5月1日起，金融業由原來5%的營業稅率改為6%的增值稅率。營改增落地對基金公司影響幾何？多家基金公司在接受上證報記者采訪時表示:營改增對基金公司影響偏正面，但實際上，短期內最大的難題是有多少采購可以拿到抵扣的進項稅發票，這對未來盈利影響很大。

稅負增減將由時間來檢驗

在稅務專業人士看來，基金行業的收入、利潤、現金流都可能因營改增發生變化，但影響是正面還是負面則取決于多重因素，其中最直接的就是基金公司有多少上下游采購可以拿到進項稅發票去抵扣，以及相應的業務模式是否及時做出調整。安永中國間接稅主管合伙人梁因樂對上證報記者表示:“就基金公司管理費業務而言，營改增前按5%的稅率繳納營業稅，按照最新營改增試點政策，5月1日起這部分收入對應的增值稅稅率是6%，這一個點的稅率增長部分就需要通過進項稅來抵扣。”

“如果基金公司的租金、系統維護等費用能快速跟進，按照權責發生制取得合規的可抵扣進項稅發票，對行業整體而言，稅費可能是降低的。”梁因樂對記者表示。然而，在采訪中記者了解到，多家上海本地基金公司在“拿票”方面存在很大難題。所謂“拿票”，即基金公司對開出合規進項稅發票的簡稱。

上海一家基金公司內部人士對記者表示:“由于管理方面合作伙伴的問題，很多進項稅的票無法拿到。”在實際操作方面，基金公司不會把稅負轉嫁給客戶。基金行業競爭激烈，要將稅負轉嫁給客戶的可能性比較小。如此一來，稅率從5%提高至6%，短期內對基金公司經營將造成一定壓力。

梁因樂進一步指出，營改增時代基金公司必須轉換思路。“在政策落地后，稅負是增加還是減少將由時間來檢驗。現在，對基金公司而言，應該認真考慮將增值稅管理，特別是進項管理服務外包出去，尋求更專業化的幫助。”

值得關注的是，監管方面對基金公司等機構遇到的實際問題十分重視。證監會近日發布了《關于證券期貨基金經營機構做好營業稅改征增值稅試點工作的意見》，明確全面推開營改增試點從政策出臺到操作實施的時間短、任務重，各類機構應高度重視，將推行營改增作為當前以及今后一段時間的重點工作。

專戶產品或率先受影響

新規落地后，基金公司面臨的另一重挑戰是理順多種納稅主體。基金公司的收入很大一部分來自管理費，而管理費針對的是基金產品，并不是對投資人或投資機構直接征收。基金產品本身并不是納稅主體，這就意味著基金公司向基金產品征收管理費，但不需要開增值稅發票給基金產品。但有很多定制化的產品，背后只有一家或幾家機構，機構客戶可能認為管理費最終是自己在承擔，因此要求給出增值稅發票，由此可能導致專戶產品的合同作出改變。

對此，梁因樂指出，從市場公允角度考慮，無論是基金發行的一般產品還是專戶產品，都有被征收增值稅的可能，在同一個市場里，參與主體應被一視同仁，除非受到政策傾斜的行業，例如涉農行業等。

此外，目前不少銀行機構通過投資貨幣基金和債券基金避稅。中金公司報告指出，營改增實施后，由于基金本身不繳增值稅，基金分紅對于銀行機構而言可能仍免收所得稅，那么銀行通過投資貨基和債基來間接投資各類型的債券依然可以享受免稅優惠，投資貨基和債基對銀行而言仍具吸引力。

最后，系統更新也是營改增后金融機構需要跟進的方面。銀行、基金等金融機構業務繁多，征收增值稅后各金融機構要重新更新系統。“誰都不想落后。”在采訪中，一家大型金融機構IT系統負責人直言，“金融機構都在拼命趕進度，已經一個多月持續加班，調試系統以配合營改增落地。”