換匯理財(cái)收益賬要細(xì)算：美元升值3%以上才有利可圖

　　◎每經(jīng)記者 朱丹丹

　　進(jìn)入2016年，人民幣匯率出現(xiàn)大幅波動。近日，離岸人民幣對美元即期匯率一度跌至6.7585。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，近日，銀行美元理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行有所增加。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，上周（2016年1月2日~1月8日）外幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行18款，其中美元理財(cái)產(chǎn)品，共發(fā)行15款。

　　銀率網(wǎng)理財(cái)分析師閆自杰指出，外幣存款和美元理財(cái)產(chǎn)品，其收益都遠(yuǎn)低于同期人民幣存款和理財(cái)，只有美元的升值空間大于人民幣和美元理財(cái)?shù)氖找娌睿瑑稉Q美元并投資美元理財(cái)才合算。

　　從預(yù)期收益率角度來看，目前人民幣理財(cái)產(chǎn)品大多在4.3%，遠(yuǎn)高于美元的1.5%左右。事實(shí)上，在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，美元對人民幣升值3%左右才能使收益持平，超過這一幅度，換匯理財(cái)才有利可圖。

　　美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行增加

　　2015年12月17日，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）決定將聯(lián)邦基金利率上調(diào)至0.25%~0.5%的目標(biāo)區(qū)間。隨后，美元指數(shù)震蕩上漲。2016年伊始，人民幣對美元中間價出現(xiàn)連續(xù)8個交易日的下調(diào)，一時間，美元理財(cái)產(chǎn)品似乎成了投資者的“新寵”。

　　昨日（1月10日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2015年12月以及2016年第一周，銀行美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量都呈增長的狀態(tài)。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)顯示，2015年12月外幣理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)售119款，較上月增加14款，其中美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行82款，較上月增加11款。上周，外幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行18款，其中美元理財(cái)產(chǎn)品，共發(fā)行15款，占據(jù)比例達(dá)83%。

　　對此，閆自杰認(rèn)為，2015年四季度，外幣理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的走勢，主要得益于美元理財(cái)產(chǎn)品；四季度，美元理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)走強(qiáng)，表現(xiàn)出量價齊升的走勢，其背后是美聯(lián)儲加息和美元走強(qiáng)。隨著美聯(lián)儲拋出2016年加息預(yù)期，美元未來有進(jìn)一步走強(qiáng)的趨勢，對于手中持有美元或者未來一段時間有海外美元需求的人群來說，近期可加強(qiáng)關(guān)注美元走勢及相關(guān)的中短期美元理財(cái)產(chǎn)品。

　　除發(fā)行數(shù)量之外，銀行美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率也有所上升。

　　根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年12月人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.35%，則較上一個月下降0.01個百分點(diǎn)；其中，人民幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率5.05%，較上一個月下降0.35個百分點(diǎn)；而美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率較上一個月增加了0.15個百分點(diǎn)。

　　銀率網(wǎng)方面表示，人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品整體下跌趨勢不變，但跌幅比2015年下半年會有所收窄。

　　換匯理財(cái)收益差約3%

　　實(shí)際上，盡管人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率有所下降，但仍遠(yuǎn)高于美元理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2015年12月，人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.35%；美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率則僅為1.65%。上周，人民幣非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品平均預(yù)期收益為4.32%，美元理財(cái)產(chǎn)品則為1.87%。

　　與此同時，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱幾家銀行網(wǎng)站也發(fā)現(xiàn)，銀行同期限的人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率要高得多。比如，中行同期限的人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率為4.3%，而外幣理財(cái)產(chǎn)品則為2.70%；建行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率大多在4%左右，而美元理財(cái)產(chǎn)品基本在1%及以下等。

　　銀率網(wǎng)也曾預(yù)測，2016年平均預(yù)期收益率或降至3.5%~4%。

　　至于美元方面，融360理財(cái)分析師劉銀平表示，“美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率近期在1.5%附近，每周發(fā)行量在20~30款之間（月發(fā)行量100款出頭），無論是收益率還是發(fā)行量都比較穩(wěn)定，并未因美元升值而出現(xiàn)明顯波動。”

　　值得注意的是，近日來，不少消費(fèi)者都在積極購匯，購買以美元結(jié)算的理財(cái)產(chǎn)品。

　　對此，劉銀平在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出，中國處于降息周期，而美聯(lián)儲則剛剛開啟加息周期，人民幣貶值壓力加大。但即便如此，目前中國市場利率仍要遠(yuǎn)高于美國，人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率也要遠(yuǎn)高于美元理財(cái)產(chǎn)品。目前，人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率在4.3%左右，這一現(xiàn)象在未來相當(dāng)長一段時間內(nèi)都不會發(fā)生改變。因此，普通老百姓不要因?yàn)槊涝稻兔つ堪讶嗣駧艃稉Q成美元去理財(cái)，這樣得不償失。

　　簡單計(jì)算可知，上述收益差大約在3%左右，這意味著，在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，美元對人民幣升值3%左右才能使收益持平；超過這一幅度，換匯理財(cái)才有利可圖。數(shù)據(jù)顯示，過去一年，美元對人民升值超過7%。近期，這一趨勢有所加強(qiáng)，但中長期來看，未來美元對人民幣升值的幅度尚存諸多不確定性。