中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：都說(shuō)私募基金匯聚的是精英，然而在A股的大幅波動(dòng)下，“精英”也有點(diǎn)hold不住了，繼私募大佬葛衛(wèi)東、王茹遠(yuǎn)接連爆出操盤(pán)產(chǎn)品巨虧之后，另一家私募巨杉資產(chǎn)也重蹈覆轍，最大虧損幅度達(dá)50%。但與前者相比更甚的是，在這樣的業(yè)績(jī)之下，巨杉資產(chǎn)還仍然收取管理費(fèi)，讓人想起此前用隱蔽手法提取管理費(fèi)的猛犸資產(chǎn)事件。

有業(yè)內(nèi)人士表示，私募的一大優(yōu)勢(shì)就是憑借絕對(duì)收益與投資者分成，盡最大程度的拋棄現(xiàn)有公募盈虧都收取管理費(fèi)的不合理方式，而在現(xiàn)實(shí)情況下，私募基金靠雁過(guò)拔毛，把投資者當(dāng)韭菜隨便宰割的亂象卻層出不窮。

虧損新星誕生 巨杉鴻6號(hào)凈值腰斬

據(jù)金陵晚報(bào)報(bào)道，私募基金巨杉資產(chǎn)與富安達(dá)基金合作發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品巨杉鴻6號(hào)成立一年后遭遇虧損，嚴(yán)重時(shí)虧損幅度多達(dá)50%。有投資者爆料稱，巨杉資產(chǎn)曾通知客戶補(bǔ)倉(cāng)，但即便如此，也未能改變產(chǎn)品繼續(xù)虧損的情況。而且還要計(jì)提管理費(fèi)和利益，且故意不公開(kāi)產(chǎn)品凈值，也不披露產(chǎn)品運(yùn)作情況。

從公司相關(guān)知情人士了解到，截至上周五，巨杉鴻6號(hào)/7號(hào)的A類產(chǎn)品的凈值均為1.0120，B類產(chǎn)品的凈值均為0.6230。B類產(chǎn)品虧損接近40%。過(guò)去兩天，金陵晚報(bào)記者試圖連線巨杉資產(chǎn)進(jìn)行更為詳細(xì)的調(diào)查，但巨杉資產(chǎn)官網(wǎng)公開(kāi)的公司電話一直處于占線狀態(tài)，400開(kāi)頭的客服電話撥出后則顯示不存在該號(hào)碼。富安達(dá)基金公開(kāi)電話接聽(tīng)人員則以不清楚哪位基金經(jīng)理負(fù)責(zé)為由，拒絕了記者的詢問(wèn)。

上海一家老牌私募基金經(jīng)理對(duì)記者直言，現(xiàn)在的新私募太急功近利，“他們忘了，活得久比活得好更重要，不能把客戶當(dāng)韭菜割。”

據(jù)悉，巨杉資產(chǎn)是由原匯添富基金公司80后基金經(jīng)理齊東超于2014年初創(chuàng)建，其2004年任職海通證券研究所分析師，2005年加入?yún)R添富基金，歷任匯添富基金分析師、研究副總監(jiān)、基金經(jīng)理、投資副總監(jiān)，巨杉資產(chǎn)最新資產(chǎn)規(guī)模已超50億。

猛犸資產(chǎn)非常規(guī)提取管理費(fèi) 遭協(xié)會(huì)調(diào)查

與巨杉資產(chǎn)情況相似的還有一家私募基金，華夏時(shí)報(bào)在上個(gè)月曾報(bào)道，猛犸資產(chǎn)旗下發(fā)行的私募產(chǎn)品在去年7月至12月期間的業(yè)績(jī)高點(diǎn)提取了3次業(yè)績(jī)報(bào)酬。此事被曝光后受到市場(chǎng)各方的關(guān)注，甚至基金業(yè)協(xié)會(huì)也高度重視，并按程序啟動(dòng)了調(diào)查工作。

據(jù)悉，投資人質(zhì)疑基金管理人使用了極為隱蔽的“縮份額法”計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬，手法屬于非常規(guī)操作，不符合合同約定，同時(shí)也完全沒(méi)有任何信息披露。同時(shí)，基金結(jié)束封閉期在即，基金凈值卻回到水下許久，投資人均處于虧損狀態(tài)，有些產(chǎn)品甚至已經(jīng)接近清盤(pán)線。投資者在未獲得任何收益的情況下，被悄悄提取了大量業(yè)績(jī)報(bào)酬。

業(yè)內(nèi)人士表示，和公募相比，私募基金行業(yè)提取管理費(fèi)更看重業(yè)績(jī)，其提成主要有份額法與凈值法。相對(duì)而言，份額法由于本身的特殊性，在私募行業(yè)采用的很少見(jiàn)，此次猛犸資產(chǎn)受到市場(chǎng)質(zhì)疑，正是其利用份額法提取管理費(fèi)的行為。

實(shí)際上，猛犸資產(chǎn)提取管理費(fèi)只是私募行業(yè)亂象的一個(gè)縮影，私募基金通過(guò)“創(chuàng)新”方式公開(kāi)募集、突破200人的法律限制、人為下降投資起點(diǎn)、虛假宣傳、基金不透明等違規(guī)違法行為層出不窮。

巨杉資產(chǎn)和猛犸資產(chǎn)的創(chuàng)始人都有原公募基金明星基金經(jīng)理的身影，也正因此，無(wú)論是從募集產(chǎn)品的渠道還是投資運(yùn)作以及收益報(bào)酬的提取，這些私募都應(yīng)該比一般的私募機(jī)構(gòu)更專業(yè)和規(guī)范，這樣才能積累起自身的實(shí)力和知名度，而靠雁過(guò)拔毛的方式把投資者當(dāng)韭菜隨便宰割，最后受傷的只能是自己。

巨杉資產(chǎn)復(fù)制“一姐”王茹遠(yuǎn)之路

和巨杉資產(chǎn)相比，原寶盈基金公司基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)的名聲則更大，然而作為曾經(jīng)的公募基金“一姐”，其奔私后管理的私募產(chǎn)品則與巨杉鴻6號(hào)頗有幾分相似。

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)報(bào)道，王茹遠(yuǎn)也是2014年離開(kāi)公募行業(yè)，創(chuàng)建自己的私募投資公司——上海宏流投資管理有限公司，其僅用半年時(shí)間，管理的資產(chǎn)規(guī)模即超過(guò)百億。

在公募時(shí)，王茹遠(yuǎn)自2012年6月30日擔(dān)任寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合（A/C）基金經(jīng)理。任職期間，寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合A和C基金長(zhǎng)期處于同類基金業(yè)績(jī)第一梯隊(duì)，其中寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合A更是以56.40%的年收益獲得了2013年度混合型基金冠軍。王茹遠(yuǎn)管理的寶盈策略增長(zhǎng)股票基金業(yè)績(jī)同樣出色。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，王茹遠(yuǎn)任職期間，該基金總回報(bào)為41.86%在同類的570只基金中排名23位，超過(guò)基準(zhǔn)27.67個(gè)百分點(diǎn)。

而據(jù)北京青年報(bào)報(bào)道，今年4月12日，有投資者爆料稱“宏流基金旗下管理多只產(chǎn)品虧損，其中‘一姐’王茹遠(yuǎn)親自操刀的宏流港美中概通基金3月底凈值0.4875元（2015年4月成立），暴虧51.25%！公司一直拒絕向基金投資人披露產(chǎn)品運(yùn)作的任何情況，投資者看著其自成立以來(lái)凈值一路狂跌而不知原因（即使是恒生指數(shù)單月上漲時(shí)，產(chǎn)品凈值仍是大跌）。”

今年2月初，有媒體曾報(bào)道王茹遠(yuǎn)因幫潮汕幫炒股巨虧50億元而招致砍手之禍。而更早前，網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于王茹遠(yuǎn)產(chǎn)品爆倉(cāng)、被限制出境、與記者對(duì)罵等傳聞早已沸沸揚(yáng)揚(yáng)。不過(guò)，對(duì)于上述幾個(gè)傳言，王茹遠(yuǎn)本人都通過(guò)微信朋友圈進(jìn)行了澄清。但宏流港美中概通基金虧損一事，宏流投資相關(guān)人士表示，產(chǎn)品財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)作情況等需要披露的數(shù)據(jù)會(huì)在法規(guī)規(guī)定的4月底之前向客戶披露，王茹遠(yuǎn)個(gè)人暫時(shí)沒(méi)有回應(yīng)。

葛衛(wèi)東自掏腰包補(bǔ)虧損 被贊有擔(dān)當(dāng)

與上述兩位私募大佬不同的是，葛衛(wèi)東創(chuàng)建的私募公司——混沌投資旗下的“混沌價(jià)值一號(hào)”去年收益率最差時(shí)為-65.7253%。2015年8月末，另一只產(chǎn)品“混沌價(jià)值二號(hào)”成立還不到3個(gè)月的基金，凈值已經(jīng)跌得僅剩0.6650元。

但一財(cái)網(wǎng)報(bào)道，混沌投資隨后宣布向這兩只基金產(chǎn)品，“混沌價(jià)值一號(hào)”基金(含A、B基金)和“混沌價(jià)值二號(hào)”基金(含A、B基金)分別追加5000萬(wàn)元和1億元資金。另外，公司還承諾此次申購(gòu)將至少持有一年，在兩只產(chǎn)品凈值上漲到1元之前不贖回。除此之外，混沌投資還大方承諾，將讓渡兩只產(chǎn)品在上述凈值上漲區(qū)間的全部投資收益，由該時(shí)點(diǎn)留存的全體投資人共享。對(duì)于這種做法，有投資者也表示：“葛衛(wèi)東的做法還是很有擔(dān)當(dāng)?shù)摹?rdquo;

據(jù)悉，在去年下半年的暴跌中，包括老牌私募深圳清水源、曾經(jīng)的私募亞軍福建滾雪球、連續(xù)五年獲得金牛陽(yáng)光私募的展博投資等多家知名機(jī)構(gòu)旗下均有產(chǎn)品跌破清盤(pán)線，并采取不同的措施來(lái)挽救產(chǎn)品。清水源表示將拿出公司未來(lái)3年凈利潤(rùn)的20%設(shè)立投資者基金;展博投資則自行墊付清盤(pán)過(guò)程中的額外虧損;而滾雪球拿出了1千萬(wàn)的自有資金注入一個(gè)凈值跌破0.5元的產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士表示，去年以來(lái)A股遭遇流動(dòng)性困境，讓不少私募都損失慘重。而私募基金觸及止損線后，基金經(jīng)理必須清倉(cāng)，清倉(cāng)后要么直接清盤(pán)，要么就在合適的時(shí)機(jī)加倉(cāng)，把凈值拉上去。資金實(shí)力強(qiáng)的私募一般都會(huì)和客戶爭(zhēng)取，用自有資金補(bǔ)倉(cāng)，另一些也會(huì)在征得投資者同意之后修改止損線，讓產(chǎn)品繼續(xù)活下去。但也有很多規(guī)模較小的私募就此結(jié)束了自己的“生命”，市場(chǎng)的力量不可謂不強(qiáng)大。究其根本，還是管理人自身的投資能力提升，而不是看過(guò)去有多么輝煌的業(yè)績(jī)。