自8月11日央行宣布決定完善人民幣兌美元匯率中間報價后，人民幣波動幅度不斷加大。本周一，在岸人民幣下跌0.25%報6.4044元，刷新逾四年低點，跌幅為8月12日以來最大。人民幣的大幅波動，直接關系到外匯理財和投資，也影響市民出境游、出國留學甚至海淘的選擇，業內人士分析指出，當前外匯相關理財、投資和消費可以做出適當調整。

　　1市場

　　人民幣不會長期貶值

　　近日，人民幣匯率波動劇烈。來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，8月25日人民幣對美元匯率中間價報6.3987，較前一交易日(8月24日)中間價6.3862貶值125個點。不過，對于近期人民幣的下跌，市場人士認為并不足以形成貶值趨勢。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，貶值是一種匯率估值修正，說明前期匯率估值偏高。“外貿壓力是促成此次人民幣大幅貶值的重要原因之一，過于強勢的人民幣正在擠壓出口企業的生存環境，一方面成本上升利潤縮減，另一方面匯率升值打擊出口。而外貿形勢很大程度上決定著中國經濟未來一段時期內的走勢”。

　　中金所首席宏觀研究員趙慶明認為，人民幣不會出現長期貶值。“一方面我國總體經濟基本面不錯，因為匯率主要是國際間的比較，雖然相較以前有些弱化，但是我們相比美國沒有明顯的變差；另外從宏觀來看，我國有大量的外匯儲備，全球最多；再者我國實行的是有管理的匯率制度，不是高度的匯率市場化。”趙慶明認為：“國家在考慮出口的同時也要考慮進口，另外作為大國，還要擔負一定的國際責任和影響，人民幣并不會出現較大幅度貶值。”

　　融360理財分析師劉銀平也表示，人民幣匯率一方面隨著市場浮動，另一方面受到央行管理。從基本面來看，中國經濟增速放緩、經常賬戶和資本賬戶順差收窄，未來人民幣或將進一步貶值，不過為了實現人民幣國際化及資本賬戶開放，需要維持人民幣匯率的相對穩定，因此未來一段時間內人民幣不會持續大幅貶值。

　　2理財錦囊

　　理財族

　　現狀 外幣理財品收益率下滑

　　應對 暫避結構性外幣理財品

　　對于理財一族而言，掛鉤匯率的理財產品受到外匯波動影響最大。記者了解到，近期總體理財產品收益率呈下降態勢。

　　據銀率網數據庫統計，近期理財產品的平均預期收益率整體呈下跌趨勢。掛鉤匯率的結構性產品，從7月1日至今，共發行83款，平均預期收益率為4.48%。上半年共發行掛鉤匯率的結構性產品402款，同今年上半年相比，平均預期收益率為4.99%，收益下降0.51個百分點。

　　普益財富研究員鐘鴻銳表示，從銀行理財產品負債端和資產端分析，下半年銀行理財產品收益率趨勢本來就存在向下趨勢，人民幣貶值無疑會確立并加強這一趨勢。

　　銀率網理財分析師閆自杰告訴京華時報記者，對于掛鉤匯率的結構性理財產品，投資者應重點關注產品說明書中對產品收益的設計，在匯率波動幅度較大的情況下，產品到期實際收益的不確定性更大，最好暫時規避此類產品。

　　閆自杰表示，如果沒有外幣需求，并不建議一般投資者選擇兌換美元，就目前的美元理財產品收益和人民幣理財產品收益相比，美元理財產品的平均預期收益在2%左右波動，而人民幣理財產品的平均預期收益在4.7%以上，如果貶值幅度低于收益差，反而會造成損失。

　　劉銀平指出，自2014年初開始銀行理財產品收益率就在不斷下降，最近三四個月下降趨勢更為明顯，與此同時，外幣理財產品收益也在走低。

　　留學族

　　現狀 出國留學所需成本增加

　　應對 剛需者可適當購匯避險

　　人民幣兌美元匯率下跌，意味著在換取同樣幣值的美元時，需要更多的人民幣，因此對于赴美求學的學生來說，外匯資金用量較大，近期留學成本會隨之提高。

　　假設一年的學費加生活費的花銷為6萬美元。中國外匯交易中心公布，2015年1月5日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.1248元計算，合計需要人民幣36.7488元，如果按照當前匯率計算，中國外匯交易中心公布，2015年8月25日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3987元計算，合計需要38.3922元人民幣，要比匯率大幅震動之前，多花約1.6萬元人民幣。如果人民幣匯率跌至7.00，則每年要比之前多花超過5萬元。

　　劉銀平建議，對于一些出國留學及旅游的人來說，要關注匯率變化。預計未來人民幣將震蕩走弱，過去可能在臨出國之前才兌換外幣，但是在現在這種情況下建議盡量提早兌換，尤其是美元貨幣。

　　閆自杰表示，如果未來有外幣需求，可以選擇兌換一些美元，作為應對未來進一步貶值的策略。對于出國一族，閆自杰建議其多關注匯率走勢，選擇某些反彈點分批次進行換匯。雖然人民幣兌美元近期大幅貶值的可能性不大，但鑒于其他主要幣種貶值的情況，人民幣未來可能會溫和波動，小幅貶值。

　　一位股份制銀行理財師指出，因留學需要，對外匯有剛性需求的人，可以考慮購買少量的外匯期權規避風險。如果近期沒有迫切購匯需要，也可通過分批分段購買來分攤風險。

　　出游族

　　現狀 出游成本有所增加

　　應對 選擇外幣入賬結算

　　對于出游一族來說，人民幣匯率的波動帶來了兩方面的影響，一方面，出游本身的價格會上漲，另一方面，在境外購物的成本也會上漲。記者咨詢一家在線旅游網站獲悉，目前國慶節的旅游團價格已經有小幅上漲，上漲幅度在5%左右，不過相對于幾千、一兩萬的團費來說，可能就是貴幾十元到四五百元。

　　同時，對于打算出境旅游的人來說，少量換一些外幣并不會產生大量的影響。上述股份制銀行理財師指出，從長期來看，人民幣兌美元匯率存有貶值預期，對于有大量美元使用需求的人來說，可盡早換匯，降低日后兌換美元的成本。對日元、歐元、加元等非美元貨幣并不一定會出現貶值，如果近期沒有打算出國旅游的人，不宜盲目跟風換匯，應根據具體需求而定，避免造成損失。

　　趙慶明指出，美聯儲加息的預期已經讓其對市場的影響提前消化了，人民幣盡管可能出現小幅貶值，但大幅貶值的可能性并不存在。對于投資者而言，如果資金富裕，可以適當換一些美元，但沒必要大量兌換美元。

　　此外，理財師建議，可以選擇外幣入賬的結算方式。外幣入賬是指消費者的信用卡按照外幣結算，持卡人以外幣還款，這樣可以避免人民幣購匯還款，也不涉及成本增加。

　　3小貼士

　　分散投資 很有必要

　　當前除了人民幣波動之外，股市也有較大幅度的波動，對于投資者來說，錢到底該何去何從成為難題。一位外資銀行理財經理告訴京華時報記者，對于投資者來說，最重要的理念就是分散投資。無風險利率下行，對于中國的實體經濟無疑是利好消息，也是未來的發展方向。但這對于投資者而言，恐怕就意味著未來做理財更要講求技術，資產配置的重要性提高了。

　　閆自杰告訴記者，對于投資者來說，要留有一些流動資金，從當前的情況來看，貨幣基金收益雖然下滑，依然是目前兼具流動性和收益的最佳投資產品。投資者對這類資產的正常配比以占總資產的10%為宜。此外，要有一部分低風險固定收益類的理財產品作為基石，再根據自身的風險承受能力選擇一些風險較高但收益較好的理財產品，當然如果能有一些對沖機制更佳，比如下半年投資者在購買股票類基金的同時，也可以考慮購買一些純債型的基金或貨幣型基金做對沖。

　　此外，劉銀平表示，雖然美元等貨幣對人民幣保持升值趨勢，但是外幣理財產品收益太低，因此不建議大家將人民幣兌換成外幣進行理財。如果手中持有外幣且未來一段時間內要出國，可以先購買外幣理財產品。不過值得注意的是，目前國內大部分銀行理財產品在到期之前無法贖回也無法轉讓，因此投資者要計劃好出行時間及理財產品期限，確保在出行之前理財產品已經到期。

　　京華時報記者 馬文婷 余雪菲 實習記者 羅夢嬌