Wind資訊數據顯示，截至10月18日，兩市已有70余家上市公司發布三季度財報。隨著上市公司三季報陸續披露，機構投資者在三季度末的持股路線圖逐漸顯現。查閱上市公司三季度發現，績優個股、藍籌股等不出意料地成為機構持股的重點對象，但同時一些成長個股和題材類個股中浮現的機構排兵布陣，或預示著四季度機構“年終一戰”重要的進攻方向。

　　機構扎堆持股

　　截至10月18日，兩市已有西藏珠峰、日出東方、杭電股份、建投能源、信息發展等70多家上市公司發布三季報。記者梳理這些上市公司的三季報發現，機構三季度末持股有扎堆現象。以東方時尚為例，截至9月30日，華商領先企業混基、上投摩根智慧互聯股基、華商量化進取靈活配置混基等8只公募產品占據該公司流通股東榜。在華北制藥的流通股東名單中，博時中證金融資管計劃、大成中證金融資管計劃、工銀瑞信中證金融資管計劃等十只資管產品扎堆，幾乎使流通股東席位成為資管計劃的天下。

　　除了公募產品和資管產品外，社保基金、保險資金、QFII、私募機構等持股布局也通過三季報展現出來。其中，社保基金方面，九牧王引來社保一一二組合、社保一一八組合的布局；通策醫療的流通股東中有社保一零九組合、社保一一二組合、社保一一八組合等等。QFII方面，海康威視、平高電氣、福成股份、森源電氣等個股在第三季度有QFII產品出現在十大流通股東之列。三棵樹的流通股東中有廣東尚偉投資管理有限責任公司－尚泰1號證券投資基金、尚泰5號私募證券投資基金、尚泰2號證券投資基金布局，上述三只產品或是新進或是增持了公司股份。

　　近年來攪動市場的保險資金方面，上市公司三季報也顯示出其布局的情況。寧夏建材的流通股東中有陽光人壽保險股份有限公司－分紅保險產品的身影，金洲管道的股東中則有恒大人壽保險有限公司－傳統組合A、天安財產保險股份有限公司－保贏1號、恒大人壽保險有限公司－萬能組合B。萬能險產品方面，天奇股份股東中有信泰人壽保險股份有限公司-萬能保險產品持有公司497萬股，占比1.36%。而在公司中報披露的普通股東名單中尚無其身影。

　　“國家隊”持股方面，中央匯金資產管理有限責任公司出現在華北制藥、濱化股份、興發集團、*ST中特、宋城演藝、兄弟科技等公司流通股東名單中。中國證券金融股份公司則持有陜西黑貓、新城控股等公司股份。

　　與此同時，一些知名牛散也不甘落后。牛散夏重陽第三季度新進黑芝麻第八大流通股東，持有632萬股。資料顯示，夏重陽是A股較為活躍的牛散，今年半年報，其曾現身8家上市公司的前十大流通股東，包括民生控股、山推股份、長春經開、太化股份等。

　　堅守績優藍籌

　　對比上市公司三季報持股與中報持股數據可以發現，社保基金、“國家隊”等的持股相對穩定，并沒有發生太大變化，公募基金等的持股情況也相對穩定，基本的格局仍是堅守績優股、藍籌股等等，但是一些成長性個股上也顯露出公募的排兵布陣。私募機構和牛散等在三季度末的持股則有一定幅度的調整，顯露其追逐布局熱點的跡象。

　　“三季度末機構投資者的持股基本符合當前市場邏輯，雖然截至目前披露的上市公司三季報數量相對有限。社保基金等的持股基本穩定，仍舊是市場穩定的力量。公募基金方面，仍是布局績優股、大盤藍籌等，反映公募機構在震蕩市場上追逐確定性機會、預防市場波動的策略，但是三季度末，公募基金在成長性個股上也有所動作，反映其四季度初試探性發力的狀態。而私募機構等絕對收益資金，在三季度所謂‘吃飯行情’后，四季度仍有不小收益期許，隨著三季報的陸續披露，或可以看到其相對具有進攻力的布局，特別是一些熱門題材和重大事項等。”上海一券商策略分析師表示。

　　記者從公私募機構、保險資金等處了解到的情況也表明，機構投資者在三季度末的布局是謹慎之中閃現樂觀因素。“三季度末，機構資金大多是相對有樂觀傾向的，事實上，四季度開局后一周的市場向上的走勢部分是這種傾向的表現，但是三季度末的排兵布陣將是持續調整的。整體而言，四季度機構投資者仍是控制風險和尋找機會交替的情形。”一位私募機構市場研究員說。