5個(gè)月大限 劍指“長(zhǎng)停股”

    兩市159股停牌超仨月 停牌期間大盤漲多跌少 業(yè)內(nèi)稱股民損失應(yīng)獲賠 上交所擬設(shè)停牌期限——

    “從‘瘋牛’到‘慢牛’，全都錯(cuò)過了！”昨日滬指恢復(fù)“牛氣”，一舉沖上3600點(diǎn)，報(bào)3646.88點(diǎn)。在大量股民笑著數(shù)錢的同時(shí)，中銀絨業(yè)的股吧里卻是哀聲一片，從去年8月25日至今，該股已連續(xù)停牌443天，堪稱A股“長(zhǎng)停王”。

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至11月6日，滬深兩市共有384只股票處于停牌狀態(tài)，占全部上市公司總數(shù)量的13.8%。從停牌原因看，有超七成個(gè)股因“策劃重大事項(xiàng)”或者“重大資產(chǎn)重組”停牌。目前，兩市共有159只股票停牌超過90天，占比超四成。其中，有4只股票從去年開始停牌，一直延續(xù)至今。

    此外，有近五成股票停牌期間，大盤累計(jì)漲幅超10%，而持有停牌個(gè)股的股民卻只能“望牛興嘆”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司長(zhǎng)時(shí)間停牌不但影響股民的資金流動(dòng)性，還使他們面臨重組失敗、股價(jià)大跌的風(fēng)險(xiǎn)。因此，股民有權(quán)要求停牌時(shí)間過長(zhǎng)的公司進(jìn)行補(bǔ)償。

    記者隨后從上交所了解到，除了對(duì)濫用停牌的公司加大問責(zé)力度，11月6日上交所已下發(fā)通知，擬規(guī)定上市公司重大資產(chǎn)重組停復(fù)牌時(shí)間不得超過5個(gè)月。

    今日早盤滬深兩市雙雙低開，隨后滬指圍繞3600點(diǎn)展開震蕩。截至上午收盤，滬指翻紅報(bào)3662.36點(diǎn)，漲0.42%；深成指報(bào)12542.93點(diǎn)，漲0.72%。兩市上午累計(jì)成交近7000億。

    解讀

    行業(yè)不景氣 停牌成無奈之選

    法晚記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，停牌個(gè)股所屬的行業(yè)，主要集中在通用設(shè)備、化學(xué)制品及房地產(chǎn)開發(fā)等行業(yè)。

    大同證券分析師張誠(chéng)表示，目前房地產(chǎn)、汽車、家電、紡織等行業(yè)正在艱難尋底之中，來自需求端的拉動(dòng)乏力。此前產(chǎn)能擴(kuò)張周期積累的過剩產(chǎn)能，目前正在艱難釋放，“以化工行業(yè)為例，去年前三季度收入和利潤(rùn)增速分別下滑9.84%和6.70%，創(chuàng)下2012年以來的新低。”

    張誠(chéng)表示，行業(yè)不景氣，通過停牌籌劃重組或其他重大事項(xiàng)、非公開增發(fā)，已成為許多公司“防跌”的無奈之選。

    觀點(diǎn)

    停牌超仨月 應(yīng)該補(bǔ)償股民

    南方基金首席策略分析師楊德龍表示，很多公司搞重組搞好幾年，導(dǎo)致投資者流動(dòng)性喪失，最后還面臨著重組失敗的風(fēng)險(xiǎn)。停牌時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)于投資者傷害越大。

    大同證券分析師張誠(chéng)認(rèn)為，上市公司停牌需要從制度上明確時(shí)間，不應(yīng)該一延再延，“3個(gè)月期滿后應(yīng)強(qiáng)制復(fù)牌，無法復(fù)牌的就強(qiáng)制退市。”張誠(chéng)還認(rèn)為，要給投資者一個(gè)緩沖的時(shí)間，“例如停牌和復(fù)牌之前先發(fā)布公告，隔一兩天再停牌，這樣對(duì)投資者才有公平可言。”

    張誠(chéng)表示，上市公司長(zhǎng)期停牌主要因?yàn)轭A(yù)期進(jìn)行并購(gòu)重組，但如果并購(gòu)重組失敗，必然會(huì)導(dǎo)致股價(jià)大跌，期間投資者完全沒有主動(dòng)避險(xiǎn)的能力，“所以不應(yīng)該長(zhǎng)期限制股民的股票流通，并應(yīng)補(bǔ)償因長(zhǎng)期停牌使投資者蒙受的損失。例如停牌超過3個(gè)月，持股人有權(quán)要求上市公司按停牌價(jià)予以補(bǔ)償。”

    監(jiān)管

    因?yàn)E用停牌 多家公司被查

    對(duì)于上市公司長(zhǎng)時(shí)間停牌，上交所表示，有些公司停牌時(shí)既不履行必要的內(nèi)部決策程序，也未明確披露停牌事由和復(fù)牌時(shí)間，停牌期間的信息披露也較為含糊和籠統(tǒng)，公司和控股股東濫用停牌也時(shí)有發(fā)生。對(duì)于這類行為，進(jìn)一步強(qiáng)化規(guī)則的執(zhí)行、加大事中干預(yù)和事后處罰的力度十分必要。

    今年7月份以來，上交所公司監(jiān)管部門先后發(fā)出監(jiān)管工作函87份，督促上市公司和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)加快重大資產(chǎn)重組、非公開發(fā)行股份的籌劃進(jìn)程，縮短停牌時(shí)間。同時(shí)，上交所也對(duì)明顯存在濫用停牌行為的公司，加大了事后問責(zé)力度。比如昆明機(jī)床和四創(chuàng)電子因涉嫌濫用停牌行為，已被啟動(dòng)紀(jì)律處分程序。

    上交所新規(guī) 停牌擬限5個(gè)月

    記者隨后從上交所了解到，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范上市公司停復(fù)牌及相關(guān)信息披露的通知(征求意見稿)》已于11月6日發(fā)布。此征求意見稿中明確，今后上市公司重大資產(chǎn)重組停復(fù)牌時(shí)間不得超過5個(gè)月。

    征求意見稿規(guī)定，上市公司股票因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌的，原則上應(yīng)當(dāng)在3個(gè)月內(nèi)公布預(yù)案并申請(qǐng)復(fù)牌。公司預(yù)計(jì)股票停牌時(shí)間超過3個(gè)月的，應(yīng)當(dāng)在原定復(fù)牌期限屆滿前召開股東大會(huì)，審議申請(qǐng)股票延期復(fù)牌的議案，延期復(fù)牌時(shí)間不得超過2個(gè)月。

    上市公司因?yàn)榛I劃非公開發(fā)行股份停牌超過一定期限后還擬延期復(fù)牌的，要求召開股東大會(huì)審議，延期復(fù)牌時(shí)間不得超過1個(gè)月。上市公司因籌劃其他重大事項(xiàng)申請(qǐng)股票停牌，原則上不得超過5個(gè)交易日；確有必要的，經(jīng)董事會(huì)審議通過后，可以申請(qǐng)延期5個(gè)交易日復(fù)牌。

    上市公司簽訂重大合同、籌劃對(duì)外投資或者資產(chǎn)交易，未達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)的，原則上應(yīng)當(dāng)分階段及時(shí)披露，不得僅以籌劃事項(xiàng)結(jié)果尚不確定為由申請(qǐng)股票停牌。（記者 蒲長(zhǎng)廷 謝家樂）