó)式財(cái)富管理仍有資產(chǎn)配置極端、投機(jī)性強(qiáng)等特點(diǎn)，投資組合分布的健康狀況值得關(guān)注。

　　嘉實(shí)資本副總裁陶榮輝認(rèn)為，在當(dāng)前低利率和高風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境下，投資者需要適時(shí)地轉(zhuǎn)變投資觀念，在風(fēng)險(xiǎn)可承受的范圍內(nèi)，讓渡部分流動(dòng)性，以獲得相對(duì)高的投資收益。同時(shí)建議投資者應(yīng)關(guān)注境外資產(chǎn)的配置，以提高資產(chǎn)組合的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和收益能力。