公募的2015：28家盈利超百億 分級基金成拖油瓶

　　隨著3月最后一個(gè)交易日的結(jié)束，納入統(tǒng)計(jì)的3205只公募基金2015年年報(bào)也正式披露完畢，盡管去年A股市場大起大落，但并未影響公募基金在2015年整體大賺的勢頭。天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年公募基金整體盈利近6800億元，創(chuàng)出六年來基金盈利新高，其中作為全市場第一大類產(chǎn)品的混合型基金也成為盈利主力。然而，在牛市中備受熱捧的分級基金，卻因在震蕩市中的巨額虧損成為年度最賠錢產(chǎn)品。

　　28家盈利超百億元

　　說起公募基金年報(bào)的看點(diǎn)，各家基金公司2015年的盈利能力無疑是最受關(guān)注的指標(biāo)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在可比的103家基金公司中，共有多達(dá)28家基金公司盈利額度超過百億元，總盈利額度占比全市場公募基金6800億元利潤的83.1%。

　　具體到各家基金公司來看，數(shù)據(jù)顯示，華夏基金蟬聯(lián)公募基金賺錢王，去年整體盈利額高達(dá)509億元，這也是公募基金公司中惟一一家盈利超500億元的基金公司。緊隨其后，嘉實(shí)基金盈利額度也高達(dá)471.59億元，而匯添富、廣發(fā)、易方達(dá)、南方等去年整體業(yè)績出色的基金公司盈利也均超300億元，分別達(dá)到387.27億元、357.17億元、324.75億元、309.13億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，華夏、嘉實(shí)、匯添富、廣發(fā)、易方達(dá)盈利排名前五的基金公司旗下最賺錢的產(chǎn)品分別為華夏紅利混合、嘉實(shí)滬深300ETF、匯添富均衡增長混合、廣發(fā)聚豐混合和易方達(dá)瑞惠靈活配置混合，上述五只產(chǎn)品2015年的利潤總額分別達(dá)到71.33億元、67.08億元、74.17億元、88.54億元和76.54億元。

　　值得一提的是，上述五只產(chǎn)品并非是去年業(yè)績最搶眼的產(chǎn)品，如華夏紅利混合、匯添富均衡增長混合、廣發(fā)聚豐混合等，2015年全年收益分別僅有52.47%、60.95%、59.87%，但盈利能力卻不俗。

　　除此之外，2015年部分中小型基金公司也憑借穩(wěn)健的管理能力盈利額度超過百億元，如中郵創(chuàng)業(yè)基金、景順長城基金、諾安基金、中歐基金、長城基金、華泰柏瑞基金、光大保德信等，去年總盈利額度分別達(dá)到187.83億元、135.29億元、128.81億元、119.51億元、119.3億元、116.43億元和108.8億元。

　　北京商報(bào)記者注意到，還有部分基金公司雖然2015年盈利未到百億元，但同比2014年盈利水平有著大跨步的提升，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，前海開源2015年盈利額達(dá)到27億元，比2014年的4.69億元同比大增475%。小型基金公司中德邦基金2015年利潤也達(dá)到3.85億元，較2014年的0.61億元同比翻5倍多。此外，興業(yè)基金和方正富邦基金2015年的利潤也較2014年同比翻4倍多。

　　分級基金成拖油瓶

　　從各類基金產(chǎn)品賺錢能力上看，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，混合型基金成為最大贏家，去年盈利達(dá)到5135億元，占基金總盈利的75%，不過分級基金卻成為2015年基金賺錢榜上的拖油瓶，在納入記者統(tǒng)計(jì)的140只分級基金，去年共計(jì)虧損了694.82億元。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，去年富國中證國有企業(yè)改革指數(shù)分級基金成為虧損王，利潤虧損額度高達(dá)154.82億元，緊隨其后的申萬菱信中證申萬證券行業(yè)指數(shù)分級基金利潤也虧損了117.46億元。此外，鵬華中證國防指數(shù)分級、易方達(dá)并購重組指數(shù)分級、富國中證全指證券公司指數(shù)分級、中融中證一帶一路主題指數(shù)分級、鵬華中證800證券保險(xiǎn)指數(shù)分級、招商中證全指證券公司指數(shù)分級等去年的利潤虧損額度均超過30億元，分別達(dá)到56.38億元、41.84億元、39.59億元、33.72億元、32.1億元和30.79億元。

　　由此去年大肆發(fā)行分級產(chǎn)品的基金公司也在2015年整體逆市虧損，如去年虧損最大的申萬菱信基金公司，虧損額度達(dá)到83.79億元，旗下8只分級基金共計(jì)虧損117.19億元，成為2015年基金公司賺錢榜中的墊底者。此外，發(fā)行分級產(chǎn)品較多的富國基金2015年利潤總額也大幅虧損了15.53億元，旗下10只分級基金僅有1只盈利，合計(jì)虧損額度達(dá)到277.22億元。另外，“老十家”鵬華基金也因在去年扎堆成立分級產(chǎn)品，成為大型基金公司中罕見虧損的一員，2015年利潤虧損額度達(dá)到40.16億元。

　　對比眼下分級基金大幅虧損的慘景，去年上半年牛市中分級基金卻是小散們熱捧的杠桿投資工具，僅去年5、6兩月內(nèi)，就曾有15家基金公司高位發(fā)行了總額達(dá)209.07億元的分級基金，而在此后的市場下跌中，其中的大部分產(chǎn)品均未能逃過此次股災(zāi)的厄運(yùn)。由此也不難想象，2015年追捧杠桿份額的多數(shù)投資者損失慘重。

　　“去年6月中旬急轉(zhuǎn)直下的股災(zāi)行情，讓分級基金遭受毀滅性打擊，部分基金公司扎堆同質(zhì)化過多的杠桿基金，也必將嘗到苦果，而從基金公司長遠(yuǎn)發(fā)展管理角度上來講，也不應(yīng)集中過多發(fā)行一類產(chǎn)品，否則一旦遭遇市場冷卻不僅規(guī)模上會(huì)大起大落，還會(huì)面臨大幅虧損的風(fēng)險(xiǎn)。”滬上一位基金經(jīng)理指出。

　　中小公司尾傭高

　　年報(bào)的披露除了曝光基金公司盈利能力外，基金公司管理費(fèi)收入和尾傭的支出也是考量基金公司管理能力的重要因素之一。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年103家基金公司從基金資產(chǎn)中取得的管理費(fèi)收入達(dá)到475億元，比2014年同比大增61%，創(chuàng)出歷史新高。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年華夏基金、易方達(dá)基金、工銀瑞信、天弘基金和嘉實(shí)基金的管理費(fèi)收入均在20億元以上，分別高達(dá)25.65億元、23.98億元、22.44億元、21.8億元和21.2億元。其中，管理費(fèi)收入較2014年同比增幅較大的有工銀瑞信、富國基金、匯添富基金、鵬華基金和中歐基金，較上年同比分別大增113.94%、152.85%、116.24%、116.82%和383.12%。

　　在托管費(fèi)方面，北京商報(bào)記者注意到，四大國有銀行瓜分了超六成的公募基金托管費(fèi)份額。數(shù)據(jù)顯示，2015年37家托管機(jī)構(gòu)共獲得基金托管費(fèi)96.71億元，同比大增63.2%，托管業(yè)務(wù)收入也同樣創(chuàng)下歷年新高。其中工行、建行去年托管費(fèi)收入均超20億元，分別達(dá)到24.18億元和22.49億元，而招商銀行和興業(yè)銀行托管費(fèi)收入增幅最大，分別達(dá)到101.87%和102.03%。

　　值得一提的是，基金公司旱澇保收的“管理費(fèi)”收成也并非全部收入囊中，最終得利多少還需扣除支付給渠道的尾隨傭金。數(shù)據(jù)顯示，2015年基金收取的管理費(fèi)中，支付給渠道的尾隨傭金達(dá)到87.57億元，比2014年的50.44億元同比增長73.63%。

　　而從各家基金公司尾隨傭金支出情況來看，中小基金公司由于尚缺乏渠道優(yōu)勢，因此支付給銀行券商等尾傭的費(fèi)用也被拿走不少。數(shù)據(jù)顯示，2015年尾隨傭金占比管理費(fèi)最高的基金公司為九泰基金，達(dá)到61.58%。此外，方正富邦、富安達(dá)、創(chuàng)金合信、中金基金、紅土創(chuàng)新基金等小公司尾隨傭金也占管理費(fèi)較高，分別達(dá)到55.93%、52.41%、50.43%、47.14%和46.06%，近一半的管理費(fèi)收成被渠道瓜分。

　　績差經(jīng)理認(rèn)錯(cuò)

　　眾所周知，在年報(bào)披露中，基金經(jīng)理通常要對報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場和行業(yè)走勢進(jìn)行簡要展望，北京商報(bào)記者注意到，在去年偏股混合型基金平均收益超40%的背景下，一些業(yè)績較差的基金經(jīng)理也進(jìn)行了反省。

　　2015年偏股混合型基金中收益墊底者海富通國策導(dǎo)向和海富通風(fēng)格優(yōu)勢混合型基金經(jīng)理就在年報(bào)中坦言，基金跑輸基準(zhǔn)是因?yàn)闆]有及時(shí)預(yù)判大盤風(fēng)格變化，調(diào)整行業(yè)配置。

　　“2015年四季度市場震蕩向上，在藍(lán)籌股反彈偏弱的背景下，本基金比較集中地配置了非銀行金融，相機(jī)配置了地產(chǎn)、汽車、銀行，表現(xiàn)明顯強(qiáng)于其他的藍(lán)籌行業(yè)，在四季度凈值回升幅度比較明顯，但由于前三季度損失較大，全年仍沒有扭負(fù)為正，深感抱歉。”信達(dá)澳銀精華配置混合基金經(jīng)理也表示。數(shù)據(jù)顯示，該基金2015年收益虧了5.21%，大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)。

　　2015年收益虧損4.06%的長城中小盤基金經(jīng)理也表示，基金2015年度的凈值增長率在同類可比基金中業(yè)績表現(xiàn)較差，沒達(dá)到投資者的期望。2016年，將會(huì)更加努力，力求取得好的回報(bào)。

　　值得一提的是，去年被監(jiān)管層曝光的老鼠窩基金公司海富通，也在年報(bào)中對這一年的公司內(nèi)控情況做出了反省和總結(jié)，指出去年海富通針對上海證監(jiān)局《關(guān)于對海富通基金管理有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》中所提出的問題，已經(jīng)完成了整改工作并通過了監(jiān)管部門的檢查驗(yàn)收。后續(xù)工作中將牢記這次“老鼠倉”事件的教訓(xùn)，堅(jiān)決杜絕類似違規(guī)事件再次發(fā)生。此外，監(jiān)察稽核部組織各部門結(jié)合新業(yè)務(wù)和新法規(guī)的要求，對內(nèi)部制度和流程進(jìn)行更新等。（北京商報(bào)記者 蘇長春）