中證中小投資者服務(wù)中心近期聯(lián)合上海證券交易所開展的一項(xiàng)“風(fēng)險(xiǎn)知多少”問卷調(diào)查顯示，50.43%的投資者自開戶以來的投資是虧損的，許多散戶投資者的投資心態(tài)不夠成熟，有接近五成的被調(diào)查股民選擇“朋友薦股”，而選擇“依賴打聽消息”的投資者也占到了21.74%。

　　此次調(diào)查共涉及在中信證券、中國(guó)中投等23家證券公司開戶的5429名投資者。調(diào)查顯示，50.43%的投資者自開戶以來的投資是虧損的；44.83%的投資者是盈利的，其中僅有2.62%的投資者盈余超過了100%，而仍有4.73%的投資者不清楚自己的投資業(yè)績(jī)。

　　投資者投資出現(xiàn)虧損的原因則多種多樣，既包括明顯的過度自信、過度反應(yīng)、處置效應(yīng)、羊群效應(yīng)等多種不理性行為，也有頻繁交易、錨定效應(yīng)、“風(fēng)險(xiǎn)幽閉癥”等因素。有超過40%的投資者認(rèn)為是受到“股市暴跌后急搶反彈”、“重倉強(qiáng)勢(shì)股”、“易沖動(dòng)，容易受道聽途說的消息影響”，另外把虧損原因歸咎于“寧可小跌，也不長(zhǎng)套”、“頻繁操作”的比例也超過了20%。

　　調(diào)查結(jié)果顯示，一般同時(shí)持有三只以上股票的投資者僅占27.45%，而持有一兩只股票的投資者近50%，投資組合出現(xiàn)集中化，投資者構(gòu)建多樣化的投資組合、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散的意識(shí)較低，這一結(jié)果可能是由于投資者過度自信或投資習(xí)慣造成的。而投資者選擇持股時(shí)間為1至2年的比例為17.37%，選擇持股時(shí)間超過2年的比例僅為8.86%；絕大部分投資者一般持有一只股票的時(shí)間不超過一年，有投機(jī)和過度交易之嫌。而事實(shí)上，投資者在短期內(nèi)頻繁交易也將造成交易成本的大幅上升。

　　根據(jù)這份調(diào)查的結(jié)果可以畫出“股民群像”：我國(guó)股民主要集中于23歲以上，比例達(dá)到78.63%，22歲以下的投資者僅占2.65%，“新生代”(95后)投資者比例很低；這一人群受教育程度普遍較高，69.57%的投資者擁有大專及以上學(xué)歷；投資經(jīng)驗(yàn)方面，45.63%的投資者有超過5年的投資經(jīng)驗(yàn)，但也有4.7%的人沒有證券市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，其中近八成投資者為投資總額在50萬元以下的中小投資者。（記者 張欽）