橫盤了半個多月之久的格局在周二被打破，在素有“五窮六絕”的A股市場，放量大漲的翻身行情讓整個市場熱情瞬間被點燃。

    證券時報記者采訪了多位機構人士，對后市的判斷不一，但達成共識的是周二上漲確實由外資帶動。

    內外因素促A股大漲

    匯豐晉信科技先鋒基金經理陳平認為，內外兩大因素共同導演了絕地反彈。內因來看，經歷5月初的大跌之后，市場估值處于近幾年較低位置，從價值角度來看市場有充足的反彈理由。另外，隨著納入MSCI指數日期臨近，看好A股納入MSCI指數的外資開始跑步入場。

    周二高盛發布報告稱中國有70%的概率通過MSCI，其他國際機構也普遍看好，回顧其他資本市場納入MSCI的經歷，中國臺灣地區和韓國在納入該指數期間都經歷了較大幅度的上漲，該消息對A股的推升效應值得期待。

    記者發現，周二滬港通再次凈流入37.71億元，繼續刷新一年來新高，這已經是滬股通資金連續第12個交易日凈流入，并且連續四個交易日逐步放量。

    “外資的這一舉動或將帶動國內投資者信心回升，引發A股正反饋，包括前幾日RQFII基金持續遭到外資凈申購，使周二出現了比較可觀的反彈。”陳平說。

    滬上某基金公司基金經理也表示，外資入市是周二市場反彈的最大因素，但并非唯一因素。“市場已經在一個窄幅震蕩區間內停留了太久，今年以來很多的產品都是不賺錢的，一旦出現反彈會有很多投資者愿意入市做多，包括身邊很多專戶和私募投資經理也不愿意錯過這波行情。”

    萬家基金量化投資部總監卞勇表示，A股加入MSCI的預期是值得關注的亮點，市場可能就相關議題展開炒作，引發一段脈沖式行情。

    后市持續性不確定

    但這并不能成為反彈持續的依據。

    滬上一外資基金公司基金經理表示，據其了解，中國納入MSCI仍差臨門一腳，消息端并未有明確態勢放出，即使是外資的流入，也并不意味著這會對市場起到做多因素，“包括深港通也沒有確定的時間點，參考滬港通當年的情況，即使開通也需要一段時間才會帶動市場上漲。”他還稱，目前的矛盾點仍在于改革。

    海富通國策導向基金經理施敏佳也認為，中央強調要把科技創新擺在更重要的位置，此政策尤其利好創業板指。對于股市行情，短期內不會出現大的反轉，行情是否持續仍持謹慎態度。“這是基于美聯儲加息的升溫、人民幣的貶值、以及高頻數據顯示經濟呈下行趨勢的考量。對于A股納入MSCI，信號意義大于對指數的實際影響，短期內不可能帶來巨額新增資金。此外，A股容量已經較大，新增資金對資金面的影響也較小。”

    雖然陳平認為從估值角度來看反彈或可延續，但是需要注意的是，國內宏觀經濟的不確定性以及美聯儲加息等風險因素并未完全消除，他認為反彈能延續多久仍待觀察。

    滬上一大型私募基金投資總監指出，周二的行情依然被定義為超跌反彈，沒有延續性。

    上述外資基金公司基金經理表示，不能確定后市走勢的最大原因還在于另一則傳聞，“近期社?；鹫诟鼡Q委托人，而周二正巧是一個考核點，不排除社保管理人在拉升業績。”

    他還認為，后市的不確定因素仍然很多，包括MSCI、內部改革進展，都沒有一個很詳細的說法，光傳聞口號用處并不大，“我還是傾向于還有一跌，如果明天60日均線又被砸下來那就繼續長時間陰跌，當然如果明天能夠繼續沖高，那就有可能市場開始轉好，但可能性不是很大。”（記者 李滬生）