一個月的收益一天損失殆盡 年末基金該怎么投？

       又是一年歲末，也到了基民“養雞”盤點階段，經歷了資本市場這不平靜的一年，有人哭有人笑，也有人哭笑不得。年底了，經歷了一個月反彈之后，股市又迎來黑色星期五，有人一個月的收益在一天殆盡。對于目前持有的基金，是該贖回？還是該繼續“放養”或者變更理財計劃，這是許多投資者要考慮的問題。

一周跌沒一個月收益

剛高興了兩天，基民小李的日子又不好過了。本來以為經過一個月反彈股市已經平穩了，小李10月底就入手買了兩只基金。眼看著股市風生水起，小李的基金也賺了點小錢，正在心里美時，誰知道遭遇又一個黑色星期五，兩只基金這近一個月的收益直接跌沒了，又是白歡喜一場。

“好險啊，我的幾個基金都是在上周開始就出了。” 另一位投資者tory在論壇上分享自己的經歷，經歷了一段時間的反彈，他9月底入手的基金到上周已經有30%的收益了。由于市場反彈后一直在橫盤。tory心里沒底兒，認為是差不多要出的時候了，果斷地全部贖回，結果保住了一個月的“戰果”，而許多同時段“養雞”的投資者就沒那么幸運了。

記者看到，截至本周最后一個交易日，這一個月以來，市場上千只混合型基金收益在10%以上的僅為一成。也就是說，這一個月反彈的結果已經在多日橫盤和周五的大跌中殆盡了。

“我準備抄底了。”另一位一直在猶豫什么時候買基金的投資者告訴記者，覺得大跌之后必要反彈，又不敢輕易買股票，還是相信基金經理的實力，準備買幾只基金搶反彈。對于這次市場下跌，基金公司也并未表現出悲觀。泰達宏利基金認為，周五的大幅下跌實際上有兩個原因，一是本身前期成長股和題材股已經積累了巨大漲幅；二是管理層進一步控制杠桿的政策對市場情緒有所沖擊。在目前時點，再對成長型主題品種追高是不明智的，相反，低估值、高股息率的金融股相對投資價值正在上升。從季節性的角度來看，市場本身在年底也會出現籌碼博弈的狀態。不少基金公司認為，年底將不會出現大跌行情。

基金業績冷熱不均

“我最好的基金和最差的基金首位相差了50%還多。”今年基金收益好不好，很大程度是取決于選擇了哪些品種。投資者趙女士告訴記者，基金放著一年沒動，起起落落，最好的一只目前有60%的收益，已經超出她自己的理財預期了。不過，有好就有壞，她今年收益最差的一只是5月份買的新基金，現在還虧著36%呢。

雖然上證指數圍繞3600點拉鋸不止，但距離一年前的2500點也已經上漲了45%左右，幾經起落，還是有不少基金今年收益頗豐。據統計，截至11月24日，封閉式基金除外，共有22只基金最近一年總回報超100%。

不過，冷熱不均也是今年鮮明的特點，特別是新發基金，業績差別也比較明顯，有些根本沒從股災的陰影中走出。梳理今年的基金虧損名單可發現，部分今年新發基金仍處于巨虧狀態。成立以來累計虧損在三成以上的基金名單，共有15只，最多的一只虧損了42%。。它們大多于五六月成立，正是市場泡沫最大的時候；其次，這些基金大多為指數分級基金。指數基金本身倉位要求就比較高，基本在90%以上，而分級基金獨有的杠桿設計更加劇了風險。

25只基金年內清盤

今年，基金發行數量和規模達到歷史新高，在新基金不斷涌現的同時，也出現大量規模縮水的迷你基金。統計顯示，今年以來共有25只公募基金終止合同。清盤的基金數量大幅增加，顯然已經進入常態化狀態。

從清盤的基金類型看，理財債券基金和定期開放債基成為重災區，兩類基金今年以來共清盤13只，占清盤基金總數的一半以上。貨幣基金緊隨其后，共有5只清盤，其他清盤的基金類型還包括QDII基金、打新混合基金、股票型指數基金和債券型分級基金。這些基金類型中除了貨幣基金之外，多數整體規模較小，迷你基金占比較高，清盤壓力也最大。

記者看到，25只基金中有9只因觸發清盤條款或運作期屆滿清盤自動清盤，幾只清盤的定期開放債券基金均由于到期后投資者大舉贖回規模暴跌，導致規模低于5000萬元以下或者持有人戶數低于200人，從而直接終止合同進入清算程序。而另外16只則系由基金公司在旗下基金規模持續縮水難見起色的情況下，宣布召開持有人大會終止合同，屬于基金公司主動清盤。

分級B震蕩中分化明顯

年末了，盤點必不可少分級B這個品種。在這一波行情中，有的分級B又重振雄風，甚至開始頻繁“上折”。

月初，中證國防指數分級和中證全指證券公司指數分級同日觸發上折，成為股市大跌以來首批觸發上折的分級基金。隨后，傳媒B也觸發了上折。此外，還有不少分級基金接近上折線。值得注意的是，這些正逼近上折的分級基金有不少在前期股市大跌中觸發下折，曾一度讓購買者損失慘重。而在這波股市觸底反彈以來，這些分級基金又是反彈力度最大的一批。真所謂 “熊市砒霜、牛市蜜糖”。

不過，隨著周五的股市大跌也給分級基金種下了陰霾。黑色星期五直接的影響就是，股票下跌帶動母基金下跌，加了杠桿的分級基金下跌，某些分級基金已經出現了下折預警。現在有一些分級基金已經在警戒線邊緣。比如創業板B、券商B、可轉債B這三只，再跌10%，就會面臨下折，其中券商B級最可怕，溢價率高達41.97%，一旦參與下折，虧損幅度將近30%。可轉債B也十分危險，參與下折的虧損幅度也將近20%。

年底基金怎么投？

年底了，也是一年基金總結的時候了，基金到底該如何操作？首先，贖回不贖回是個問題，這要看市場，也要看個人偏好。如果你是比較保守的投資者，那么到了止盈點，就可以全部贖回，連同本金和收益部分。畢竟所有的投資都有最終撤離的一天，年末了落袋為安最可靠。不管市場再如何變化，至少能穩穩地鎖定本年的收益，也算一年不白辛苦。只是，如果贖回了本金，可能無緣參與下一波上漲行情，這就是要看個人的選擇了。一旦選擇贖回，就要不念想可能的贏利。

贖回后還想繼續投資基金的話，也依然可以選擇定投的方式。其中，更為穩妥的方式是用贏利的部分進行投資。這樣可以保住本金，同時也能參與市場博弈。舉個例子，小王買基金的本金累計投入10萬塊，在盈利25%的時候贖回了盈利部分共計2.5萬元。他選擇繼續定投，那么就是2.5萬／60=約420元，每月定投400元。這樣以來，小王還能用贏利繼續參與投資，但同時也保住了本金。

另外，一年將至，重新回顧持有基金的業績及投資邏輯，還是相當有必要的。和股票一樣，基金也有所謂補倉。比如這次大跌，不少人就會趁機購買基金平抑成本。不過，年底投資者在進行補倉時，要重點關注基金產品的以往業績，分析基金產品的未來收益，要選擇那些歷史業績優異且具有良好成長性的基金產品。切勿盲目補倉，否則，選擇運作不好的基金，不但不能起到解套的目的，反而還可越補越差。記者 傅洋