上周A股市場呈現兩頭較強中間較弱的小V型態勢，本周是2015年最后一個交易周，2015年即將過去，在即將到來的2016年，行情會如何演繹？春節前股市是否有紅包可拿？

　　從季度數據分析，截至上周五收盤，上證指數四季度以來累計上漲逾18%，多數機構人士認為跨年度行情及布局來年的窗口已經開啟。在周末的采訪過程中，多數普通投資者也認為，歲末年初往往是布局春節前紅包行情的最佳時間窗口。

　　結合近兩周的資金流向分析，上周兩市資金累計凈流入678.8億元，與前一周的凈流入1743.89億元相比，仍保持大幅流入。其中，超級機構、機構、散戶資金是凈流入，而中戶、大戶均是凈流出。這一數據印證了超級機構、機構與散戶罕見地站在同一陣營，達成了以下幾個共識。

　　共識一：新增資金助陣收官之戰預期。本周，萬億打新資金將回歸市場，作為舊制度的最后擁簇者，由于接下來IPO新規實施，他們將成為存量資金下市場的新力量。隨著本周一打新資金解凍，個股活躍度會提升。接受采訪的投資者都表示，在打新資金的推動下，尤其是伴隨著主力調倉換股的完成，新一輪春季行情將在節前展開，并有望助推大盤創出新高。

　　作為市場先行者，融資客市場敏銳度往往強于普通投資者。融資客搶先布局春節紅包行情，最近兩周融資余額出現增長態勢。從上周四的兩融數據來看，滬深融資余額為12080.81億元，融券余額為30.36億元。兩市兩融余額合計12111.17億元，兩融余額五連升，也是自11月27日以來兩融余額重上1.2萬億，融資買入額為861.16億元，期間償還額為804.81億元，期間凈買入額為56.35億元。

　　共識二：注冊制推動A股價值發現預期。隨著注冊制推出，企業上市時間及直接融資門檻將大幅降低，市場將有望注入新的活力，但注冊制不會動搖A股估值的基礎。當前很多行業的估值都還較低，銀行業、非銀金融、建筑裝飾、家用電器、公用事業、交通運輸和汽車等七大行業整體市盈率在25倍以下。

　　值得注意的是，地產、券商這個前期政策、業績預期極度悲觀的板塊估值顯著形成價值洼地，此外近期包括中央經濟工作會議、城市工作會議及“十三五”規劃建議等重要文件，均把發展資本市場提高到一個重要地位，把房地產去庫存化、土地流轉作為明年的任務，對券商、地產板塊的估值也是一個顯著拉動。

　　另一方面，轉型升級政策又讓戰略新興產業成長股帶來合理估值溢價。資金流向數據顯示，中小創中的計算機、鋰電池、電子信息、通信和教育傳媒等板塊，在連續調整后開始出現了資金抄底。

　　短期內，美聯儲加息、打新資金凍結等利空出盡，伴隨注冊制腳步越來越近，價值發現理念有望站上風口，估值合理的新藍籌股的主題性機會更值得關注。

　　共識三：全國兩會與十三五規劃預期。十二屆全國人大常委會第十八次會議昨日決定：十二屆全國人大四次會議于2016年3月5日在京召開，會議將審議國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要。

　　市場普遍預期元旦之后A股市場會有大戲上演。隨著年底資金緊張局面得到緩解，元旦開始各路機構和游資開始籌劃、布局下一年度的行情，對股市的介入力度將明顯提高。（記者 湯亞平）