繼周三百點長陽后，本周四大盤繼續強勢上漲，上證綜指一舉收復3500點整數關口，繼續刷新8月21日以來的新高。非銀金融、建筑裝飾、銀行、鋼鐵等權重板塊成為助推市場上漲的主要動力，“中小創”則表現十分疲弱，指數分時圖上再度出現黃白線明顯分離態勢。不過分析人士認為，券商等權重股的上漲主要是由于業績相對穩定、估值處于相對低位且前期相對小盤股滯漲而出現的一波修復行情，從而帶領市場出現突破性反彈。不過當前難以復制去年下半年的藍籌逼空走勢，中長期來看，二八風格無法徹底扭轉，以新興產業為代表的小盤股依然將是后市主線。

　　滬指收復3500點 “中小創”乏力

　　本周三以來，伴隨著券商股的爆發，權重藍籌股扛起領漲大旗，帶領市場向上突破。上證綜指也在本周三收復3400點及四條均線位置的基礎上，昨日繼續上行，時隔兩個半月再度站上了3500點關口。不過與本周三大小盤比翼齊飛的普漲格局不同，昨日二八分化顯著，“中小創”表現疲弱。

　　昨日A股延續周三的反彈勢頭。上證綜指微幅低開后震蕩走高，券商股繼續逞強領漲，建筑裝飾、石化雙雄等權重股也相繼發力，上證綜指一度漲逾3.6%摸高3585.66點，繼續刷新8月21日以來的新高，但終因上行阻力加大，大盤隨后股指震蕩回落，漲幅收窄，直至收盤時才略有企穩。最終上證綜指收報3522.82點，上漲1.83%。

　　相比之下，深市各主要指數表現較弱。深證成指再度收紅，但漲幅僅為0.46%，收報11939.81點。“中小創”表現則十分疲弱，新興產業板塊卻紛紛展開回撤。創業板早盤一度大漲近2%沖上2600點關口，不過隨后快速跳水維持低位震蕩走勢，最終下跌0.76%，收報2564.72點。中小板綜指也沖高回落，下跌0.13%至12043.97點。

　　昨日盤面“二八分化”特征顯著，指數分時圖上，含加權的白線顯著跑贏不含加權的黃線。從行業板塊來看，28個申萬一級行業板塊中有8個報收綠盤，傳媒、農林牧漁、醫藥生物、電氣設備、計算機、電子等板塊均在其中，不過跌幅均在0.55%以內；而非銀金融、建筑裝飾、休閑服務、鋼鐵、銀行和采掘指數的漲幅均超過了2%，非銀金融和建筑裝飾指數的漲幅更是高達4.73%和3.45%。概念板塊亦是如此，昨日131個Wind概念板塊有69個上漲，漲幅居前的主要為“二”類股票相對集中的指數，如福建自貿區、大央企重組、滬股通50、一帶一路指數等。

　　昨日盤面的另一特征為量能的顯著放大。據Wind資訊數據，昨日滬市合計成交6786.75億元，深市合計成交6948.60億元。兩市合計成交額達1.38萬億元，為8月18日以來的新高。

　　二八風格反轉難成行

　　不過，二八風格的轉換持續性存疑，分析人士認為，以新興產業為代表的小盤股依然是后市的主線。

　　本周三以來，沉寂許久的券商股強勢回歸。首先，券商三季報業績依然優異，據Wind數據統計，24家上市公司全部實現盈利，而且凈利潤同比增長幅度巨大。其次，縱向來看，截至昨日收盤，申萬非銀金融指數的市盈率（整體法）為18.09倍，與銀行、鋼鐵、建筑裝飾等權重板塊共同位居行業板塊的尾端。最后，年初以來，僅非銀金融、銀行和采掘板塊累計下跌，補漲需求顯著。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根表示，板塊間年內收益差距拉大，滯漲品種性價比提升，目前券商股無論是絕對估值還是相對估值，均處在歷史分位的最低水平。機構年底排名博弈激烈，滯漲板塊成為排名靠后機構實現彎道超車的潛在籌碼。而且，隨著利空基本出盡，去杠桿對券商帶來的負面效應正逐步消化，四季度經紀、自營業務反彈也將加大業績彈性。同時，市場進入平穩期，后續金融創新重啟也有望對券商形成利好刺激。

　　雖然如此，但市場風格并不會發生反轉，去年下半年的藍籌逼空式行情難以再現。華泰證券指出，受到需求拉動和政策支持的雙重刺激，新興產業是“十三五”規劃最大的受益者。因此成長股也仍是后市反彈主線。但建議投資者不要追高，選擇前期超跌標的，逢低加倉。投資者可沿著兩大泛成長路徑選股，一是成長行業的二三線股，二是中小盤地方國企改革股。權重股方面，銀行預計將維持震蕩走勢，券商股則仍有向上空間。（王威）